Quelle partie du flotteur d’une entreprise peut être court-circuitée ?
Quelle partie du flotteur d’une entreprise peut être court-circuitée ?
La réponse rapide est que le montant des actions à découvert peut en fait dépasser 50 % du flottant d’une entreprise. Le pourcentage d’actions à découvert par rapport au flottant est appelé intérêt à découvert. Il est calculé en prenant le montant total des actions à découvert et en le divisant par le montant total des actions disponibles à la négociation. Dans cet article, nous examinerons ce calcul plus en détail, et nous discuterons de ce que cela signifie pour les investisseurs lorsqu’un pourcentage du flottant d’une entreprise est court-circuité.
Points clés à retenir
- Le flottant fait référence au nombre d’actions négociables des actions d’une entreprise.
- Le pourcentage d’actions à découvert par rapport au flottant est appelé intérêt à découvert.
- Théoriquement, le montant maximum du flottant d’une entreprise qui peut être court-circuité est égal au flottant lui-même ; en réalité, l’intérêt à découvert peut en fait dépasser le flottant dans de rares cas, mais il n’est pas courant qu’une action ait un intérêt à découvert supérieur à 50 %.
- Lorsque le taux d’intérêt à découvert d’une entreprise est élevé (supérieur à 40 %), cela signifie souvent qu’une grande partie des investisseurs anticipent une baisse de la valeur des actions et cherchent à profiter de la baisse ou utilisent le court comme couverture contre une éventuelle baisse. .
- Étant donné que les raisons de l’intérêt à court terme dans une entreprise peuvent ne pas être tout à fait claires, les investisseurs sont avisés de combiner l’intérêt à court terme avec d’autres indicateurs techniques et fondamentaux pour aider à prendre des décisions d’investissement.
Comprendre les intérêts flottants et courts
La vente à découvert est une stratégie de négociation avancée utilisée par les investisseurs pour spéculer sur une baisse attendue du prix d’une action ou d’un autre titre. Le nombre total d’actions d’une société qui ont été vendues à découvert, mais qui n’ont pas encore été fermées ou couvertes, est appelé intérêt à découvert. Habituellement, ce nombre est exprimé en pourcentage. Pour calculer le pourcentage d’intérêt à découvert pour une action, divisez le nombre d’actions à découvert par le nombre d’actions disponibles à la négociation. Le nombre d’actions négociables est également appelé « le flottant ».
Par exemple, si cinq millions d’actions sont à découvert et qu’il y a 20 millions d’actions négociables (ou flottantes), l’intérêt à découvert est de 25 %. Dans cet exemple, le nombre maximum d’actions pouvant être vendues à découvert serait théoriquement de 20 millions d’actions. Comment se fait-il que le montant qui peut être court-circuité soit égal au flottant ? Le flottant est simplement le nombre d’actions d’une société qui sont détenues par le public et disponibles à la négociation, et les actions négociables peuvent être empruntées par les vendeurs à découvert. Dans la pratique, cependant, il existe de rares cas où l’intérêt à court terme a dépassé le flottant.
Exemple concret d’une action fortement shorted
Bien qu’il soit rare qu’une action ait un intérêt à découvert supérieur à 50 %, cela arrive. Ce fut le cas pour Peloton Interactive, Inc. (PTON) le 28 février 2020, alors qu’il avait environ 26,99 millions d’actions à découvert (contre un flottant d’environ 42,03 millions).sese
Cela a donné à la société une participation à découvert d’environ 64 %. Lorsque l’intérêt à court terme d’une entreprise est élevé (supérieur à 40 %), cela signifie qu’une grande partie des investisseurs de l’entreprise espèrent que les actions perdront de la valeur.
L’un des dangers de la vente à découvert d’un titre est le short squeeze, qui se produit lorsqu’un titre fortement shorté monte fortement, « pressant » ainsi les vendeurs à découvert et les forçant à fermer leurs positions, souvent pour une perte.
Que signifie l’intérêt à court terme ?
Cette importante position négative suggère que les acheteurs devraient rester à l’écart de la société en raison du sentiment négatif du marché. Mais ce n’est pas toujours le cas – il peut être difficile de dire exactement pourquoi les investisseurs vendent à découvert une entreprise en si grand nombre. Le plus souvent, les investisseurs vendront à découvert dans l’intention de profiter d’une baisse du cours de l’action. Certains investisseurs peuvent vendre à découvert contre la boîte pour protéger une position déjà détenue contre la perte de valeur.
Les sociétés de courtage qui ont besoin d’actions à vendre à leurs clients emprunteront des actions à une autre société, devenant effectivement à découvert et vendant les actions empruntées à leurs clients. Ainsi, même si cela peut sembler un signe très négatif pour une entreprise lorsque son action a un intérêt à découvert important, il est généralement très difficile de prédire l’évolution future des prix de l’action, car le raisonnement derrière les ventes à découvert n’est jamais complètement clair.
L’intérêt à découvert est une mesure du nombre d’actions actuellement vendues à découvert par rapport au nombre d’actions négociables sur le marché (le flottant). Il ne faut pas s’y fier comme un excellent signal pour acheter des actions ou un signal pour rejoindre les shorts. Cependant, les fondamentaux sous-jacents ou les indicateurs techniques peuvent être utilisés en conjonction avec un intérêt court pour formuler de meilleurs shorts ou achats.
FAQ sur le pourcentage court de flottant
Qu’est-ce que le flotteur d’une action ?
Le flottant fait référence aux actions ordinaires qu’une entreprise a émises au public et qui sont disponibles pour les investisseurs.
Comment le pourcentage de flottement est-il calculé ?
Le pourcentage d’actions à découvert par rapport au flottant est appelé intérêt à découvert. Pour calculer le pourcentage de flottant d’une action, divisez le nombre d’actions à découvert par le nombre d’actions disponibles à la négociation.
Que signifie le pourcentage de flottement court ?
Le pourcentage de flottement court est le pourcentage des actions d’une entreprise qui a été vendu à découvert par les commerçants institutionnels, par rapport au nombre d’actions d’une entreprise qui sont disponibles au public.
Qu’est-ce qu’un pourcentage élevé de flottement court ?
Le pourcentage à découvert du flottant est le pourcentage d’actions que les vendeurs à découvert ont emprunté au flottant. Ce qui est considéré comme un pourcentage élevé de flottement court est subjectif ; il n’y a pas de règle absolue. Cependant, un intérêt court en pourcentage du flottant supérieur à 20 % est généralement considéré comme très élevé.
Qu’est-ce qu’un bon pourcentage de flottement faible ?
Les actions à faible flottant sont celles dont le nombre d’actions est faible. Une action avec un flottant de 10 à 20 millions d’actions ou moins est considérée comme une action à faible flottant. Ce qui est considéré comme un bon pourcentage de flottement bas est subjectif ; les commerçants ont des préférences différentes pour le pourcentage de flottant. Cependant, la plupart des commerçants recherchent un pourcentage compris entre 10% et 25%.
Qu’est-ce qu’un flotteur court haut ?
Un flottant court est le nombre d’actions que les vendeurs à découvert ont empruntées au flottant. Les investisseurs seront souvent en désaccord sur la hauteur d’un flottant court qui doit être considérée comme « élevée ». Cependant, il existe quelques règles générales que la plupart des investisseurs respectent : l’intérêt à court terme en tant que pourcentage du flottant supérieur à 10 % est relativement élevé, et cela pourrait indiquer un sentiment pessimiste important ; l’intérêt à court terme en pourcentage du flottant supérieur à 20 % est généralement considéré comme très élevé.