Quelle est l’utilité du ROCE comme indicateur de la performance d’une entreprise ?
Le retour sur capitaux employés (ROCE) est une bonne mesure de base de la performance d’une entreprise. Le ROCE est un ratio financier qui montre si une entreprise réussit à générer des bénéfices à partir de son capital. Les entreprises disposent de diverses ressources financières qu’elles utilisent pour développer et développer leurs activités.
Ce capital crée de la richesse par l’investissement et peut inclure des éléments tels que les titres négociables d’une entreprise, les machines de production, les terrains, les logiciels, les brevets et les noms de marque.
La façon dont une entreprise choisit de répartir ses immobilisations peut avoir une incidence directe sur sa performance. Dans de nombreux cas, cela peut faire la différence entre la société générant un rendement financier positif ou perdant de l’argent. Le ROCE est un outil précieux pour mesurer cela.
Points clés à retenir
- Le retour sur capitaux employés (ROCE) est un ratio financier utilisé par les entreprises pour évaluer leur performance.
- Le ROCE est un indicateur de l’efficacité d’une entreprise car il mesure la rentabilité de l’entreprise après prise en compte du capital utilisé pour atteindre cette rentabilité.
- La formule du ROCE est le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) divisé par le capital utilisé.
- Les investisseurs et les analystes utilisent souvent le ROCE comme un outil utile lors de la recherche d’une entreprise en tant qu’investissement possible.
- Le ROCE est particulièrement efficace pour comparer les entreprises des secteurs à forte intensité de capital, comme les sociétés pétrolières et gazières.
Comprendre le retour sur capitaux employés (ROCE)
Bien que les entreprises utilisent le ROCE comme mesure utile pour évaluer leurs performances, elles ne sont pas les seules à pouvoir en bénéficier. Les analystes, les actionnaires et les investisseurs potentiels utilisent tous le ROCE comme mesure fiable de la performance de l’entreprise lors de l’analyse d’une entreprise à des fins d’investissement.
Le ROCE est particulièrement utile pour comparer les entreprises d’un même secteur. Il est préférable de l’utiliser conjointement avec d’autres mesures de rendement plutôt que de l’examiner isolément.
Le ROCE est l’un des nombreux ratios de rentabilité utilisés pour évaluer la performance d’une entreprise. Il est conçu pour montrer avec quelle efficacité une entreprise utilise son capital disponible en examinant le bénéfice net généré par rapport à chaque dollar de capital utilisé par l’entreprise.
En plus du ROCE, les entreprises peuvent également examiner d’autres ratios de rendement clés lors de l’analyse de leur performance, tels que le rendement des actifs (ROA), le rendement des capitaux propres (ROE) et le rendement du capital investi (ROIC).
Formule de Retour sur Capitaux Employés (ROCE)
La formule utilisée pour calculer le ROCE est la suivante :
En tant que
ROCE
=
BAII
Capital employé
où:
ROCE
=
Retour sur capitaux employés
BAII
=
Bénéfice avant intérêts et impôts
\begin{aligned} &\text{ROCE} = \frac{ \text{EBIT} }{ \text{Capital employé} }\\ &\textbf{où :}\\ &\text{ROCE} = \text{ Retour sur capitaux employés}\\ &\text{EBIT} = \text{Bénéfice avant intérêts et impôts}\\ \end{aligné} ROCE=Capital employéBAIIoù:ROCE=Retour sur capitaux employésBAII=Bénéfice avant intérêts et impôtsEn tant que
Vous pouvez trouver le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d’une entreprise sur son compte de résultat. Certains analystes utilisent le bénéfice net plutôt que l’EBIT pour effectuer le calcul. Vous pouvez calculer le capital employé à partir du bilan d’une entreprise.
Ce que le retour sur capitaux employés (ROCE) peut vous dire
Le ROCE est une mesure utile de l’efficacité financière puisqu’il mesure la rentabilité après avoir pris en compte le montant du capital utilisé pour créer ce niveau de rentabilité. La comparaison du ROCE avec les calculs de base de la marge bénéficiaire peut montrer l’intérêt d’examiner le ROCE.
En règle générale, pour indiquer qu’une entreprise fait un usage raisonnablement efficace du capital, le ROCE doit être égal à au moins deux fois les taux d’intérêt actuels.
Par exemple, considérons deux entreprises, l’une avec une marge bénéficiaire de 10 % et l’autre avec une marge bénéficiaire de 15 %. La deuxième entreprise semble mieux performer; cependant, si la deuxième entreprise utilise deux fois plus de capital pour générer son profit, c’est en fait une entreprise moins efficace financièrement car elle n’utilise pas au maximum ses revenus.
Un ROCE plus élevé montre qu’un pourcentage plus élevé de la valeur de l’entreprise peut finalement être restitué sous forme de profit aux actionnaires.
Le retour sur investissement (ROI) est-il le même que le retour sur capitaux employés (ROCE) ?
Le retour sur investissement et le retour sur investissement sont des mesures financières qui déterminent dans quelle mesure une entreprise utilise son capital pour ses opérations et sa croissance. Le ROCE est principalement utilisé pour comparer des entreprises d’un même secteur, tandis que le ROI peut être utilisé avec plus de flexibilité. Le ROCE prend en compte une période de temps spécifique, contrairement au ROI. Le ROCE examine principalement la manière dont le capital est utilisé au sein d’une entreprise, tandis que le ROI examine les rendements d’un investissement.
Quelle est la différence entre le capital employé et le capital investi ?
Le capital investi est le niveau de capital qui circule dans une entreprise. Le capital employé est le capital total dont dispose une entreprise. Le capital employé est un nombre plus complet que le capital investi ; les capitaux employés examinent le financement total par capitaux propres et par emprunt moins les passifs à court terme. Le capital investi vise à calculer le rendement d’une entreprise par rapport au capital que l’entreprise utilise actuellement.
Comment calculer le retour sur capitaux employés (ROCE) ?
Le ROCE peut être calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) par le capital employé. Il peut également être calculé en divisant l’EBIT par la différence entre le total des actifs et les passifs courants.
L’essentiel
Le ROCE est une mesure utile de la performance financière et s’est avéré particulièrement utile dans les comparaisons entre les entreprises engagées dans des secteurs industriels à forte intensité de capital. Il a acquis une solide réputation en tant qu’outil financier de référence pour l’évaluation des sociétés pétrolières et gazières.
Cependant, aucune mesure de performance n’est parfaite, et le ROCE est utilisé plus efficacement avec d’autres mesures, telles que le retour sur capitaux propres (ROE). Le ROCE n’est pas la meilleure évaluation pour les entreprises disposant d’importantes réserves de trésorerie inutilisées.
