Que mesure l’indice S&P 500 ?



Le S&P 500 mesure la valeur des actions des 500 plus grandes sociétés par capitalisation boursière cotée à la Bourse de New York ou au Nasdaq Composite. L’intention de Standard & Poor’s est d’avoir un prix qui donne un aperçu rapide du marché boursier et de l’économie. En effet, l’indice S&P 500 est la mesure la plus populaire utilisée par les médias financiers et les professionnels, tandis que les médias grand public et le grand public sont peut-être plus familiers avec le Dow Jones Industrial Average.

L’indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière ajustée au flottant. Il est calculé en prenant la somme de la capitalisation boursière ajustée de toutes les actions du S&P 500, puis en la divisant par un diviseur d’indice, qui est un chiffre exclusif développé par Standard & Poor’s.

Étant ajusté au flottant, l’indice est recalculé en permanence sur la base des actions négociées. Le diviseur est ajusté lorsqu’il y a des fractionnements d’actions, des dividendes spéciaux ou des retombées susceptibles d’affecter la valeur de l’indice. Le diviseur garantit que ces facteurs non économiques n’affectent pas l’indice.

L’indice est calculé comme suit :


S

&

P

500

je

m

e

X

=

Capitalisation boursière de toutes les actions du S&P 500

Diviseur d’indice

~S&P ~500 ~Index = dfrac{text{Capacité boursière pour toutes les actions du S&P 500}}{text{Index Divisor}} S&P 500 jemeX=Diviseur d’indiceCapitalisation boursière de toutes les actions du S&P 500

Les pièges du S&P 500

L’un des résultats de cette méthodologie est que l’indice est pondéré en fonction des sociétés à plus grande capitalisation.

Par exemple, le 16 août 2021, le composant le plus important était Apple à 2,5 billions de dollars. Comparez cela à Adobe, qui a une capitalisation boursière de 303 milliards de dollars. La capitalisation boursière totale de toutes les sociétés de l’indice était de 37,1 billions de dollars.

La capitalisation boursière moyenne pondérée de chaque composante individuelle est ensuite déterminée en divisant la capitalisation boursière de la composante individuelle par 37,1 billions de dollars. La pondération d’Apple est déterminée en prenant sa capitalisation boursière et en la divisant par la capitalisation boursière totale de l’indice.

La formule pour déterminer cette pondération est la suivante :


Pondération

=

Capitalisation boursière de la composante individuelle

La capitalisation boursière totale de toutes les actions du S&P 500

text{Weighting} = dfrac{text{Capitalisation boursière de chaque composant}}{text{La capitalisation boursière totale de toutes les actions du S&P 500}} Pondération=La capitalisation boursière totale de toutes les actions du S&P 500Capitalisation boursière de la composante individuelle

Par conséquent, en utilisant le même exemple, Apple a une pondération de 6,75 %, tandis qu’une petite entreprise comme Adobe a une pondération de 0,8 % dans l’indice. Cela conduit les actions à méga-capitalisation à avoir un impact démesuré sur l’indice. Parfois, cette structure d’indice peut masquer la force ou la faiblesse des petites sociétés si les sociétés à plus grande capitalisation divergent. À d’autres égards, cette structure d’indice représente mieux l’économie globale que les indices dans lesquels la pondération est déterminée par une part égale ou un indice pondéré par les prix.

S&P 500 Positifs

Le S&P 500 est considéré comme une représentation efficace de l’économie en raison de son inclusion d’environ 500 entreprises, qui couvrent toutes les régions des États-Unis et tous les secteurs. En revanche, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est composé de 30 sociétés, ce qui conduit à une réflexion plus étroite. De plus, le DJIA est un indice pondéré par les prix, de sorte que les composantes pondérées les plus importantes sont déterminées par le cours de son action plutôt que par une mesure fondamentale.

Le S&P 500 est une représentation plus large, ayant plus d’actions et couvrant tous les secteurs. Le DJIA est limité et le mouvement d’un titre du DJIA peut avoir un impact plus important que celui du S&P 500. Le titre le plus pondéré du S&P 500 a probablement une pondération plus faible que le titre le plus pondéré du DJIA. Le mouvement de quelques entreprises peut avoir un impact profond sur le DJIA.

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