Quand une option de vente est-elle considérée comme « dans l’argent » ?

Un contrat d’option est un dérivé financier qui représente un détenteur qui achète un contrat vendu par un écrivain. Le « moneyness » d’une option décrit une situation qui relie le prix d’exercice d’un dérivé au prix du titre sous-jacent du dérivé. Une option de vente peut être hors de la monnaie, à la monnaie ou dans la monnaie.

Une option de vente dans le cours est une option dont le prix d’exercice est supérieur au prix du marché de l’actif sous-jacent.

Cela signifie que le détenteur du put a le droit de vendre le sous-jacent à un prix supérieur à celui où il se négocie actuellement.

Cela permet un profit immédiat s’ils rachètent les actions au prix du marché, donc le prix d’un put dans la monnaie suit de près les variations du sous-jacent.

Comment fonctionnent les options de vente ?

Un acheteur d’option de vente accorde le droit – mais non l’obligation – de vendre une quantité spécifiée du titre sous-jacent à un prix d’exercice prédéterminé au plus tard à sa date d’expiration. D’autre part, le vendeur ou l’auteur d’une option de vente est obligé d’acheter le titre sous-jacent à un prix d’exercice prédéterminé si l’option de vente correspondante est exercée.

C’est le contraire d’une option d’achat, qui donne au détenteur de l’option le droit d’acheter un titre sous-jacent à un prix d’exercice spécifié, avant l’expiration.

Les options de vente sont utilisées comme protection à la baisse, car si vous possédez l’actif sous-jacent et que vous avez le droit de le vendre à un certain prix, cela vous donne effectivement un prix plancher garanti. Les options de vente peuvent également être utilisées pour spéculer sur un sous-jacent si vous pensez que son prix va baisser. Ainsi, un put peut donner une exposition courte au marché avec un risque limité si le sous-jacent augmente effectivement.

Une option de vente ne doit être exercée que si le titre sous-jacent est dans la monnaie.

Quand une option de vente est-elle « dans la monnaie ? »

Une option de vente est considérée dans la monnaie (ITM) lorsque le prix du marché actuel du titre sous-jacent est inférieur au prix d’exercice de l’option de vente. L’option de vente est dans la monnaie car le détenteur de l’option de vente a le droit de vendre le titre sous-jacent au-dessus de son prix de marché actuel. Lorsqu’il existe un droit de vendre le titre sous-jacent au-dessus de son prix de marché actuel, le droit de vente a une valeur au moins égale au montant du prix de vente moins le prix de marché actuel.

Une option de vente dans le cours est donc une option dont le prix d’exercice est supérieur au prix actuel du marché. Un investisseur détenant une option de vente ITM à l’expiration signifie que le cours de l’action est inférieur au prix d’exercice et qu’il est possible que l’option mérite d’être exercée. Un acheteur d’option de vente espère que le cours de l’action tombera suffisamment en dessous du prix d’exercice de l’option pour au moins couvrir le coût de la prime d’achat de l’option de vente.

Le montant pour lequel le prix d’exercice d’une option de vente est supérieur au prix du titre sous-jacent actuel est appelé valeur intrinsèque, car l’option de vente vaut au moins ce montant.