Pourquoi Wall Street a des objectifs haussiers sur les actions cibles

Les acheteurs de Target Corporation (NYSE : TGT) connaissent bien Bullseye, le bull-terrier anglais blanc bien-aimé qui figure sur les publicités télévisées et les enseignes en magasin depuis plus de 20 ans.

Un bullseye d’une race différente – les objectifs de prix de Wall Street – peut être une raison de plus d’aimer la chaîne de magasins discount assiégée.

Parmi les analystes du côté vendeur qui ont pesé sur la société depuis que les bénéfices du troisième trimestre ont été bien en deçà des attentes, cinq ont désormais des objectifs de 200 $ ou plus. Peu avant Noël, Tigress Financial a réitéré sa cote d’achat et son objectif de 215 $. L’analyste là-bas est peut-être sur quelque chose.

Depuis qu’elles ont glissé en dessous de 140 $ le 22 décembre, les actions Target sont sur une impressionnante séquence de victoires de neuf jours. De plus, le rallye prolongé du Père Noël a permis à Target d’augmenter de 7,5 % une semaine seulement après le début de l’année, après une baisse de 36 % en 2022.

L’année dernière, trois échecs trimestriels consécutifs au BPA ont reflété un changement radical dans les habitudes de consommation des consommateurs. Face à l’inflation généralisée et à la hausse des taux, les gros achats ont été supprimés et les produits de première nécessité sont entrés. De plus, l’inflation continue des coûts et les problèmes d’inventaire ont conduit la direction à mettre en garde contre la même chose au quatrième trimestre.

Mais à l’approche de 2023, Wall Street est de meilleure humeur, même si les consommateurs restent prudents. Voici pourquoi les haussiers voient le détaillant revenir vers le sommet historique de novembre 2021.

#1 Les fondamentaux sous-jacents sont solides

Malgré les pressions macroéconomiques, le consommateur américain fait preuve de résilience. Même si les clients dépensent moins pour des téléviseurs et des appareils électroniques coûteux, la croissance du trafic piétonnier de Target a été saine. C’est parce que les magasins Target sont toujours un arrêt incontournable pour la nourriture, les produits de base, les vêtements et les articles ménagers à petit budget. À mesure que les conditions économiques s’améliorent, les dépenses discrétionnaires sur les choses les plus chères devraient se normaliser pour compléter les dépenses régulières sur l’essentiel.

Lors de l’appel du troisième trimestre, le PDG Brian Cornell a déclaré que la société détenait ou gagnait des parts de marché dans les cinq catégories de marchandisage. L’alimentation et les boissons ont gagné des parts de marché chaque semaine au cours de la période en route vers une faible croissance des ventes à deux chiffres (qui a dépassé l’inflation, rien de moins). En outre, la catégorie clé de la beauté a enregistré une croissance des ventes chez les « milieu de l’adolescence », ce qui montre que les Américains dépensent toujours pour bien paraître, même si les pressions de la récession augmentent.

Plus important encore, Target surpasse la concurrence à l’échelle de l’entreprise. Ainsi, même si le rapport du quatrième trimestre est décevant, une croissance aussi généralisée est une raison d’être optimiste à l’approche de 2023.

#2 Les compétitions seront plus faciles en 2023

La cible devrait enregistrer un BPA de 6,79 $ pour l’exercice 2023 (calendrier 2022). Ce serait exactement la moitié des bénéfices affichés l’année précédente – et la principale raison pour laquelle 100 $ ont été réduits du cours de l’action au cours de la dernière année.

La bonne nouvelle est que l’année inoubliable sera dans les livres lorsque Target publiera les résultats du quatrième trimestre fin février. Et avec la nouvelle référence fixée à un niveau bas, les rapports trimestriels de cette année feront face à des comparaisons favorables. Si Target peut dépasser la barre inférieure, la confiance dans l’équipe de direction (et le consommateur américain) sera restaurée et l’argent institutionnel pourrait rapidement revenir dans le titre. Cela se produit peut-être déjà.

Pour l’exercice 2024 (calendrier 2023), Wall Street s’attend à ce que le BPA se situe entre 9,00 $ et 10,00 $. Si Target peut atteindre cette marque, il ramènera la rentabilité aux niveaux d’avant la pandémie. Idéalement, il bat le bogey pour démontrer une capacité à se développer au-delà des jours de pré-stockage.

Les résultats de cette année devraient bénéficier d’une activité promotionnelle réduite, d’une réduction des démarques et d’une baisse des coûts de la chaîne d’approvisionnement. Les performances du résultat net devraient également être aidées par le nouveau programme d’efficacité opérationnelle de Target visant des gains d’efficacité de 2 à 3 milliards de dollars.

#3 Les moteurs de croissance à long terme semblent bons

En plus des gains d’efficacité, Target devrait continuer à bénéficier des gains de parts de portefeuille. Cette partie des dépenses de consommation va aux magasins Target et au commerce électronique. De plus, les luttes en cours de Bed Bath & Beyond, de Gap et de divers grands magasins sont positives pour plus d’argent vers le centre de la cible.

La semaine dernière, Bed Bath & Beyond a déclaré que la faillite faisait partie des options pour résoudre ses états financiers saignants aggravés par une saison de magasinage des Fêtes lamentable. Si plus de 700 magasins Bed Bath & Beyond ferment, de nombreux autres acheteurs pourraient se diriger vers Target pour des couettes et des serviettes.

Un autre domaine à fort potentiel de croissance est le commerce en ligne. Les ventes de Target.com représentent moins de 10 % des ventes totales. C’est un peu par rapport à l’ère pré-pandémique et en hausse par rapport à moins de 5 % au cours de l’exercice 2017. Mais cela laisse également de la place pour l’expansion, avec des tendances d’achat en ligne qui devraient augmenter tout au long de la décennie.

Quel que soit le contexte économique, les consommateurs modernes aiment deux choses : 1) les bons prix et 2) la commodité. Target offre les deux. Ses magasins sont partout, et le ramassage et la livraison en bordure de rue répondent aux besoins de base des acheteurs. Cela devrait garder Target et sa mascotte pertinentes pendant de nombreuses années (de chien) à venir.

Avant de considérer Target, vous voudrez entendre ceci.

MarketBeat suit quotidiennement les analystes de recherche les mieux notés et les plus performants de Wall Street et les actions qu’ils recommandent à leurs clients. MarketBeat a identifié les cinq actions que les meilleurs analystes chuchotent discrètement à leurs clients d’acheter maintenant avant que le marché ne se propage… et Target ne figurait pas sur la liste.

Bien que Target ait actuellement une cote d' »achat modéré » parmi les analystes, les analystes les mieux notés estiment que ces cinq actions sont de meilleurs achats.

Voir les cinq actions ici