Pourquoi vous devriez éviter ces deux actions technologiques en vogue

Les investisseurs à la recherche de « la prochaine grande chose » peuvent être distraits par les actions de haute technologie à croissance rapide qui arrivent sur le marché. Même si la société sous-jacente est solide, elle pourrait ne pas générer de rendements si l’action est extrêmement chère, car elle a besoin de temps pour atteindre le cours de l’action. Voici deux entreprises qui pourraient faire face à ce problème au cours des prochains mois.

1. Un nouveau venu en cybersécurité

Entreprise de cybersécurité SentinelOne (NYSE : S) utilise l’intelligence artificielle (IA) pour identifier et éliminer automatiquement les cybermenaces potentielles. L’action est devenue publique fin juin, il y a moins de deux mois. Il est facile de comprendre pourquoi les investisseurs pourraient être intéressés par l’action ; SentinelOne a augmenté ses revenus récurrents annuels (il utilise une activité par abonnement, c’est donc ainsi que nous mesurons les performances de l’entreprise) de 116% en glissement annuel au premier trimestre. Ses plus de 4 700 clients dépensent en moyenne 124 % de plus sur les services de SentinelOne d’une année à l’autre une fois qu’ils commencent à les utiliser. Pendant ce temps, la demande de cybersécurité devrait augmenter de plus de 14% par an à l’avenir, selon Mordor Intelligence.

SentinelOne est une entreprise en croissance rapide avec un marché attrayant dans lequel se développer au cours des prochaines années, ce qui enthousiasme naturellement les investisseurs. Cependant, beaucoup ne tiennent pas compte de la valorisation actuelle de l’action.

La société devrait générer un chiffre d’affaires de 176 millions de dollars pour l’ensemble de son exercice 2022 (l’année civile 2021). L’action se négocie à une capitalisation boursière de 12,8 milliards de dollars et à un ratio cours/ventes supérieur à 70.

Considérez que CrowdStrike Holdings, le pair le plus proche de SentinelOne (et en croissance rapide en soi), se négocie à un P/S de 38, en utilisant ses revenus attendus pour l’exercice en cours. Il y a un an, les actions de CrowdStrike se négociaient à un P/S encore plus bas de 15. Est-il possible que SentinelOne continue de se négocier à une valorisation aussi élevée ? Oui, mais est-ce probable ? Il pourrait être difficile de faire valoir cet argument.

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2. Un « chouchou » du secteur technologique

Société de réseau de distribution de contenu Cloudflare (NYSE : NET) dispose d’un réseau de serveurs dans le monde entier qui accélère la mise à jour et le téléchargement des sites Web en les acheminant via les serveurs les plus proches pour raccourcir la distance que les informations doivent parcourir. En plus de ce réseau, Cloudflare construit également des services de sécurité et informatiques pour devenir une solution de réseau à guichet unique pour ses clients.

La société a développé rapidement ces services complémentaires et, selon la direction, le marché adressable de Cloudflare est passé de 32 milliards de dollars en 2018 à environ 100 milliards de dollars d’ici 2024. Cloudflare devrait générer 631 millions de dollars de revenus pour l’année 2021, soit une augmentation de 46%. sur 2020.

La société a une capitalisation boursière de 37 milliards de dollars et l’action se négocie à un ratio P/S de 58, en utilisant son chiffre d’affaires prévu pour 2021. Comme CrowdStrike, la valorisation de Cloudflare s’est rapidement développée au cours de la dernière année ; il s’échangeait à un P/S d’un peu plus de 15 en mai 2020. Face à cela, Cloudflare devrait connaître un ralentissement de la croissance des revenus à 33% en 2022, par rapport à la croissance de 46% à 50% que les revenus ont connue. en 2019 à 2021. Autrement dit, la croissance ralentit tandis que la valorisation augmente.

Voici la ligne de fond

SentinelOne et Cloudflare pourraient tous deux avoir un avenir très prometteur à long terme, car les deux sociétés innovent sur leurs marchés respectifs. Mais en tant qu’investisseurs, il est important d’être conscient de la valorisation des actions. Des valorisations élevées signifient que si l’entreprise elle-même sous-performe, ou s’il y a une correction à l’échelle du marché (les indices sont à des niveaux record), ce pourraient être ces actions chères que les investisseurs se détourneront.

Les investisseurs qui achètent ces actions aujourd’hui devraient considérer que les rendements à court terme peuvent être décevants, simplement en raison des évaluations auxquelles les actions se négocient déjà. Lorsque des actions d’entreprises de qualité sont achetées à des évaluations raisonnables, c’est à ce moment-là que des opportunités se présentent pour des retours sur investissement vraiment importants.