Pourquoi les actions de NYCB ont grimpé de 28 % malgré la perte plus importante que prévu de la banque

Les actions de New York Community Bancorp (NYCB) ont grimpé de 28 % mercredi après que la banque a présenté un plan de retour à la rentabilité, même si elle a annoncé une perte plus importante que prévu pour le premier trimestre.

Les résultats du premier trimestre sont « meilleurs que les pires craintes »

NYCB a annoncé une perte pour le deuxième trimestre consécutif de 327 millions de dollars, soit 45 cents par action, soit près du double des 163,52 millions de dollars et 22 cents par action attendus par les analystes, selon les estimations compilées par Visible Alpha. Cependant, cette perte s’est considérablement réduite par rapport à la perte de 2,7 milliards de dollars déclarée par la banque au trimestre précédent, lorsqu’elle avait subi le coup de son exposition démesurée aux prêts immobiliers commerciaux.

Le total des revenus d’intérêts, à 1,51 milliard de dollars, est en hausse par rapport à 1,03 milliard de dollars il y a un an et légèrement inférieur aux estimations des analystes. Cependant, les revenus nets d’intérêts sont tombés à 309 millions de dollars, contre 385 millions de dollars au même trimestre de l’année précédente, grâce à des charges d’intérêts plus élevées telles que les fonds empruntés et les provisions pour pertes sur créances.

Les analystes de Jefferies ont déclaré mercredi dans une note que les résultats du premier trimestre étaient « meilleurs que les pires craintes ».

Comment NYCB est-il arrivé ici ?

La banque a souffert après avoir annoncé une perte inattendue pour le quatrième trimestre de l’exercice 2023, exacerbée par la révélation que les prêts de la banque dans le domaine de l’immobilier commercial étaient en difficulté.

La banque a remplacé son PDG fin février et a déclaré que la société avait identifié des « faiblesses importantes » dans les contrôles internes « liés à l’examen interne des prêts, résultant d’activités de surveillance, d’évaluation des risques et de contrôle inefficaces ».

La surexposition aux prêts immobiliers commerciaux pour des propriétés telles que des bureaux qui sont vacants à des taux plus élevés qu’avant la pandémie a affecté les prêteurs régionaux tels que NYCB, tout comme les taux d’intérêt élevés à la suite des hausses de taux de la Réserve fédérale pour freiner l’inflation.

Plusieurs agences de notation de crédit ont abaissé la note de NYCB, Moody’s affirmant que les changements au niveau de la direction de la banque se produisaient « dans un environnement opérationnel particulièrement difficile pour la banque », soulevant des questions sur sa solvabilité à long terme.

En mars, NYCB a reçu un investissement d’un milliard de dollars d’un groupe dirigé par Liberty Strategic Capital de l’ancien secrétaire au Trésor Steven Mnuchin, alors que la banque a déclaré aux investisseurs qu’elle s’efforçait de détourner son portefeuille de prêts de sa forte concentration sur l’immobilier commercial et les logements multifamiliaux à loyer réglementé. logement.

Une « voie claire vers la rentabilité »

« Au cours du premier trimestre, nous avons pris un certain nombre de mesures décisives destinées à établir une base solide pour une croissance future et une rentabilité durable », a déclaré Joseph Otting, PDG de NYCB, suggérant que la société avait « une voie claire vers la rentabilité » d’ici la fin 2026. .

« Nous avons également réalisé une due diligence approfondie du portefeuille de prêts », a-t-il déclaré, notant « nous prévoyons un niveau élevé de provisions pour pertes sur prêts sur le reste de 2024 en raison de la possibilité que les conditions du marché et des taux aient un impact sur la performance des emprunteurs sur certains ». certaines parties de notre portefeuille de prêts.

Les analystes de Wedbush ont déclaré que « même si nous nous attendons certainement à des trimestres difficiles en cours de route, nous considérons le plan comme viable et réalisable ».

« Bien que les sorties de dépôts aient été plus importantes que prévu au cours du trimestre, la base des dépôts semble s’être stabilisée depuis la fin du trimestre, ce que nous considérons comme un élément positif supplémentaire », ont-ils déclaré.

Les actions NYCB ont terminé en hausse de 28,3% à 3,40 $ mercredi après la publication des résultats. Ils ont encore perdu environ les deux tiers de leur valeur cette année.