Pourquoi le Nasdaq en territoire de correction peut être un signal d’achat à court terme
MISE À JOUR 20 janvier 2022 18 h 09 HE : Le retour du signal post-correction de jeudi dans le Nasdaq était de -1,30 %, abaissant la fiabilité du signal à 13 fois sur 15 depuis 1977. Le retour sur 5 jours sera connu le la clôture le mercredi 26 janvier 2022. Les marchés qui s’opposent à de fortes tendances saisonnières doivent être traités avec prudence.
Le Nasdaq Composite (^ IXIC) a finalement glissé en territoire de correction mercredi pour la première fois depuis mars 2021, provoquant des gros titres baissiers et des avertissements de la part des experts. Mais une analyse Yahoo Finance de près de 50 ans de données Nasdaq révèle que cela pourrait être une opportunité d’achat à court terme.
Une correction du marché est traditionnellement identifiée comme une baisse de 10 % ou plus par rapport à un sommet récent, mesurée du sommet de clôture au creux de clôture. Le seuil est certes arbitraire, mais il fait néanmoins la une des journaux et attire l’attention des investisseurs.
En remontant à 1973, il y a eu 27 fois où le Nasdaq est tombé en correction. Jusqu’en 1996, les rendements du jour suivant avaient tendance à être négatifs. Mais depuis 1997, le lendemain a été positif 13 fois sur 14, pour un rendement moyen de 1,78 % et un rendement médian de 2,09 % (qui, soit dit en passant, était le rendement intrajournalier élevé jeudi à midi HE). En ce qui concerne le rendement sur 5 jours, il est en moyenne de 2,83 % depuis 1997 avec un rendement médian de 2,97 %.
Il y a un écart de 15 ans dans le tableau ci-dessus d’environ 2000 à 2015 parce que le Nasdaq n’a pas atteint de records pendant cette période – après avoir été battu par le crash de la bulle technologique. Remplacer le plus haut de 52 semaines – ou le prix le plus élevé en un an – produit une taille d’échantillon plus grande.
Depuis 1997, il y a eu 22 corrections du Nasdaq à partir de sommets de 52 semaines, dont 16 ont produit des rendements positifs le lendemain, les cinq jours suivants étant positifs 19 fois sur 22. Les gains moyens et médians sont plus faibles pour ce groupe, mais toujours convaincants avec un rendement moyen de 2,54 % et un rendement médian de 2,70 % après cinq jours.
Bien que le comportement des prix puisse être simplement aléatoire, de nombreux traders à court terme aiment s’estomper – ou prendre la position opposée – à partir d’un indicateur haussier ou baissier proéminent. C’est parce que le sentiment à court terme peut être devenu extrême dans un sens ou dans l’autre.
De même, lorsque la moyenne mobile sur 50 jours passe en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, elle génère une soi-disant croix de la mort. Bien que ce soit baissier à long terme, le marché se consolidera ou rebondira souvent à court terme après la génération du signal. Les traders aiment aussi s’estomper ou adopter une position contraire aux couvertures de magazines très médiatisés, comme la couverture d’août 1979 de Business Week qui a déclaré la «mort des actions». L’achat du S&P 500 à l’époque a mis en place un rallye de 200% en 1987.
Certes, les marchés sont confrontés à un certain nombre de vents contraires cette année qui risquent de frustrer à la fois les investisseurs particuliers et institutionnels – inflation galopante, une Réserve fédérale belliciste, tensions géopolitiques, plus COVID.
Alors que le Nasdaq devait émettre mercredi son avertissement technique baissier, le président de Heritage Capital, Paul Schatz, a donné ses perspectives de marché pour 2022 sur Yahoo Finance Live. « [M]y feuille de route serait quelque chose comme un recul au premier trimestre. Nous le retrouvons au deuxième trimestre », a-t-il déclaré. « La baisse la plus importante survient au troisième trimestre. On le retrouve au quatrième quart-temps. L’année est synonyme de patience, de frustration et de qualité. Cela pourrait donc être une année amusante. »
Jared Blikre est présentateur et journaliste spécialisé dans les marchés sur Yahoo Finance Live. Suis-le @SPYJared.
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