Pourquoi le milliardaire de Wall Street Jeff Yass vient d’acheter dans ASX minnow PointsBet


Mais maintenant, il a une chance de changer cela. Dans un accord annoncé lundi, SIG deviendra le principal actionnaire du bookmaker PointsBet, coté à l’ASX, payant 94,2 millions de dollars pour une participation de 12,8% dans l’entreprise.

Dans le cadre de l’accord, PointsBet sera également en mesure d’exploiter la technologie, les systèmes et les processus que SIG a développés pour l’analyse des paris sportifs au cours des cinq dernières années via une filiale appelée Nellie Analytics.

Les « gros paris » aideront PointsBet

Yass pense que PointsBet peut faire pour les paris sportifs ce que SIG a fait pour les options : créer des marchés bilatéraux profonds et stables, où PointsBet a la confiance nécessaire pour offrir des prix avantageux qui encouragent les gros joueurs à faire de gros paris contre la maison.

« Dans nos autres activités, nous faisons beaucoup de gros paris lorsque nous sommes très confiants dans le prix. Donc, l’objectif est d’être très, très confiant dans le prix, de le faire savoir au monde et de le laisser miser gros sur nous s’il le souhaite », déclare Yass.

« Nous allons nous battre [big gamblers]. Nous espérons être reconnus comme l’endroit où vous pouvez toujours obtenir un prix, et vous pouvez toujours compter dessus.

SIG a approché PointsBet à propos de l’accord, après que Yass ait déclaré que ses fils, qui dirigent Nellie Analytics, ont appelé à plusieurs reprises PointsBet en tant que bookmaker américain doté d’une bonne technologie et d’une bonne compréhension de ce que veulent les joueurs.

Le directeur général de PointsBet, Sam Swanell, qui a également fait ses armes sur les hippodromes, a rencontré Yass au siège de SIG à Philadelphie il y a quelques mois et a déclaré que le milliardaire américain avait été à chaque appel pour finaliser l’accord.

Yass ne cache pas son enthousiasme à l’idée de trouver enfin un moyen d’affronter les joueurs de la même manière qu’il affronte les traders des marchés financiers depuis le début des années 1980.

Les paris et les options utilisent la théorie des jeux

« C’est un de mes rêves depuis que je suis enfant d’être un bookmaker, donc c’est fantastique », dit-il. «Et rencontrer des gars comme ceux de PointsBet, où nous avions une philosophie similaire, et nous nous sommes mélangés à chaque idée et nous avons eu le même processus de réflexion, était vraiment une joie.

« La théorie des jeux derrière les options de trading et dans les paris sportifs est presque exactement la même… nous avons donc pensé qu’il était naturel pour nous de nous lancer dans l’entreprise. Et nous l’aimons.

«Nous avons quelques centaines de personnes à Susquehanna qui aiment parier sur le sport. Nous aimerions en parler. C’est une de nos passions et l’idée que nous pouvons gagner de l’argent – ​​ou, espérons-le, gagner de l’argent – ​​dans quelque chose qui, de toute façon pour le plaisir, n’est qu’un coup de circuit géant.

L’histoire de Yass est fascinante. Il a grandi en étudiant les marchés financiers et les marchés des paris aux pieds de son père, jouant au poker et pariant sur les chevaux alors qu’il étudiait à l’Université d’État de Binghamton avant de devenir joueur professionnel après l’obtention de son diplôme.

Mais en 1981, il a commencé à négocier des options et à créer des marchés après avoir reçu le soutien financier d’un milliardaire nommé Israel Englander.

Très vite, il se lance à son compte, d’abord avec une société appelée Philadelphia Trading puis, en 1987, avec SIG. Il emploie désormais 2400 personnes dans des bureaux à travers le monde (dont un à Sydney) et s’est étendu au-delà de la création de marché dans le commerce de crypto-monnaie, le courtage institutionnel et le capital-investissement, avec 4 milliards de dollars (5,8 milliards de dollars) investis dans plus de 400 sociétés de portefeuille.

Mais le jeu, et la mentalité du joueur, motive toujours beaucoup Yass.

Chanticleer a noté au fil des ans que de nombreux investisseurs prospères aiment aussi jouer; en partie, il semble s’agir du plaisir d’essayer de battre un type de marché différent, mais le jeu est également idéal pour rappeler à un investisseur qu’il est tout simplement impossible de gagner tout le temps. Yass reprend également ce thème de l’humilité.

« Cela m’a appris qu’il faut toujours penser en termes de probabilités. Rien est certain. Si vous pouvez parier que quelqu’un n’est pas d’accord avec vous, alors vous feriez mieux de revérifier vos hypothèses – votre adversaire n’est pas un idiot et il essaie aussi de gagner de l’argent.

« Donc, il faut être très, très humble. Vous devez choisir vos places et vous devez faire vos devoirs. Et vous devez vous assurer que vos estimations probabilistes sont aussi bonnes que n’importe qui sur le marché.

« C’est à peu près aussi énervant que ça l’a été »

Alors que les marchés mondiaux oscillent énormément, Chanticleer ne peut résister à l’occasion de demander à Yass comment il voit l’environnement actuel. Il est généralement franc : « Je négocie pratiquement depuis 41 ans. C’est à peu près aussi éprouvant pour les nerfs que ça l’a été.

Mais il est également clair que Yass n’est pas sur le point d’arrêter de faire des paris, et il ramène sa vision des marchés à l’investissement de SIG dans PointsBet.

« Si le monde se rétablit et que nous avons la meilleure équipe, nous allons faire du bon travail. Si le monde s’embrouille et que nous avons la meilleure équipe, nous nous en sortirons plutôt bien. Et s’il y a un effondrement total dans le monde, nous allons perdre. Mais c’est du jeu. »

Alors, quelle est la probabilité de cet effondrement total ?

« Je dirais qu’il y a 5 ou 10 % de chances qu’au cours des deux prochaines années, quelque chose de vraiment grave se produise. Et puis il y a 60 à 70 % de chances que nous nous embêtions et que les choses s’améliorent légèrement. Et puis il y a environ 20 à 30 % de chances que les choses se passent bien. Mais il y a beaucoup de potentiel là-dedans. »

Yass joue définitivement sur PointsBet à un point bas de l’histoire récente du groupe. Après une hausse vertigineuse au cours des premiers stades de la pandémie, le titre a plongé de 85 % depuis février 2021, les investisseurs ayant perdu confiance en sa capacité à se développer sur un marché américain extrêmement concurrentiel.

Swanell affirme que l’investissement SIG permet à PointsBet d’affiner sa position sur le marché américain. Ce ne sera pas le bookmaker avec les plus grosses dépenses de marketing ou la plus grande base de données de clients, mais il pense qu’avec le soutien de SIG et la technologie Nellie, il peut devenir le bookmaker connu pour offrir des prix avantageux et être prêt à affronter de gros parieurs.

« Nous avons une grande confiance dans la direction que nous prenons pour l’entreprise, tout comme Jeff et SIG. Nous aimerions tous que le cours de l’action soit de retour là où il était, bien sûr, mais le marché est là où se trouve le marché. C’est un investissement stratégique à long terme. C’est sur cela que nous allons nous concentrer. »

Yass est tout aussi enthousiaste, arguant que le secteur américain des paris sportifs, qui est toujours en cours de légalisation dans de grands États comme la Californie et le Texas, est encore très immature et « n’est pas encore proche d’être un véritable marché ».

Il s’attend à ce que le secteur connaisse une consolidation et est prêt à aider PointsBet à jouer un rôle.

« Nous avons les fonds nécessaires pour le faire, et PointsBet a l’expertise. Ainsi, la combinaison nous donne la flexibilité dans l’option de faire des affaires intéressantes au fur et à mesure que le monde tourne.

Après avoir connu le succès dans les courses de chevaux, le poker et une myriade d’autres sports, Chanticleer ne peut s’empêcher de demander quel sport l’intéresse le plus du point de vue du punting. Il n’hésite pas : c’est le golf.

Avec plus d’une centaine de joueurs dans n’importe quel tournoi et une action répartie sur quatre tours, les possibilités de paris en jeu pendant qu’un événement se poursuit sont infinies.

« Il y a tellement de combinaisons. Il y a tellement de paris là-bas. Nous pensons que nous pouvons vraiment transformer le marché du golf de quelque chose qui, en particulier en Amérique, avait vraiment très peu de paris dessus… en un sport qui pourrait même rivaliser avec la NFL.

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