Pourquoi ce médicament prometteur sera le prochain blockbuster de Pfizer

jen fin mai, le géant pharmaceutique Pfizer (NYSE : PFE) a publié des résultats positifs d’essais cliniques de phase trois pour l’étrasimod dans le traitement de patients atteints de rectocolite hémorragique modérée à sévère.

Quelles données de l’essai clinique m’ont convaincu que l’étrasimod sera le prochain blockbuster de l’action pharmaceutique ? Plongeons-nous dans les résultats cliniques et le marché américain de la colite ulcéreuse pour en savoir plus.

Une option puissante pour les prestataires et les patients

La colite ulcéreuse est un type de maladie inflammatoire de l’intestin (MII) qui entraîne une inflammation chronique et des dommages au tractus gastro-intestinal (GI). La condition est caractérisée par une inflammation du rectum et du gros intestin. L’autre forme de MII appelée maladie de Crohn peut enflammer n’importe quelle partie du tractus gastro-intestinal.

La colite ulcéreuse interfère avec les capacités du tractus gastro-intestinal à remplir ses fonctions, comme le traitement des déchets/aliments et l’absorption de l’eau. Les symptômes qui peuvent résulter de la maladie comprennent des douleurs abdominales, une perte d’appétit et de la fatigue.

Si elle n’est pas traitée ou n’est pas traitée de manière adéquate pendant suffisamment longtemps, la colite ulcéreuse peut entraîner des complications telles que l’ostéoporose et l’anémie. Heureusement, de plus en plus de traitements sont développés et approuvés chaque année pour gérer correctement la maladie du plus grand nombre de patients possible afin de prévenir de telles complications.

L’etrasimod de Pfizer semble pouvoir aider les patients atteints de colite ulcéreuse à améliorer leur qualité de vie et à prévenir les complications. En effet, il a été démontré que le médicament était significativement plus efficace qu’un placebo pour aider les patients à obtenir une rémission clinique. La rémission clinique est définie comme peu ou pas de symptômes de colite ulcéreuse.

Le groupe, randomisé pour recevoir 2 milligrammes d’étrasimod une fois par jour, a obtenu une rémission clinique à un taux de 32,1 % à la semaine 52. C’était plus du quadruple du taux de rémission du groupe placebo de 6,7 % à la semaine 52.

Source de l’image : Getty Images.

L’augmentation des ventes pourrait être significative

L’étrasimod pourrait être un excellent traitement pour de nombreux patients atteints de colite ulcéreuse modérée à sévère. Mais quel coup de pouce pourrait-il apporter aux ventes de Pfizer aux États-Unis ?

Premièrement, il y a environ 907 000 patients atteints de colite ulcéreuse aux États-Unis. Et de ce nombre, 21 % à 22 % des patients présentent une activité de la maladie modérée à grave au cours d’une année donnée. Cela équivaut à un bassin de patients d’environ 195 000.

Il y a pas mal de concurrence entre les médicaments pour traiter la colite ulcéreuse, comme le Xeljanz de Pfizer et Johnson & Johnsonc’est Stellara. Mais tout le monde ne s’améliore pas avec ces traitements, et l’étrasimod se distingue parmi les meilleurs traitements de la maladie.

C’est pourquoi je pense que le médicament pourrait capter une part de 11% des patients, ce qui équivaut à environ 21 500 patients. Etrasimod n’a pas encore de prix catalogue annuel. Mais je suppose qu’il sera similaire au prix catalogue annuel de 60 000 $ de Xeljanz. En tenant compte des programmes d’assistance aux patients et des négociations avec les assureurs-maladie, je supposerai un prix catalogue annuel net de 45 000 $ à répartir entre les patients et leurs assureurs-maladie.

Cela revient à un peu moins d’un milliard de dollars de potentiel de ventes annuelles pour l’étrasimod aux États-Unis seulement. Pour le contexte, cela représenterait une augmentation de 1 % par rapport aux 100 milliards de dollars de ventes que Pfizer prévoit en 2022.

Une valorisation intégrant une marge de sécurité

Avec près de 100 projets à différents stades de développement clinique, Pfizer est l’une des sociétés pharmaceutiques les plus diversifiées. Même si son vaccin COVID-19 Comirnaty et sa pilule antivirale Paxlovid finissent par perdre de leur élan, cela devrait conduire à un avenir radieux pour l’entreprise.

Pourtant, Pfizer se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de seulement 9,4. C’est bien en deçà de la moyenne de l’industrie des fabricants de médicaments de 11,6, ce qui pourrait en faire un excellent choix pour les investisseurs axés sur la valeur.

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* Rendements du conseiller en valeurs au 2 juin 2022

Kody Kester occupe des postes chez Johnson & Johnson et Pfizer. The Motley Fool recommande Johnson & Johnson. The Motley Fool a une politique de divulgation.

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