Pleins feux sur les consommateurs : un passage aux actifs alternatifs

Résumé

Les actifs alternatifs peuvent généralement être définis comme des actifs qui ne relèvent pas de la définition traditionnelle des actions, des obligations ou des investissements en devises. Au cours des dernières années, on a assisté à une démocratisation de l’accès aux investissements dans des actifs alternatifs, tels que des startups, des fonds d’investissement ou des projets immobiliers.

Diverses plateformes ont été créées au cours de la dernière décennie pour permettre aux investisseurs individuels de participer à des marchés privés qui, autrement, ne leur auraient pas été accessibles. La tendance la plus récente ? Accès aux investissements dans la culture – le déblocage d’une nouvelle classe d’actifs.

Les plates-formes d’investissement telles que Alt, SNKRS, Rally Rd, Otis et GOAT permettent non seulement aux particuliers d’acheter une nouvelle classe d’actifs de manière organisée, mais permettent également une propriété fractionnée de ces mêmes actifs.

Alors que l’investissement dans la culture a été une grande tendance, le boom de l’investissement en actifs alternatifs couvre de nombreux secteurs verticaux allant des NFT à l’immobilier, à l’art, à la cryptographie et aux terres agricoles. Le mouvement vers la « financiarisation de tout » permettra aux individus de créer de la valeur et de gagner en fonction de leurs intérêts et de leurs compétences. Investir dans des actifs s’éloignera d’un marché détenu par des « professionnels de la finance » et inaugurera à la place une nouvelle classe d’investisseurs.

Dans les nouvelles

Le mercredi 12 janvier, il a été annoncé que la plateforme de commerce électronique de streetwear StockX chercherait à devenir publique au cours du premier semestre 2022.

La société a été évaluée pour la dernière fois à 3,8 milliards de dollars après son augmentation de capital de série E de 60 millions de dollars en avril 2021. En outre, il a été annoncé que StockX avait fait appel aux banques d’investissement Goldman Sachs et Morgan Stanley pour travailler sur la transaction.

Qu’est-ce que StockX ? La société est une plate-forme de commerce électronique qui relie les acheteurs et les vendeurs d’accessoires de créateurs et de streetwear, de chaussures, d’électronique, de montres de luxe et d’autres objets de collection. La société a récemment élargi son offre à de plus en plus de biens de consommation en tant que plate-forme qui capture diverses verticales au sein de l’espace « culture ». Des articles tels que les consoles de jeu recherchées, l’électronique grand public et les accessoires à la mode sont souvent répertoriés car la plate-forme est indépendante du type de produit (SKU) et se concentre plutôt sur la capture d’un zeitgeist culturel.

StockX est l’une des premières plateformes d’investissement « culturelles » qui ornera les marchés publics. Ebay et Craigslist sont des exemples réussis de marchés de vente au détail sur Internet qui ont existé et prospéré dans le passé. Les goûts de StockX et d’autres marchés similaires représentent un « dégroupage » d’un modèle commercial existant.

Ce dégroupage ne se voit pas uniquement sur le marché de la culture. Plus tôt ce mois-ci, Fanatics a accepté en principe d’acheter des cartes à collectionner Topps pour 500 millions de dollars. De plus, PSA/Collectors Universe a été privé pour 850 millions de dollars fin 2020 alors que le marché des cartes à collectionner et de la nostalgie sportive a connu son pic initial pendant la pandémie.

Quelle que soit la façon dont vous le découpez, l’investissement en actifs alternatifs se généralise.

Marché actuel

Alors que nous examinons le marché actuel de l’investissement en actifs alternatifs, diverses verticales se sont formées alors que l’intérêt des investisseurs stimule la demande de plateformes nouvelles et innovantes dans lesquelles investir. Ci-dessous, nous avons décrit certaines des principales verticales qui ont vu de nouvelles plateformes d’investissement. La carte comprend certains des plus grands acteurs que nous avons identifiés et qui, à notre avis, fournissent une représentation du marché actuel.

Notre carte du marché fournit un contexte sur la façon dont les capitaux ont afflué vers ces différentes plateformes au cours des dernières années. Selon les données de financement, les domaines de concentration les plus élevés peuvent actuellement être classés dans les catégories suivantes :

• Culture
• Infrastructure
• Crypto
• Financement participatif

Ce que nous pouvons voir à partir de la formation de ces différentes verticales, c’est qu’il y a un changement d’investissement des actifs publics (actions, obligations, ETF) vers des actifs privés tels que ceux de notre carte du marché ci-dessus.

Auparavant, ces marchés privés n’étaient pas accessibles au grand public. Mais avec l’introduction du fractionnement et du trading sur plateforme, nous pouvons anticiper un déplacement du capital. Pour le contexte, JPMorgan et BlackRock ont ​​publié leur Global Alternatives Outlook qui couvre la façon dont les institutions dépensent pour les actifs alternatifs traditionnels. Les deux sociétés d’investissement ont souligné l’augmentation du volume des investissements dans des actifs alternatifs et ont cité les faibles taux d’intérêt comme l’un des facteurs déterminants. Plus précisément, en 2021, le marché institutionnel des actifs alternatifs a connu :

• 1,1 billion de dollars de nouveaux actifs sous gestion dans la dette privée, les infrastructures, les ressources naturelles, le capital-investissement («PE») et l’immobilier.
• Le total des actifs alternatifs sous gestion a dépassé les 9 000 milliards de dollars.
• Les investissements en PE ont atteint 737 milliards de dollars de nouveaux financements et un total de PE sous gestion de 5,8 billions de dollars.

Pourquoi est-ce important? Les investisseurs institutionnels (par exemple les grandes banques, les fonds de pension, les compagnies d’assurance, etc.) ont historiquement dominé tous les marchés – publics et privés – à hauteur de plus de 90 % selon le NASDAQ. Les investisseurs de détail, cependant, ont vu leur volume augmenter ces dernières années, avec une forte augmentation en particulier pendant l’ère de la pandémie. La tendance montre que les investisseurs de détail (c’est-à-dire les non-institutionnels) ont été plus actifs sur les marchés en général, un signe positif pour les nouveaux marchés d’actifs alternatifs.

La tendance macroéconomique globale des individus ordinaires accédant aux marchés, cherchant à gagner activement des rendements ou des rendements et participant à des activités d’investissement, est un vent favorable pour une adoption plus poussée des actifs alternatifs – une classe d’actifs qui ouvre la porte à une population plus large.

Marché NFT vs objets de collection

Pour examiner le marché des alternatives à un niveau plus granulaire, nous examinerons les NFT et les cartes à collectionner, deux secteurs verticaux qui ont connu une croissance incroyable pendant la pandémie jusqu’à aujourd’hui. En termes de cartes à collectionner, la pandémie a vu une augmentation massive de l’adoption et de la valeur de ces actifs. Selon les données d’eBay, les ventes de cartes nationales ont augmenté de 142% en 2020, indiquant que 4 millions de cartes supplémentaires ont changé de mains au cours de l’année écoulée. Une remarque supplémentaire : selon une étude PWCC, si vous aviez investi dans un panier de cartes à collectionner haut de gamme (sports, Pokémon, etc.) en 2008 au lieu d’un S&P 500, vos rendements auraient été de 175% contre 102%.

Pour l’avenir, la taille du marché des cartes à échanger au niveau national devrait passer de 10,6 milliards de dollars en 2020 (dernières données enregistrées) à 62,1 milliards de dollars en 2027, selon une étude de Research and Markets. La croissance représente un taux de croissance annuel de 28,8 %.

Les NFT gagnent également rapidement en popularité. Selon les données de la société de recherche sur la blockchain DappRadar, le volume total de NFT échangé en 2021 s’élevait à 16,7 milliards de dollars en incluant les actifs Web3 et à 13,1 milliards de dollars en incluant uniquement les NFT. Le nombre représente une augmentation d’environ 43 000 % par rapport à 2020, lorsque le volume des transactions n’a atteint que 33 millions de dollars.

Cependant, il est important de noter que certaines tendances semblent persister à un rythme plus élevé que d’autres. Lorsque l’on examine le trafic sur le volume de recherche et les données sur les tendances de Google, il semble que les NFT aient conservé l’intérêt d’Internet tandis que les cartes à collectionner ont connu une baisse constante ou un « nivellement » depuis le pic de la première vague de la pandémie. Les objets de collection dans leur ensemble manifestent également un intérêt accru. Données à l’appui incluses ci-dessous :

Sur toutes les plates-formes, nous prévoyons une adoption accrue, quelle que soit la verticale. La tendance générale des investisseurs de détail à augmenter leur activité d’investissement globale entraînera le plus de changements.

Pourquoi est-ce important?

La vue d’ensemble indiquerait que les plates-formes de transaction (pensez à tout, de PayPal à Airbnb) ont la capacité d’évoluer, de générer des revenus et de réussir sur le marché actuel. Bien qu’il y ait des gagnants et des perdants, comme tout marché, il y a des indications que ces plateformes pourraient être adoptées en masse. À l’avenir, il est possible que de grands gestionnaires d’investissement tels que BlackRock, Nuveen, Invesco, VanGuard, etc. s’associent à des plateformes telles que GOAT ou StockX pour former de véritables ETF permettant aux personnes d’investir en bourse.

Les possibilités sont vastes dans la version « financiarisation de tout » du monde. Du point de vue de l’investissement culturel, l’industrie du sport se situe carrément au milieu de la tendance. Nous prévoyons une croissance continue tant du point de vue de la plate-forme que du point de vue de la participation au marché.