Pioneer Natural (PXD) Eyes Acquisition DoublePoint de 6,4 milliards de dollars
Pioneer Natural Resources Company PXD a récemment annoncé qu’il avait accepté d’acquérir un rival du Permien pour 6,4 milliards de dollars. L’entreprise acquise est une société privée en amont basée à Fort Worth, au Texas, DoublePoint Energy. Le dernier accord d’acquisition fait suite au rachat d’actions de 4,5 milliards de dollars de Parsley Energy, qui a été conclu en janvier.
L’acquisition du voisin du bassin Midland fera de Pioneer Natural l’un des plus gros producteurs du bassin permien, la ressource pétrolière la plus prolifique des États-Unis. À la suite de l’acquisition complémentaire, 97 000 acres contiguës nets de haute qualité seront ajoutés à l’actif actuel de Pioneer Natural. L’accord portera la participation totale de l’acquéreur dans le bassin à plus d’un million d’acres nets.
La société s’attend à ce que la production des acres acquises atteigne 100 000 barils d’équivalent pétrole par jour d’ici la fin du trimestre de juin. Auparavant, avec l’acquisition de Parsley Energy, Pioneer Natural a renforcé sa capacité de production quotidienne à 558 000 barils équivalent pétrole. De plus, le rachat de DoublePoint devrait entraîner des économies annuelles de 175 millions de dollars. La réduction des frais généraux et administratifs et d’intérêts, ainsi que l’augmentation de l’efficacité opérationnelle aideront probablement la société fusionnée à atteindre son objectif de réduction des coûts.
L’accord coûtera probablement à Pioneer Natural 27,2 millions d’actions ordinaires et 1 milliard de dollars en espèces. De plus, il assumera la dette de 900 millions de dollars de DoublePoint. L’acquéreur devrait utiliser une partie de sa trésorerie disponible et de sa facilité de crédit renouvelable pour la transaction.
Désormais, la question demeure de savoir si le bilan de Pioneer Natural peut soutenir l’acquisition. À la fin du quatrième trimestre 2020, le solde de trésorerie s’élevait à 1 442 millions de dollars. La dette à long terme s’est élevée à 3 160 millions de dollars, ce qui reflète une dette à capitalisation de seulement 22,2%. Il dispose également d’une facilité de crédit de 1,5 milliard de dollars. Surtout, la dette par rapport à la capitalisation de l’acteur énergétique en amont a été constamment inférieure à celle de l’industrie au cours des dernières années, reflétant une exposition à la dette considérablement plus faible qui peut soutenir le rachat.
La transaction devrait être conclue au deuxième trimestre. Si l’accord se concrétise, il sera ajouté à une longue liste de fusions et d’acquisitions, qui ont été déclenchées par la situation de pandémie en cours. Le ralentissement du marché a permis aux acquéreurs d’acheter des actifs à des prix défiant toute concurrence. Southwestern Energy Companyla possession par SWN de Montage Resources, ConocoPhillips‘Acquisition de COP Concho Resources et Devon Energy CorporationLe rachat de WPX Energy par DVN fait partie des derniers achats observés dans les zones de schiste aux États-Unis.
Performance des prix et classement Zacks
Ses actions ont gagné 87%, sous-performant le rallye de 123,3% de l’industrie au cours des six derniers mois. La société porte actuellement un rang Zacks # 3 (Hold).
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