Phoenix exhorte les réformes de solvabilité à débloquer 50 milliards de livres sterling pour l’économie britannique


Le plus grand fournisseur d’épargne à long terme de Grande-Bretagne a exhorté les ministres à réformer les règles de solvabilité de l’UE qui s’appliquent toujours au Royaume-Uni pour l’aider à débloquer jusqu’à 50 milliards de livres sterling d’investissements pour relancer l’économie, stimuler les infrastructures et respecter les engagements en matière de changement climatique.

L’assureur-vie FTSE 100 Phoenix Group, qui gère 300 milliards de livres sterling d’actifs sous gestion et 13 millions de clients, a lancé cet appel lors d’un événement organisé la semaine dernière par le Premier ministre, le chancelier et d’autres ministres.

Phoenix affirme que les bons changements réglementaires et politiques pourraient lui permettre d’investir de 40 à 50 milliards de livres sterling dans des actifs illiquides et durables pour accélérer les plans de « nivellement » du gouvernement pour revitaliser les régions les plus pauvres et ses efforts pour décarboner l’économie.

« Il existe une énorme opportunité et une nécessité, du point de vue de la durabilité, d’obtenir davantage de capitaux du secteur privé des assureurs et des gestionnaires d’actifs pour des infrastructures à long terme qui soutiennent le passage au zéro net et le programme de mise à niveau », Andy Briggs, chef exécutif du groupe Phoenix, a déclaré au Financial Times.

En août, Boris Johnson et Rishi Sunak ont ​​mis au défi les plus grands fonds institutionnels d’investir des centaines de milliards de livres sterling pour aider à stimuler la reprise du Royaume-Uni en investissant dans les infrastructures, l’économie verte et les start-up innovantes.

En réponse, Phoenix s’est engagé à investir 20 milliards de livres sterling de ses fonds de rente dans des investissements illiquides et durables sur cinq ans.

Avec la réforme de la réglementation, le groupe affirme qu’il pourrait également investir 10 % de ses actifs non annuités de 260 milliards de livres sterling dans des actifs illiquides et durables similaires.

Phoenix presse le gouvernement d’adopter également des initiatives public-privé. « Cela pourrait inclure des prêts à première perte et des garanties sur la construction d’infrastructures », a déclaré Briggs.

Mais il a déclaré que pour débloquer pleinement son investissement proposé de 40 à 50 milliards de livres sterling, il aurait besoin de modifier les règles de solvabilité.

Les assureurs-vie utilisent l’appariement des passifs pour s’assurer qu’ils ne manquent pas d’argent pour payer les retraités. Mais en vertu des règles Solvabilité II de l’UE, ils sont pénalisés contre l’utilisation de certains actifs illiquides dans des portefeuilles dits d’ajustement correspondant, car ils sont considérés comme trop risqués.

Le Royaume-Uni décide actuellement des changements de régime post-Brexit. Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré mercredi dans un discours qu’il était « optimiste » sur le fait que les règles pourraient être réformées, mais pas d’une manière qui menace la protection des clients.

Briggs a déclaré : « Les réformes de Solvabilité II sont un élément essentiel pour permettre aux entreprises d’investir dans des actifs productifs. Celles-ci peuvent être effectuées de manière judicieuse et d’une manière qui ne compromet pas la protection des assurés, sur laquelle nous, en tant qu’entreprise, nous concentrons.

L’engagement conditionnel de Phoenix intervient au milieu d’une poussée générale des assureurs britanniques pour des modifications du régime Solvabilité II qui leur permettraient d’investir plus facilement dans un plus large éventail d’actifs.

L’Association of British Insurers, l’association professionnelle britannique, a déclaré que les modifications apportées aux règles de Solvabilité II pourraient signifier le déploiement de 95 milliards de livres sterling de capital, bien qu’une partie de cette somme puisse être restituée aux actionnaires plutôt que réinvestie.

L’assureur-vie FTSE 100 Legal & General a également appelé à des modifications des règles de solvabilité, ayant déjà investi 30 milliards de livres sterling dans le « nivellement » des économies régionales par le biais de la construction de logements et d’infrastructures.

Le Trésor a refusé de commenter l’appel aux réformes de Phoenix.

Un responsable de Whitehall a déclaré que le gouvernement était favorable aux demandes Solvabilité II des assureurs, ayant déjà mené une consultation, la suivante sur les changements proposés à venir début 2022.

Cependant, les ministres sont moins favorables aux appels du gouvernement à offrir des garanties plus solides pour les investissements du secteur privé dans des projets d’infrastructure risqués.

Mick McAteer, co-fondateur du Financial Inclusion Centre, un groupe de recherche, et ancien membre du conseil d’administration de la Financial Conduct Authority, a critiqué les plans de Phoenix. Le lobby financier était : « utilisant de manière agressive et malhonnête le changement climatique et les priorités économiques nationales pour pousser à la déréglementation », a-t-il déclaré.

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