Petit-déjeuner de Wall Street : aucune garantie

Aucune garantie

Découvrez l’émission originale de Seeking Alpha, The Weekend Bite ! Cette semaine, nous discutons d’une grande idée d’action pour l’année, pourquoi le fonds ARKK est une vente (ou peut-être même une vente à découvert) et la prochaine reconstitution de Russell. Avec Chris DeMuth Jr., fondateur de Sifting the World, un service Seeking Alpha Marketplace.

Le Sénat a finalement confirmé le président de la Fed, Jerome Powell, pour un deuxième mandat de quatre ans à la suite de retards concernant d’autres candidats que l’administration Biden avait proposés à la banque centrale. Au cours de son premier mandat, Powell a dû faire face à deux crises majeures, dont la pandémie de COVID et une inflation élevée depuis 40 ans, se tournant récemment vers une politique monétaire plus stricte pour lutter contre les pressions sur les prix. « Le président Powell a présidé la Fed pendant certains des moments les plus difficiles de l’histoire américaine moderne », a déclaré le chef de la majorité au Sénat Chuck Schumer après le vote bipartisan 80-19, qui a également vu les confirmations du vice-président de la Fed Lael Brainard et des gouverneurs Lisa Cook et Philippe Jefferson.

Instantané: Un environnement économique délicat est en place depuis le début de la pandémie de coronavirus. Lorsque l’inflation des prix à la consommation a commencé à grimper peu de temps après le choc déflationniste de mars 2020, la Fed avait assuré aux États-Unis que l’inflation était « transitoire » alors que la politique monétaire accommodante extraordinaire s’installait. Depuis lors, le terme « transitoire » est rapidement devenu impopulaire alors que l’inflation a atteint des niveaux jamais vus depuis les années 1980, obligeant la banque centrale à passer rapidement à des actions plus bellicistes. Lors de la précédente réunion du FOMC au début du mois de mai, le bras décisionnel de la Fed a même augmenté la fourchette cible de référence de son plus haut niveau en 22 ans.

« L’inflation est tout simplement trop élevée ici aux États-Unis », a déclaré Powell plus tard. dans une interview à l’émission Marketplace de la radio publique américaine. Les outils de la banque centrale pour maîtriser cette inflation ne se concentrent que sur la demande, et « l’offre est une grande partie de l’histoire ici ». Il y a des facteurs supplémentaires tels que la guerre en Ukraine et de nouveaux verrouillages en Chine pour limiter la propagation du COVID-19, il n’y a donc aucune garantie « si nous pouvons exécuter un atterrissage en douceur ou non… cela peut en fait dépendre de facteurs que nous ne contrôle pas. »

Perspectives: Si l’économie se comporte comme la Fed s’y attend, la banque centrale augmentera le taux d’intérêt de 50 points de base supplémentaires à chacune des deux prochaines réunions. « Si les choses se passent mieux que prévu, nous sommes prêts à en faire moins. Si elles se présentent moins bien que prévu, nous sommes prêts à faire plus », a poursuivi Powell. « Je dirai également que le processus de réduction de l’inflation à 2% inclura également une certaine douleur, mais en fin de compte, la chose la plus douloureuse serait si nous ne parvenions pas à y faire face et que l’inflation devait s’enraciner dans l’économie à des niveaux élevés. , et nous savons ce que c’est. » (15 commentaires)

L’accord Twitter suspendu

« L’accord Twitter est temporairement suspendu dans l’attente de détails soutenant le calcul selon lequel les spams/faux comptes représentent en effet moins de 5% des utilisateurs », a écrit Elon Musk dans un tweet tôt ce matin. Le titre a envoyé des actions de Twitter (TWTR) en chute libre, s’effondrer de 25 % à environ 34 $, l’action se négociant toujours violemment au moment de la rédaction. Dans une relation quelque peu inverse, Tesla (TSLA) se négocie plus haut ce matin, en hausse de 6 % à 770 $, le fabricant de véhicules électriques étant susceptible d’attirer davantage l’attention de Musk si l’accord Twitter s’effondrait.

Qu’est-il arrivé? Musk a fait référence au dossier 10-Q de Twitter du 2 mai – qui a noté que les spams et les faux comptes représentent moins de 5 % des utilisateurs actifs quotidiens monétisables – bien que l’on ne sache pas pourquoi cela aurait un tel impact qu’il arrêterait son offre publique d’achat de 54,20 $ par action. . Même si 5% des DAU étaient des bots, Twitter aurait encore 217 millions d’utilisateurs au premier trimestre qui ont reçu de la publicité. Avant la dernière annonce, les actions Twitter se négociaient près du niveau de 45 $ – bien en dessous de la prime de 54,20 $ – par crainte que l’accord ne s’effondre.

De nouveaux rapports suggèrent en outre que Twitter gèle les embauches dans un contexte d’incertitude quant au rachat de l’entreprise. Le PDG Parag Agrawal a annoncé la décision cette semaine et annulera certaines offres d’emploi qui ont déjà été faites, selon une note interne divulguée par Bloomberg. Les mesures s’ajouteront à d’autres réductions de coûts dans les voyages, le conseil et le marketing, tandis que l’incertitude règne alors que les employés se demandent si leurs équipes ou leurs projets survivront à un changement de direction.

Deux hauts dirigeants quittent : Le responsable des produits de consommation, Kayvon Beykpour, quitte l’entreprise après sept ans au sein de l’entreprise et le chef des revenus, Bruce Falck, part également. Jay Sullivan prendra la relève en tant que chef de produit et chef intérimaire des revenus. « La vérité est que ce n’est pas comment ni quand j’ai imaginé quitter Twitter, et ce n’était pas ma décision », a déclaré Beykpour. « Parag m’a demandé de partir après m’avoir fait savoir qu’il voulait emmener l’équipe dans une direction différente. » (125 commentaires)

Pénurie de formule

La Maison Blanche a annoncé une série de mesures pour atténuer la pénurie actuelle de préparations pour nourrissons, qui s’est aggravée ces dernières semaines en raison d’un important rappel de produits et de problèmes de chaîne d’approvisionnement. En fait, au cours de la première semaine de mai, 43% des fournitures de préparations pour nourrissons étaient en rupture de stock dans tout le pays, contre 31% deux semaines auparavant, selon le site Web de données sur les prix de détail Datasembly. De nombreux magasins ont également mis en place des quotas sur la quantité de formule qu’une personne peut acheter à la fois, tandis que les pédiatres recommandent de ne pas diluer la formule (ce qui pourrait être nocif pour les reins) ou de passer à d’autres marques.

Retour en arrière: Abbott Nutrition (ABT), le plus grand fabricant de préparations pour nourrissons du pays, a fermé son usine de production à Sturgis, dans le Michigan, en février, à la suite de rapports faisant état de préparations contaminées liées au décès d’au moins deux nourrissons. Un rappel volontaire a été émis pour Similac, Alimentum, EleCare et d’autres produits alors que l’entreprise met en œuvre des « actions correctives et améliorations » pour reprendre ses activités. Suite à l’approbation de la FDA, Abbott peut reprendre la production sur le site dans un délai de deux semaines et rendre le produit disponible dans environ six à huit semaines.

En réponse au tollé général, le président Biden s’est entretenu hier avec les PDG de Walmart (WMT), Target (TGT), Reckitt (OTCPK:RBGLY) et Gerber (OTCPK:NSRGY) pour explorer les moyens de lutter contre l’aggravation de la crise. Parmi les solutions discutées figuraient la réduction des formalités administratives pour obtenir plus de formules pour stocker plus rapidement les étagères et exhorter les États à offrir aux consommateurs une flexibilité sur les types de formules qu’ils peuvent acheter avec des dollars WIC. Biden a également appelé la FTC et les procureurs généraux des États à sévir contre les prix abusifs, ainsi qu’à augmenter l’offre via une augmentation des exportations (environ 98% de l’offre américaine est produite sur le marché intérieur).

Loi sur la production de défense ? « Il existe une gamme d’options, y compris celle-ci, à l’étude, mais je noterais que le problème ici est qu’un fabricant a été mis hors ligne parce qu’il n’a pas produit de préparation pour nourrissons sûre », a déclaré l’attachée de presse Jen Psaki. lors d’un briefing à la Maison Blanche. « Donc, ce que nous faisons ici en ce moment, c’est travailler avec d’autres fabricants qui peuvent produire des préparations pour nourrissons sûres. Nous avons réussi à augmenter notre productivité – leur productivité au cours des quatre dernières semaines, et nous allons continuer travailler là-dessus. » (72 commentaires)

Et après?

La semaine a été assez intéressante dans le cryptoland, avec le stablecoin TerraUSD (UST-USD) perdant son ancrage au dollar (il vaut maintenant 10 cents) et le jeton sœur Luna (LUNA-USD) s’effondrant à 0 $. Bitcoin (BTC-USD) a également plongé à 26 292 $, perdre 32% de sa valeur depuis le début du mois, avant rebondir jusqu’à 12% du jour au lendemain à 30 947 $. Le secteur de la cryptographie a été emporté par la vente à grande échelle d’actifs à risque comme les actions technologiques, ainsi que par les inquiétudes concernant l’industrie dans son ensemble et les craintes de nouvelles liquidations.

Commentaire: « Plus de la moitié de tous les Bitcoins et Ethers échangés sur les bourses sont contre un stablecoin, l’USDT ou Tether prenant la plus grande part », ont écrit les analystes de Morgan Stanley dans une note de recherche. « Pour ces types de pièces stables, le marché doit avoir confiance que l’émetteur détient suffisamment d’actifs liquides qu’il serait en mesure de vendre en période de tension sur le marché. »

Comme mentionné plus tôt cette semaine, une autre incitation à long terme était que la crypto pouvait fournir une réserve de valeur via des transactions et des portefeuilles anonymes, mais non seulement les gouvernements se sont améliorés dans le suivi des actifs, mais ils sont sur le point de les réglementer en masse. Alors que les premiers investisseurs sont encore susceptibles d’être dans des positions confortables, les commerçants qui ont acheté des cryptos alors que les prix ont bondi l’année dernière se retrouvent dans une situation difficile. Par exemple, quelqu’un qui a acheté Bitcoin après le virus viral de Matt Damon La fortune sourit aux audacieux commercial – qui a été diffusé pour la première fois le 28 octobre 2021 (et a été rejoué pendant le Super Bowl) serait assis sur pertes au nord de 50 %.

Plus forts ensemble: Toutes les inquiétudes de l’industrie incitent certains grands acteurs à envisager de combiner leurs ressources. Sam Bankman-Fried, le milliardaire fondateur de l’échange de crypto FTX, vient de divulguer une participation de 7,6% dans Robinhood (HOOD), envoyant les actions battues du populaire courtier de détail jusqu’à 20 % dans le commerce AH jeudi. Bien que Bankman-Fried n’ait « aucune intention de prendre des mesures pour modifier ou influencer le contrôle de [Robinhood] », il pourrait appeler l’entreprise à envisager des » alternatives stratégiques ou des initiatives opérationnelles ou de gestion. février (3 commentaires)