Oubliez Nvidia : cette opportunité de métaverse de 57 milliards de dollars se situe dans un secteur inattendu

Nvidia

(NVDA), la centrale de puces informatiques, a dévoilé la semaine dernière de nouveaux logiciels et outils informatiques alors qu’elle consolidait sa propre poussée concurrentielle dans les mondes virtuels, qu’elle appelle Omniverse. Ses innovations incluent une plate-forme pour générer des avatars artificiellement intelligents et un moteur informatique qui aidera à former les réseaux de neurones profonds qui composent l’IA.

L’optimisme à l’égard de Nvidia et du métaverse a contribué à la flambée des actions au cours des dernières semaines, et cela devait se poursuivre jeudi après que la société a publié de solides bénéfices au troisième trimestre. Le PDG Jensen Huang n’a pas manqué une occasion de parler de l’avenir de l’entreprise dans les mondes virtuels, décrivant comment « Omniverse rassemble l’expertise de Nvidia en matière d’IA, de simulation, d’infrastructure graphique et informatique ».

« C’est la pointe de l’iceberg de ce qui va arriver », a déclaré Huang dans un communiqué contenant les résultats de la société mercredi.

Les mondes virtuels n’ont jamais été aussi réels. Et tandis que les investisseurs enclins à devancer la tendance peuvent regarder immédiatement les actions de haute technologie qui alimentent l’avenir du métaverse, les opportunités sont en fait beaucoup plus diverses.

Le secteur du luxe en fait partie.

Les actifs numériques pourraient constituer 10 % du marché adressable des produits de luxe d’ici 2030, représentant une opportunité de revenus de 50 milliards d’euros (57 milliards de dollars) et une augmentation des revenus de l’industrie jusqu’à 25 %, selon une nouvelle étude de Morgan Stanley.

« Aujourd’hui, les gens passent plus de temps à interagir avec leurs amis sur les réseaux sociaux et les plateformes de jeux que dans la vraie vie dans le monde développé », a déclaré l’équipe de la banque, dirigée par Edward Stanley, Edouard Aubin et Elena Mariani. « Alors que de plus en plus d’aspects de la vie des gens se déplacent vers Internet, la demande de produits de mode et de luxe numériques devrait augmenter considérablement dans les années à venir », a ajouté l’équipe.

Il existe fondamentalement deux branches différentes d’opportunités métaverses pour les entreprises de luxe.

Le premier concerne les jeux, en particulier les jeux vidéo qui sont sociaux et mettent beaucoup l’accent sur l’image du joueur. Autoriser les utilisateurs à payer pour ajouter des produits de luxe à leur avatar en ligne, y compris via des accords de partage des revenus avec les développeurs, est en augmentation, selon Morgan Stanley. Les événements en ligne, tels que les festivals de musique, sont tangentiels aux jeux et ont le potentiel d’atteindre un large public de jeunes consommateurs. Outre les marques de luxe, les bénéficiaires de la tendance événementielle sont notamment

Groupe de musique universel

(UMS.Pays-Bas).

La deuxième opportunité de métaverse réside dans les jetons non fongibles (NFT), qui sont des versions tokenisées de médias numériques hébergés et échangés sur la blockchain – la technologie de grand livre décentralisé qui sous-tend les crypto-monnaies telles que

Bitcoin
et

Éther.
Les entreprises de luxe peuvent vendre des versions exclusives de leurs produits numériques pour un prix élevé : Dolce & Gabbana a vendu neuf NFT pour 5,7 millions de dollars, selon les recherches de la banque. Les NFT ne font que gagner en popularité.

Chaque marché adressable devrait contribuer à une augmentation des ventes similaire au secteur du luxe dans un cas haussier, selon Morgan Stanley, mais les NFT sont susceptibles d’être plus rentables.

« Alors que les collaborations de jeux sont, selon nous, plus avancées dans leur capacité à générer des revenus et un effet de halo plus large pour l’industrie, les NFT présentent une opportunité de hausse de l’EBIT plus importante pour le reste de la décennie », a déclaré l’équipe de la banque. Les collaborations de jeux pourraient constituer 40 % des revenus du métaverse d’ici 2030, mais seulement 20 % des bénéfices.

Alors que les revenus des médias numériques restent négligeables pour les marques de luxe, les opportunités ne font qu’augmenter, selon Morgan Stanley. Alors que le métaverse mettra des années à se développer et qu’il subsiste des risques pour son avenir à long terme, les jeux sociaux et les NFT sont des jeux à court terme.

L’ensemble du secteur du luxe est susceptible de bénéficier de ces tendances, mais certaines entreprises sont mieux positionnées que d’autres. À savoir, les marques de « luxe doux » – qui fabriquent des articles de prêt-à-porter tels que la maroquinerie et les chaussures – sont mieux placées que les groupes de « luxe dur » spécialisés dans les bijoux et les montres.

Et s’il est vrai que les utilisateurs seront plus enclins à porter des vestes en cuir de marque que des Rolex dans le métaverse, l’équipe de Morgan Stanley a un choix gagnant :

Kering

(KER.France).

Le groupe français de produits de luxe possède des marques telles que Gucci, Balenciaga, Yves Saint Laurent, Alexander McQueen et bien d’autres. C’est la mieux placée compte tenu de la démographie des marques, ainsi que de l’avance de l’entreprise dans les collaborations numériques innovantes, selon la banque.

Balenciaga, par exemple, a un nouveau partenariat pour les produits dérivés du jeu en ligne Fortnite. Les utilisateurs peuvent acheter des lignes de vêtements du monde réel et voir un panneau d’affichage dans le jeu qui est également apparu simultanément à New York, Londres, Tokyo et Séoul.

Gucci, pour sa part, a une collaboration avec la plateforme de jeux en ligne et de création de jeux

Roblox

(RBLX) permettant aux joueurs d’acheter des produits virtuels. Il y avait tellement de battage médiatique pour acheter un sac à main Gucci virtuel qu’il a été revendu sur le marché en ligne pour plus d’argent que son homologue du monde réel, selon Morgan Stanley.

Les actions de Kering, qui sont également négociées sur les marchés de gré à gré américains, ont grimpé de plus de 25 % cette année.

« Metaverse n’est pas seulement une idée futuriste. Les premières versions existent déjà », a déclaré l’équipe de Morgan Stanley. « Cela offre une grande opportunité pour les marques exclusivement numériques. Mais les marques de luxe, avec leur vaste propriété intellectuelle construite au fil des décennies, devraient être parmi les principaux bénéficiaires », a-t-il ajouté.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@dowjones.com