Où les investisseurs placent leur argent dans un marché baissier



Un marché baissier est traditionnellement défini comme une période de rendements négatifs sur le marché au sens large où les cours des actions chutent de 20 % ou plus par rapport aux sommets récents. Plusieurs stratégies peuvent être utilisées lorsque les investisseurs pensent que ce marché est sur le point de se produire ou est en train de se produire ; la meilleure approche dépend de la tolérance au risque de l’investisseur, de son horizon de placement et de ses objectifs généraux.

Points clés à retenir

  • Plusieurs stratégies existent pour faire face à un marché baissier, défini comme des périodes prolongées de tendances à la baisse des cours des actions, souvent déclenchées par une baisse du marché de 20 %.
  • L’encaissement de toutes les positions est une approche.
  • L’achat d’actions défensives – des sociétés stables à grande capitalisation, en particulier celles impliquées dans la consommation de base – en est une autre.
  • Une autre stratégie consiste à rechercher les bonnes affaires, en profitant des prix déprimés pour s’emparer d’actions fondamentalement solides.

Se vendre

L’une des stratégies les plus sûres, et la plus extrême, consiste à vendre tous vos investissements et à détenir des liquidités ou à investir le produit dans des instruments financiers beaucoup plus stables, tels que des obligations d’État à court terme. Ce faisant, un investisseur peut réduire son exposition au marché boursier et minimiser les effets de l’ours déchaîné.

Cela dit, la plupart, sinon tous les investisseurs, n’ont pas la capacité de chronométrer le marché avec précision. Vendre tout, également connu sous le nom de capitulation, peut faire rater le rebond à un investisseur et perdre à la hausse.

Pour ceux qui souhaitent profiter d’un marché en baisse, les positions courtes peuvent être prises de plusieurs manières, notamment la vente à découvert, l’achat d’actions d’un ETF inversé ou l’achat d’options de vente spéculatives, dont la valeur augmentera à mesure que le marché baisse. Notez que chacune de ces stratégies courtes comporte également son propre ensemble de risques et de limites uniques.

Jouer à la défense

Pour les investisseurs cherchant à maintenir des positions en bourse, une stratégie défensive est généralement adoptée. Ce type de stratégie consiste à investir dans de grandes sociétés dotées de bilans solides et d’une longue histoire opérationnelle et historique : les sociétés stables à grande capitalisation ont tendance à être moins affectées par un ralentissement général de l’économie ou du marché boursier, ce qui rend leurs cours de bourse moins sensibles à une chute plus importante.

Ces actions dites défensives incluent également des sociétés qui répondent aux besoins fondamentaux des entreprises et des consommateurs, tels que les produits de base (les gens mangent encore même lorsque l’économie est en récession), les services publics ou les producteurs d’autres produits de base comme les articles de toilette. Avec des positions financières solides, y compris une importante position de trésorerie pour faire face aux dépenses opérationnelles courantes, ces sociétés sont plus susceptibles de surmonter les ralentissements.

D’un autre côté, ce sont les entreprises les plus risquées, telles que les petites entreprises de croissance, qui sont généralement évitées car elles sont moins susceptibles d’avoir la sécurité financière nécessaire pour survivre aux ralentissements.

Options de vente de protection

Une bonne façon de jouer défensif consiste à acheter des options de vente protectrices. Les puts sont des contrats d’options qui donnent au détenteur le droit, mais non l’obligation, de vendre des titres à un prix prédéterminé une fois ou avant l’expiration du contrat. Ainsi, si vous détenez 100 actions de l’ETF SPY S&P 500 à partir de 250 $, vous pouvez acheter les options d’exercice de 210 $ qui expirent dans six mois, pour lesquelles vous devrez payer la prime de l’option (prix de l’option).

Dans ce cas, si le SPY tombe à 200 $, vous conservez le droit de vendre des actions à 210 $, ce qui signifie que vous avez essentiellement bloqué 210 $ comme plancher et endigué toute perte supplémentaire. Même si le prix de SPY tombe à seulement 225 $, le prix de ces options de vente peut augmenter en valeur de marché puisque le prix d’exercice est maintenant plus proche du prix du marché.

Le marché baissier qui a commencé le 11 mars 2020 a sans doute été causé par de nombreux facteurs, mais le catalyseur immédiat a été la propagation de la pandémie de COVID-19.

Shopping pour les bonnes affaires

Un marché baissier peut être une opportunité d’acheter plus d’actions à des prix inférieurs. La meilleure façon d’investir peut être une stratégie appelée la moyenne des coûts en dollars. Ici, vous investissez chaque mois un petit montant fixe, disons 1 000 $, en bourse, quelle que soit la gravité des gros titres. Investissez dans des actions qui ont de la valeur et qui rapportent également des dividendes ; étant donné que les dividendes représentent une grande partie des gains des actions, leur possession rend les marchés baissiers plus courts et moins douloureux à surmonter.

Diversifier votre portefeuille pour inclure des investissements alternatifs dont la performance n’est pas corrélée avec (c’est-à-dire contrairement aux) marchés boursiers et obligataires est également précieux. Par exemple, lorsque les actions s’effondrent, les obligations ont tendance à augmenter car les investisseurs recherchent des actifs plus sûrs (bien que ce ne soit pas toujours le cas).

La ligne de fond

Ce ne sont que deux des stratégies les plus courantes adaptées à un marché baissier. La chose la plus importante est de comprendre qu’un marché baissier peut être très difficile pour les investisseurs longs, car la plupart des actions chutent pendant la période d’un marché baissier et la plupart des stratégies ne peuvent que limiter le montant de l’exposition à la baisse, pas l’éliminer.

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