Où est mon family office?

Après avoir déposé des déclarations de revenus dans deux pays, passé en revue les retraites et les investissements et encore peu entamé une lourde paperasse, je suis parvenu à une décision majeure: j’ai besoin d’un family office.

Certes, mes actifs sont légèrement inférieurs aux 100 millions de dollars environ, ce qui est considéré comme un minimum raisonnable, mais j’ai réalisé qu’il s’agissait d’une barrière artificielle. Archegos Capital Management a prouvé que les plus grandes banques d’investissement du monde sont parfaitement heureuses de fournir des montants gigantesques de financement à un family office, même peu plausibles.

Si le Credit Suisse donne au fondateur d’Archegos Bill Hwang un effet de levier de 5: 1 sur un tas d’actions de médias ropey, je m’attends à une dette beaucoup plus élevée pour soutenir mon choix beaucoup plus sûr de trackers d’indices. L’année dernière, un ETF S&P 500 a réalisé un rendement de 18%. Jugé par des emprunts massifs, cela suffit pour payer les factures du family office. Celles-ci seront importantes parce que je veux tous les services.

Il y a cent ans, le Bessemer Trust, créé pour investir la richesse de la famille Phipps, a fourni non seulement des investissements, mais aussi des promenades de chiens, des femmes de chambre et un train privé pour faire la navette entre New York et la Floride. Dans les années 1960, le family office Rockefeller s’occupait de la préparation des déclarations de revenus, mais aussi de l’assurance habitation et de l’achat de voitures.

S’il y a beaucoup à dire sur la «démocratisation de la finance» et la fourniture de services d’investissement à faible coût aux «nantis», seul le family office propose ce guichet unique.

Le mien aura besoin d’un bon nom. Les Rockefeller ont choisi froidement «Room 5600», l’emplacement du bureau dans le bâtiment éponyme de la famille dans le centre de Manhattan. Bessemer a emprunté son nom à un procédé de fabrication de l’acier, l’industrie qui a fait la richesse des Phippses. Iconiq, le family office qui gère la fortune des milliardaires de la technologie, dont Mark Zuckerberg, semble avoir pris exemple sur une marque après-rasage douteuse.

Pour la plupart des family offices, cela n’a guère d’importance. Sans avoir besoin d’attirer des investisseurs extérieurs, ils peuvent se passer de consultants en branding. Mais ceux qui n’ont pas de réelle richesse, comme moi, ou des antécédents douteux, comme Hwang, ont besoin de quelque chose qui alimente l’illusion de solidité pour attirer les banquiers et le personnel.

Hwang a fait le choix inspiré de «Archegos» – lourd, spirituel, une référence au Christ. Certains disent que Jésus n’était pas un gars des finances. Il y a la parabole des talents, qui encourage l’investissement, mais elle a peu à dire sur les swaps de rendement total.

Les family offices ne sont pas à l’abri des conflits. Au-delà de l’explosion de plusieurs milliards de dollars à Archegos, il y a également eu des allégations de harcèlement sexuel et d’agression à Iconiq. Mais la question la plus banale est de savoir si un family office peut éliminer tous les maux de tête financiers et si c’est un prix à payer.

Prendre un trop grand intérêt va à l’encontre du but. Après avoir vendu son entreprise, l’entrepreneur en logiciels Peter Norton a créé un family office à Santa Monica près de deux cinémas, où il espérait passer ses après-midi. «Mais la réalité est que je travaille une bonne journée, puis la moitié de la soirée après que ma femme se soit endormie, face à ce que les Français aiment appeler affaires», A-t-il déclaré au Los Angeles Times en 1994.

Mais prenez trop de recul et vous commencez à vous inquiéter de ce qui se passe. La salle 5600 avait un personnel de 200 personnes et des œuvres d’art inestimables sur les murs. En 1972, une jeune génération s’est interrogée à la fois sur les coûts de fonctionnement de 6 millions de dollars et les investissements dans l’apartheid en Afrique du Sud.

Certains d’entre eux sont également venus dans la rue en étant «infantilisés», selon un livre de 1976 sur le clan, qui citait un membre de la famille se plaignant que certains parents «appelleraient toujours la chambre 5600 en disant:« J’ai perdu mon chien, quoi dois-je faire? ou « J’ai besoin d’un nouveau réfrigérateur, comment puis-je m’en procurer un? » »

Je peux voir les problèmes potentiels avec cela, mais, pour être sûr, j’aimerais d’abord en faire l’expérience.