Option d’achat vs contrat à terme : quelle est la différence ?



Option d’achat vs contrat à terme : un aperçu

Les contrats à terme et les options d’achat sont des instruments financiers différents qui permettent à deux parties d’acheter ou de vendre des actifs à des prix spécifiés à des dates futures. Les contrats à terme et les options d’achat peuvent être utilisés pour couvrir des actifs ou spéculer sur les prix futurs des actifs.

  • Une option d’achat donne à l’acheteur le droit (et non l’obligation) d’acheter un actif à un prix fixe au plus tard à une date fixe.
  • Un contrat à terme est une obligation d’acheter ou de vendre un actif.
  • La grande différence entre une option d’achat et un contact de renvoi est que les renvois sont obligatoires.
  • Les contrats à terme sont également hautement personnalisables, permettant une date et un prix personnalisés.

Option d’appel

Une option d’achat donne à l’acheteur ou au détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter un actif à un prix prédéterminé à une date prédéterminée ou avant, dans le cas d’une option d’achat américaine. Le vendeur ou l’auteur de l’option d’achat est obligé de vendre des actions à l’acheteur si l’acheteur exerce son option ou si l’option expire dans la monnaie.

Par exemple, supposons qu’un investisseur achète un contrat d’option d’achat sur Apple (AAPL) avec un prix d’exercice de 300 $ et une date d’expiration du 18 septembre 2020. L’option d’achat donne à l’investisseur le droit d’acheter 100 actions d’Apple au plus tard 18 septembre. Si AAPL se négocie à 300 $ au plus tard le 18 septembre, il est considéré dans l’argent (ITM), et l’investisseur peut exercer son droit d’acheter 100 actions d’Apple pour 300 $ chacune.

Contrat à terme

Contrairement aux options d’achat, les contrats à terme sont des accords contraignants entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifique à une date spécifique. Les contrats à terme ne se négocient pas sur une bourse centralisée, au lieu de se négocier de gré à gré (OTC). Ces instruments ne sont pas souvent utilisés ou disponibles pour les investisseurs de détail. Les contrats à terme sont également différents des contrats à terme, qui se négocient en bourse.

Par exemple, supposons que deux parties conviennent d’échanger 100 onces troy d’or à 2 000 $ l’once troy le 31 décembre 2020. Une partie qui conclut cet accord est obligée d’acheter 100 onces troy d’or, tandis que l’autre partie est obligée de vendre 100 onces troy au prix de 2 000 $ l’once troy.

Contrairement à une option d’achat, l’acheteur est obligé d’acheter l’actif. Le titulaire du contrat ne peut pas laisser l’option expirer sans valeur, comme dans le cas d’une option d’achat. Un contrat à terme peut être réglé au comptant ou à la livraison. L’avantage d’un contrat à terme est que ces contrats peuvent être personnalisés en fonction du montant et de la date de livraison.

Différences clés

Une option d’achat donne le droit mais non l’obligation d’acheter ou de vendre un titre. Un contrat à terme est une obligation, c’est-à-dire qu’il n’y a pas de choix. Les options d’achat peuvent être achetées sur divers titres, tels que des actions et des obligations, ainsi que sur des matières premières. Pendant ce temps, les contrats à terme sont réservés aux matières premières, telles que le pétrole et les métaux précieux.

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