Opinion: le stock de Nvidia est à un niveau stratosphérique – ces cinq catalyseurs pourraient le propulser plus haut
Demandez aux gens à quoi ressemble leur idée d’une entreprise technologique dynamique, et ils ne nommeront probablement pas un fabricant de semi-conducteurs vieux de près de 30 ans. Mais c’est exactement cette entreprise qui met le feu au monde avec sa course défiant la gravité.
Je parle de Nvidia Corp. NVDA,
La société a été fondée en 1993 en se concentrant principalement sur les puces graphiques et, dans les années 2000, s’est fait un nom en produisant du matériel pour la Xbox et la PlayStation. Mais ces jours-ci, il se passe beaucoup plus de choses chez Nvidia que de simples puces de jeux vidéo.
Avec une valorisation d’environ 750 milliards de dollars, l’action technologique est valorisée à plus de la mégabanque JPMorgan Chase & Co. JPM,
et est l’un des 10 principaux composants de l’indice de référence S&P 500 Index SPX,
Cette croissance s’est également produite en un clin d’œil, les actions ayant augmenté d’environ 10 fois depuis la fin de 2018. L’élan n’a pas non plus ralenti, les actions ayant pratiquement doublé au cours des six derniers mois. En conséquence, le ratio cours/bénéfice (P/E) de la société est supérieur à 100, environ cinq fois celui du S&P 500.
Il est tentant de se demander quand la course s’arrêtera au fur et à mesure que le prochain perturbateur arrivera. Mais un examen plus attentif montre que Nvidia domine un certain nombre de tendances à forte croissance qui pourraient la faire progresser pendant un certain temps.
Omniverse et VR
Nvidia a annoncé cette semaine qu’elle déploie plusieurs produits qui donneront aux développeurs des outils pour créer des mondes virtuels dans le cadre de sa plate-forme Omniverse Enterprise.
De peur que vous ne pensiez qu’il s’agit simplement de créer un meilleur Beat Saber, il ne s’agit pas seulement de divertissement et de jeux – des visites virtuelles sur des sites d’emploi ou des rendus 3D de nouveaux produits peuvent aider toutes sortes d’entreprises à prospérer à une époque où la main-d’œuvre distante devient de plus en plus la norme. Il y a aussi le lien potentiel avec l’effort massif en cours chez Meta Platforms Inc. FB,
(Facebook) pour aller au-delà des médias sociaux vers une expérience plus immersive.
Grandview Research a estimé que le marché de la réalité virtuelle était évalué à un peu moins de 16 milliards de dollars en 2020, mais devrait croître d’environ 18 % par an jusqu’en 2028, ce qui fait plus que tripler sa taille au cours de cette période pour atteindre plus de 59 milliards de dollars. En tant que l’un des principaux fournisseurs de matériel et de logiciels dans l’espace, les investisseurs voudront peut-être parier sur Nvidia engloutissant la majorité de cette tarte très lucrative.
Intelligence artificielle
Alors que les racines de Nvidia sont dans la création de graphiques de nouvelle génération, les puces graphiques innovantes de la société alimentent également l’intelligence artificielle. Cela peut sembler obtus, mais le phénomène connu sous le nom d' »accélération GPU » implique l’utilisation d’une unité de traitement graphique haute puissance pour prendre en charge certaines des parties les plus longues et les plus gourmandes en données d’un processus informatique.
De toute évidence, l’apprentissage en profondeur se produit mieux – ou ne se produit que lorsque des quantités massives de données sont soumises à un algorithme. Et similaire à son offre omniverse, Nvidia a marié le matériel et les logiciels pour offrir des solutions d’intelligence artificielle efficaces, y compris une plate-forme robotique de bout en bout appelée Isaac qui permet aux entreprises de saisir des données, de simuler et de former un système d’IA, puis de déployer la technologie dans le monde réel avec rapidité et flexibilité.
Vous avez probablement entendu dire que 90 % des données mondiales ont été créées au cours des deux dernières années. Mais contrairement à la plupart des actions technologiques, Nvidia ne vous facture pas seulement le stockage ou l’accès à des données, il avance également pour trouver des moyens efficaces pour les entreprises d’utiliser ces données via l’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique.
Véhicules autonomes
Un exemple spécifique d’IA qui justifie sa propre entrée sur cette liste est la tendance vers les voitures autonomes. Parce que c’est une chose de simplement analyser des données, et une toute autre boule de cire d’utiliser l’IA pour empêcher un véhicule de 4 000 livres de s’écraser sur un piéton à 60 miles par heure.
La promesse des voitures autonomes ne se réalisera que lorsque la technologie sera sûre, et cela exigera des centaines de capteurs de précision autour d’un véhicule pour tout détecter, des lignes sur la route à un piéton traversant la rue. Nvidia couvre le côté puissance de calcul ainsi que le côté matériel.
Considérez que ses offres de technologie Drive incluent des caméras, des capteurs radar et à ultrasons, ainsi que des puces de traitement et un «centre de données sur roues» pour gérer toutes ces entrées. Si et quand les voitures autonomes circulent en masse sur les routes, chaque véhicule aura besoin de dizaines de ces pièces de matériel – et comme dans d’autres domaines, Nvidia est en train de devenir l’un des premiers leaders sur ce marché.
Extraction de crypto
C’est un sujet délicat pour Nvidia, car la société a publiquement décidé de réduire l’utilisation de certaines puces graphiques dans l’espace en plafonnant certaines fonctions GPU utilisées principalement par les mineurs de crypto-monnaie. Mais il n’abandonne pas du tout ce segment, y compris en lançant son CMP HX – abréviation de processeur de crypto-mining – plus tôt cette année.
Dites ce que vous voulez sur la volatilité de la crypto-monnaie ou la probabilité de bitcoin BTCUSD,
ou éther ETHUSD,
jamais vraiment dépasser l’argent sonnant et trébuchant. Mais la réalité est que l’extraction de crypto est très lucrative et, sur la base des tendances actuelles, pourrait décoller à l’aube de 2022.
Considérez les données de The Block, un site d’actualités et de recherche sur les actifs numériques. En octobre, les mineurs ont réalisé 1,72 milliard de dollars de revenus en produisant les différentes crypto-monnaies qui sont actuellement en vogue. L’année dernière, le total des revenus miniers dépassait à peine 350 millions de dollars, soit une augmentation d’environ cinq fois par rapport à l’année dernière.
Lorsque l’exploitation minière est aussi rentable, vous pouvez être sûr qu’une partie de ces bénéfices sera réinvestie dans le matériel.
Dividendes et rachats
Quoi? Je n’ai jamais dit qu’ils devaient tous être des catalyseurs de haute technologie. Et il n’en demeure pas moins que si la valorisation boursière de Nvidia a explosé au cours des dernières années, ses actions de dividende et de rachat n’ont pas suivi le rythme.
Ajusté pour tenir compte des divisions, Nvidia a commencé à verser des dividendes de 1,875 cents par trimestre en 2012 lorsqu’il s’échangeait à 3 $ l’action. Alors que le cours de son action a été multiplié par 100, le dividende ne s’élève qu’à 4 cents par trimestre. Ou regardé d’une autre manière, au cours de l’exercice 2012, il a enregistré environ 4 milliards de dollars de revenus et un bénéfice d’exploitation d’un peu moins de 650 millions de dollars. L’exercice 2021 devrait afficher 25 milliards de dollars de chiffre d’affaires et plus de 4 milliards de dollars de bénéfice net.
Maintenant, prenez les rachats. Depuis son premier programme de rachat en 2004 jusqu’à cet été, Nvidia a dépensé environ 7,08 milliards de dollars pour racheter ses actions. Mais au 1er août, Nvidia était autorisée à acheter jusqu’à 7,24 milliards de dollars d’actions ordinaires jusqu’à la fin de 2022, selon son dernier rapport sur les résultats. Cela signifie qu’elle pourrait acheter plus d’actions au cours de la prochaine année qu’elle n’en a acheté pendant toute la vie d’une société ouverte.
Celles-ci ne sont peut-être pas aussi séduisantes que les nouvelles gammes de produits, mais pourraient tout de même être des moteurs de valeur importants pour les actionnaires de Nvidia à l’avenir.
Jeff Reeves est un chroniqueur de MarketWatch. Il ne possède aucune des actions mentionnées dans cet article.