Ohio Teachers Pension n’a aucun commentaire ni dossier concernant ses investissements en crypto-monnaie
Dans les semaines et les mois à venir, vous en entendrez plus sur la crypto-monnaie des pensions publiques directes … [+]
Le fonds de pension Ohio Teachers de 100 milliards de dollars a récemment répondu à une demande de dossier public d’un ancien membre du conseil d’administration indiquant qu’il n’avait aucun dossier en sa possession concernant ses investissements en crypto-monnaie. Plus tard, en réponse à une enquête des médias concernant les investissements cryptographiques identifiés dans son portefeuille, les responsables de la pension d’État ont répondu: « Aucun commentaire ». Voilà pour la transparence et la responsabilité publique.
En réponse à un article de Forbes, j’ai écrit le 3 octobre pour discuter d’un récent CFA
CFA
« STRS Ohio n’investit pas directement dans la crypto-monnaie et n’a pas été en mesure d’identifier les documents publics en sa possession qui répondent à votre demande. »
Les deux principaux points à retenir ici (dont aucun n’est surprenant compte tenu des pratiques en vigueur en matière de retraite publique) :
Premièrement, la pension dit que puisqu’elle n’investit pas directement (soulignement ajouté) dans la cryptographie, il n’a aucun enregistrement d’un tel investissement en sa possession (nous soulignons). C’est-à-dire que, comme toutes les pensions publiques sur lesquelles j’ai jamais enquêté (et contrairement à la pratique fiduciaire prudente), la pension n’exige pas que ses gestionnaires de fonds sous-jacents divulguent leurs portefeuilles les plus risqués à la pension. Par conséquent, la pension, commodément, n’est ni informée si elle investit indirectement dans la cryptographie, ni demande. (D’après mon expérience, les consultants en investissement alternatif conseillent souvent aux régimes de retraite publics que pour éviter l’embarras, c’est-à-dire le « risque global », il est préférable d’accepter de rester dans l’ignorance des portefeuilles et des stratégies des fonds d’investissement alternatifs.)
Deuxièmement, la réponse de STRS Ohio ne traite pas des investissements dans des entreprises exposées aux crypto-monnaies. (Il semble que McGreevy ait peut-être négligé de poser des questions sur les investissements indirects en crypto-monnaie inclus dans l’étude du CFA Institute.)
En plus de faire circuler sa demande de documents publics à d’autres retraités dans un e-mail, McGreevy a inclus un article de blog rédigé par Hank Kim, directeur exécutif et avocat de NCPERS (une organisation financée en grande partie par Wall Street et dédiée à la défense des pratiques en vigueur en matière de retraite publique, y compris le bad and ugly), qui a été posté sur le blog de l’organisation spécifiquement en réponse à mon article Forbes.
Kim, qui ne peut pas le savoir avec certitude (en raison du fait que les membres de son organisation eux-mêmes ne le savent pas) assure les parties prenantes des régimes de retraite publics dans son article de blog : « L’affirmation de Siedle selon laquelle votre pension d’État américaine gaspille une partie de votre épargne-retraite durement gagnée sur la crypto-monnaie est tout simplement infondé. Dit Kim cavalièrement, «Alors que les décideurs élaborent des cadres réglementaires autour des monnaies numériques, peut-être que les pensions publiques américaines investiront dans le cadre de leurs stratégies de diversification et de gestion des risques à long terme. Qui sait, peut-être un jour ?
Loin de moi l’idée de spéculer sur les stratagèmes sauvages que les pensions publiques de notre pays – souvent considérés par Wall Street comme « les investisseurs les plus stupides de la salle » – pourraient parier ensuite.
L’ancien membre du conseil d’administration de STRS Ohio, McGreevy, conclut l’e-mail qu’il a distribué aux retraités en déclarant avec confiance que – apparemment sur la base de sa question sur la pension et les assurances sans fondement de Kim au public – « Il semblerait que vous puissiez supprimer la crypto-monnaie de votre liste de préoccupations possibles concernant STRS investissements. »
Pas si vite.
Plus récemment, le 2 décembre, Buyouts Insider a publié un article indiquant que STRS Ohio « a pris un coup » sur la crypto-monnaie (exposition FTX) via un fonds Thoma Bravo dans lequel il a investi. Interrogé par la publication, STRS Ohio – cette fois – aurait répondu « pas de commentaire ». Voilà pour la responsabilité publique en matière d’investissements dans les régimes de retraite.
En ce qui concerne Kim, en plus de ses fonctions au NCPERS, il est également vice-président du système de retraite uniforme du comté de Fairfax. Bien que la pension qu’il supervise ait également investi dans deux fonds Thoma Bravo, il n’est pas clair si ces fonds (ou l’un des autres fonds dans lesquels le système de retraite uniforme a investi sont dans des sociétés de crypto-monnaie ou liées à la crypto).
Cependant, le directeur exécutif des systèmes de retraite du comté de Fairfax en Virginie a reconnu publiquement que les systèmes de retraite des employés et des agents de police du comté de Fairfax « ont investi dans quelque chose appelé Blockchain Technology ».
Le système de retraite des officiers de police aurait plus de 7% des actifs investis dans des avoirs liés à la cryptographie répartis dans des avoirs en capital-risque et en fonds spéculatifs, ainsi que dans une «agriculture de rendement» par le biais de fonds qui fournissent des prêts à court terme à des entreprises liées à la cryptographie.
En réponse à la question « Est-ce un investissement risqué ? », le directeur général répond : « Tous les investissements comportent des risques et cet investissement n’est pas différent.
De toute évidence, le directeur exécutif pense qu’il est beaucoup plus intelligent que le plus grand investisseur du monde, Warren Buffett, qui a déclaré en 2020 qu’il restait à l’écart des crypto-monnaies.
« Les crypto-monnaies n’ont fondamentalement aucune valeur et ne produisent rien », a-t-il déclaré à Becky Quick de CNBC dans une interview à Squawk Box. « Je ne possède aucune crypto-monnaie et je ne le ferai jamais », a-t-il ajouté.
D’autres experts en investissement et en conformité réglementaire ont remis en question les pensions publiques plongeant dans la cryptographie. John Reed Stark, un consultant qui a interrogé le CIO sur les avoirs liés à la cryptographie de la pension de police du comté de Fairfax, est un critique de la cryptographie et ancien chef du Bureau de l’application de la loi sur Internet de la Securities and Exchange Commission. « Pour moi, c’est peut-être l’investissement le plus téméraire » réalisé par un fonds public depuis des décennies, a-t-il écrit dans un post sur LinkedIn après un échange de courriels avec le CIO. « La contagion de FTX ne fait que commencer à se propager », a déclaré Stark à MarketWatch. Son interprétation de la position du CIO est que « vous vous tenez à l’intérieur d’un bâtiment en feu et vous pensez que tout ira bien ».
Dans les semaines et les mois à venir, malgré les demandes d’obstruction des registres publics des retraites publiques, des centaines de millions de pertes directes et indirectes de crypto-monnaie de retraite publique seront exposées. Préparez-vous.