Obtenez des finances en forme maintenant avant tout changement fiscal
Faites-vous le mois de janvier sec ? Beaucoup d’entre nous considèrent le début de l’année comme un moment opportun pour se remettre en forme. Au risque de vous ramener à la bouteille, cela peut aussi être un bon moment pour faire le point sur votre situation fiscale personnelle.
Les deux dernières années ont été, disons, une sacrée surprise. Mon travail consiste à planifier. Nous essayons de minimiser les surprises, car la seule chose pire qu’une facture fiscale est une facture fiscale inattendue.
Cela signifie mettre vos finances dans une position aussi solide que possible. Nous devons regarder vers l’avenir, évaluer notre situation et mettre nos plans à l’épreuve.
Un point de départ : les perspectives des finances publiques. Il est clair que le gouvernement ne peut pas continuer à trouver de nouveaux trésors de guerre pour l’aider à financer ses gros engagements de dépenses. À un moment donné – peut-être pas cette année, mais au cours des prochaines années – le pays devra rembourser l’argent créé via l’assouplissement quantitatif et la grosse facture accumulée pour le soutien de Covid. Il faudra une méthode de remboursement — l’inflation ne peut réduire la dette que dans une certaine mesure.
Alors qui paiera ? La réponse est vous, le contribuable. Quels impôts vont changer et dans quelle mesure est une question de spéculation, mais ma meilleure hypothèse serait que la chancelière cherche à lever des fonds auprès des riches, notamment parce que l’augmentation à venir des cotisations d’assurance nationale a suscité des appels à des épaules plus larges pour transporter plus du fardeau. Je vois trois domaines dans lesquels les ministres pourraient chercher à apporter des changements importants.
Le premier est celui des fiducies. Ceux-ci sont généralement utilisés par les riches comme outil de planification des droits de succession. Il y a plusieurs années depuis la dernière refonte des fiducies, de nouveaux changements pourraient donc être considérés comme opportuns. Et si le gouvernement exclut les soi-disant « fiducies pour personnes vulnérables », il est sûr de toucher les riches.
Quels types de changements pourraient être à venir ? Attention aux frais périodiques ou de sortie plus élevés et à la suppression des gains en capital et des abattements pour dividendes.
Au cas où l’un de ces changements se produirait, examinez attentivement maintenant votre structure, mais réfléchissez également à la question de savoir si vous devez mettre de nouveaux fonds en fiducie. Il est très facile d’entrer dans une fiducie, mais généralement assez délicat pour récupérer les fonds. Au minimum, vous auriez besoin de payer des gens comme moi pour obtenir des conseils. Et pourquoi voudriez-vous faire ça si vous n’aviez pas à le faire ?
Deuxièmement, notre ancien favori, les retraites. Chaque fois qu’un chancelier regarde dans les coffres et voit qu’ils sont vides, l’allégement des retraites apparaît. Pourtant, l’allocation viagère a déjà été réduite. Le gouvernement pourrait-il aller plus loin ?
Actuellement, l’allocation à vie est de 1 073 100 £. Pour la plupart des gens en Grande-Bretagne, c’est beaucoup à avoir en matière de retraite. Je soupçonne que cela pourrait être ramené à 750 000 £ avec peu de danger d’une marche sur le Parlement par les retraités millionnaires taxés. Un autre changement pourrait être une réduction du montant annuel maximum des cotisations de retraite sur lequel vous pouvez bénéficier d’un allégement fiscal, disons de 40 000 £ à 10 000 £.
Même si vous avez revu le régime de votre pension et vos besoins de retraite au cours des dernières années, cela vaut la peine d’y revenir compte tenu des changements constants apportés au système. Assurez-vous de ne pas faire de somnambulisme dans les charges fiscales. Posez-vous la question : combien est-ce que je veux dans ma pension ? De combien ai-je besoin ? À qui vais-je laisser le fonds? Plus important encore, à quel moment serai-je tenu de payer des impôts ?
Enfin, nous avons la taxe sur les plus-values (CGT). Il existe actuellement un maximum de 20 pour cent d’impôt sur les actions et de 28 pour cent d’impôt sur la propriété. Vous pouvez ne pas croire que cela soit raisonnable, mais historiquement, c’est assez faible. Tout le monde reçoit également une allocation CGT personnelle (gains annuels que vous pouvez réaliser avant de payer des impôts) de 12 300 £. De plus, lorsque vous mourez, la CGT meurt avec vous.
Certains ou tous ces éléments pourraient changer. Le pire des cas est que la CGT passe à 40 pour cent et qu’ils suppriment l’exemption de décès de la CGT. Cela signifierait qu’une propriété que vous avez achetée pour 12 000 £ dans les années 1970 – d’une valeur aujourd’hui de 1 million de livres sterling – serait presque toutes imposée à 40 %, puis imposée au titre des droits de succession – de sorte que 1 million de livres sterling devient 367 680 £ du jour au lendemain.
Il s’agit peut-être d’un scénario extrême pour n’importe quel gouvernement, sans parler d’un gouvernement conservateur, mais ce sont des temps extraordinaires, et ce n’est pas un gouvernement conservateur ordinaire.
Quelle que soit la façon dont vous tombez dans ce débat, une augmentation de la CGT est bien dans le domaine du possible. Et le timing mérite réflexion. A mon sens, un échiquier intelligent annoncerait une hausse de la CGT dans 12 mois. Cela permettrait à tout le monde de cristalliser des gains pendant un an, fournissant un bon coup de pouce immédiat aux coffres du Trésor, suivi d’un taux d’imposition plus élevé à l’avenir. Ils peuvent avoir leur gâteau et le manger.
Cela signifie que vous devriez envisager sérieusement de cristalliser certains fonds à 20 %. Vous préférez être certain de votre taux d’imposition aujourd’hui plutôt que de parier sur un taux futur inconnu ?
Assurez-vous donc que vos fiducies sont en bon ordre, que vos régimes de retraite sont à jour et assurez-vous de ces gains en les mettant en banque. Si vous n’êtes pas sûr, demandez toujours des conseils financiers réglementés. N’oubliez pas que la fiscalité dépendra de votre situation personnelle et que la politique fiscale reste rarement inchangée.
Je n’ai aucune idée particulière des processus de réflexion du Trésor, mais il est difficile d’imaginer qu’un de ces domaines échappe à son examen minutieux dans les mois et l’année à venir. Lorsque la cloche des impôts sonnera, elle sonnera pour vous, lecteurs de FT, ce qui est suffisant pour envoyer n’importe qui au bar.
Michael Martin est gestionnaire de clientèle privée chez Seven Investment Management. Les opinions sont personnelles. Twitter: @7IM_MichaelM