« Nous avons besoin de capitaux privés » pour des projets verts plus risqués, déclare le cofondateur d’Apollo
Divulgation : Apollo possède Yahoo, dont Yahoo Finance fait partie.
GLASGOW – Craig Cogut s’est fait un nom à Wall Street en tant que co-fondateur d’Apollo Global Management, amassant une fortune sur des prises de contrôle difficiles à contrôler et des transactions immobilières lucratives.
Ces jours-ci, il s’intéresse davantage à un autre type de détresse : la crise climatique et l’opportunité de renforcer la résilience dans les pays du Sud.
« Si l’objectif est de lutter contre le changement climatique, nous n’avons pas besoin d’un autre constructeur de voitures électriques en Amérique », a déclaré Cogut à Yahoo Finance. « C’est mieux que d’investir dans une compagnie pétrolière, mais si nous essayons de lutter contre le changement climatique, nous avons besoin de capitaux privés, en fin de compte, pour repousser les limites et prendre plus de risques. »
D’un projet d’agroforesterie en Ouganda à l’écotourisme dans les îles Galapagos, Cogut a noté qu’il déployait à la fois du capital personnel et celui de sa société de capital-investissement Pegasus Capital Advisors pour lutter contre l’impact du réchauffement des températures dans les pays les plus touchés.
Pegasus Capital a récemment lancé un fonds mondial de 625 millions de dollars pour les récifs coralliens en partenariat avec le Green Climate Fund (GFC) qui se consacre à la conservation et à la restauration des écosystèmes des récifs coralliens. GFC a déjà pris un engagement initial de 125 millions de dollars, destiné à réduire les risques et à débloquer des capitaux.
La présence de Cogut à la Conférence des Nations Unies sur les changements climatiques, également connue sous le nom de COP26, à Glasgow, indique également un changement de point de vue sur le financement climatique parmi les sociétés de capital-investissement et les gestionnaires d’actifs. La thèse ne consiste pas seulement à investir dans l’avenir de la planète, mais à générer des rendements dans certains des pays les plus pauvres du monde, alors que le monde se bat pour atteindre la neutralité carbone d’ici le milieu du siècle afin d’éviter une catastrophe climatique.
Yahoo Finance et Yahoo News feront un reportage sur la COP26, qui doit commencer le 31 octobre et durer jusqu’au 12 novembre à Glasgow, en Écosse. Découvrez la couverture ici.
Une opportunité d’investissement de 23 000 milliards de dollars
Les gouvernements font la queue pour rechercher des partenariats en marge de la COP26 dans l’espoir d’obtenir des financements pour tout payer, de la fermeture des centrales au charbon au développement de parcs éoliens et solaires et des investissements dans de nouvelles technologies qui ouvriront la voie à une économie sans combustibles fossiles.
Au total, les projets liés au climat dans les pays émergents représentent une opportunité d’investissement de 23 000 milliards de dollars, selon un rapport de la Société financière internationale de la Banque mondiale.
« Pour bien faire les choses », a déclaré Cogut, « nous devons faire deux choses : nous devons générer des rendements et nous devons avoir l’impact. »
Le secteur privé est invité à jouer un rôle plus important dans la poussée vers zéro émission nette, en partie parce que les gouvernements ont eu du mal à respecter leurs propres engagements. Alors que les nations les plus riches du monde se sont engagées à consacrer 100 milliards de dollars par an au financement climatique des pays en développement lors des pourparlers de Copenhague en 2009, les estimations montrent qu’il est peu probable qu’elles tiennent cette promesse avant au moins 2023.
Les pays émergents disent qu’ils sont injustement chargés de s’attaquer à un problème en grande partie créé par les émissions de gaz à effet de serre crachées par les pays les plus avancés, dont les États-Unis, tandis que leurs propres pays en subissent le plus gros impact.
« Certains des pays les plus vulnérables au changement climatique subissent désormais un grand cyclone tous les trois, quatre ou cinq ans. Un cyclone peut anéantir 50% de votre PIB », a déclaré à Yahoo Finance Yannick Glemarec, directeur exécutif de GFC, le plus grand fonds climatique au monde.
Glemarec a ajouté que de nombreux pays « n’ont pas d’espace fiscal pour pouvoir promouvoir ce type d’investissement immédiat dont nous avons besoin dans le changement climatique ».
Croissance de la finance mixte
Le GCF aide à mobiliser des capitaux privés grâce à un modèle de financement mixte qui réduit les risques d’investissement dans des projets climatiques pour les entreprises privées hésitant à prendre des risques sur des marchés largement inexploités.
En termes simples, le fonds basé en Corée du Sud offre des capitaux juniors pour assurer les coûts initiaux des investissements verts, qui sont payés par les contribuables des pays en développement tandis que les entreprises privées prennent en charge le reste de la facture.
Le fonds a déployé des capitaux dans 127 pays, avec des projets évalués à plus de 37 milliards de dollars combinés. Glemarec a déclaré que la demande avait augmenté au cours de la dernière année alors que les pays émergeaient de la pandémie en s’endettant encore plus.
« Nous utilisons l’argent des contribuables comme catalyseur pour tirer parti de flux beaucoup, beaucoup plus importants », a déclaré Glemarec. « Nous travaillons avec le secteur privé pour développer de nouvelles méthodologies d’évaluation des investissements qui incluent essentiellement les risques physiques et de transition du changement climatique dans l’investissement afin que vous compensiez le coût initial plus élevé des projets verts résilients au climat par des coûts opérationnels inférieurs. »
L’ancien gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, qui est maintenant l’envoyé spécial des Nations Unies pour l’action et les finances climatiques, a souligné mercredi que les facilités de financement mixte étaient essentielles pour faire face à l’ampleur de la crise.
« Nous avions besoin de facilités de financement mixtes qui ne mobilisent pas des fractions de capital privé pour le dollar public, mais des multiples et des chiffres à deux chiffres pour l’argent public », a déclaré Carney. « Franchement, les installations qui ne dépassent pas 100 milliards de dollars par an et les flux supplémentaires ne sont pas pertinents à l’ampleur du problème. »
« Des entreprises de premier plan voient des opportunités »
L’administration Biden, pour sa part, s’est engagée à quadrupler sa contribution annuelle à 11 milliards de dollars par an d’ici 2024.
Mais Jake Levine, directeur du climat à la US International Finance Corporation, admet que cela représente une petite brèche compte tenu du prix estimé à 150 000 milliards de dollars d’une transition de trois décennies.
« L’essentiel de la croissance doit être axé sur l’utilisation des finances publiques pour mobiliser les investissements des marchés des capitaux », a déclaré Levine. « Les entreprises rongent leur frein. Les grandes entreprises voient des opportunités. »
Cependant, les banques commerciales sont largement restées sur la touche. Mercredi, Carney a signalé un changement en annonçant que les institutions financières avec 130 000 milliards de dollars d’actifs s’étaient engagées à donner la priorité aux investissements dans la lutte contre le changement climatique au cours des prochaines décennies.
Cogut a imputé la lenteur de l’action des grandes banques à l’aversion au risque et à l’accent mis sur les bénéfices à court terme, en déclarant : « Les PDG pensent en trimestres, pas en années ».
Rajiv Shah, président de la Fondation Rockefeller, espère que le succès de ces fonds poussera finalement les grandes banques vers les opportunités à long terme. La Fondation Rockefeller a récemment lancé une alliance énergétique mondiale de 100 milliards de dollars, en partenariat avec la Fondation IKEA et le Bezos Earth Fund, pour mobiliser des financements publics et privés pour la transition vers une énergie propre.
L’engagement de subvention de 500 millions de dollars est la plus importante subvention ou investissement philanthropique que la fondation ait fait en 108 ans, selon Shah.
« Les fondations et les organisations philanthropiques comme la nôtre peuvent investir dans de grands efforts audacieux et éliminer une grande partie des risques du système pour de nombreux autres types d’institutions qui peuvent ensuite travailler avec nous pour aider les personnes qui se trouvent dans des pays vulnérables », a déclaré Shah. « Cette capacité à prendre des risques peut vraiment transformer ce que nous essayons tous de faire. »
Akiko Fujita est présentatrice et journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @AkikoFujita
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