Nikola annonce une perte plus faible que prévu, les actions remontent
Bloomberg
En un éclair, les rendements américains atteignent 1,6%, faisant des ravages sur tous les marchés
(Bloomberg) – Après des semaines de grognements, le plus grand marché obligataire du monde a parlé haut et fort jeudi – la croissance et l’inflation augmentent. Le message a fait des ravages dans les actifs à risque: les rendements des bons du Trésor à 10 ans de référence ont catapulté au plus haut depuis plus d’un an, à plus de 1,6%, et les traders ont exprimé leur opinion sur la date à laquelle la Réserve fédérale sera obligée de resserrer sa politique. Les actions ont chuté, la hausse des coûts d’emprunt ayant exercé une pression sur la flambée des valorisations. Même la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a ressenti la piqûre, avec une demande record pour une nouvelle vague de dette publique.La spéculation montre qu’une année de relance d’urgence fonctionne non seulement, mais a laissé certains secteurs de l’économie menacés de surchauffe un jour. Enfermés dans les mêmes schémas pendant des mois par la crise de Covid-19, les marchés semblent avoir entamé un processus de révision des prix tant attendu, alors que des milliards de dollars de dépenses fédérales et des résultats positifs en matière de vaccins augmentent les chances que les pays développés guérissent plus rapidement que prévu par les banques centrales. L’économie est déjà en train de se redresser et beaucoup de gens pensent que ce stimulus proposé est bien plus que ce qui est nécessaire », a déclaré John Carey, gestionnaire de portefeuille chez Amundi Asset Management US. niveau très intense. Les gens commencent à penser que la Fed ne sera pas en mesure de maintenir les taux là où ils sont. »Après avoir maintenu des niveaux historiquement bas depuis avril, la hausse des rendements des bons du Trésor – même si elle témoigne de la santé économique – est inévitablement un spectacle choquant pour les traders. , les obligeant à reconsidérer leurs positions sur plusieurs marchés. Les noms de la technologie Megacap – auparavant les chouchous du marché haussier – ont mené le plongeon jeudi, le Nasdaq 100 ayant chuté de près de 4%, la hausse des taux rendant plus difficile de justifier des valorisations plus élevées que jamais depuis la bulle Internet. Les rendements obligataires élevés produisent même des secteurs débordés d’actions qui tendent à bénéficier de taux plus élevés. L’indice KBW Bank – qui a grimpé mercredi à son plus haut niveau depuis 2007 – a chuté de 2,7% au milieu du carnage. Les actions de l’énergie et des services publics dans le S&P 500 ont également chuté d’au moins 1%. Les marchés des devises ont également été secoués. L’indice Bloomberg Dollar a progressé de 0,7% jeudi, le plus depuis septembre, tandis que les devises des marchés émergents historiquement volatiles ont glissé. Le rand sud-africain, la lire turque et le peso mexicain ont mené la baisse des marchés émergents, chutant d’au moins 2% .L’impact des mouvements serrés des obligations et des actions peut être observé dans des stratégies de portefeuille sophistiquées telles que la parité des risques, qui tentent d’équilibrer l’exposition à travers actifs, selon Wells Fargo Investment Institute. Le fonds négocié en bourse de 1,2 milliard de dollars The RPAR Risk Parity (symbole RPAR) a chuté de 2,7% – sa plus forte baisse depuis le 18 mars 2020, au plus fort de la déroute pandémique. cela peut perturber des stratégies telles que la parité des risques et la volatilité des titres à revenu fixe se répercute sur d’autres actifs », a déclaré Sameer Samana, stratège principal du marché mondial du Wells Fargo Investment Institute. «Tant que la vitesse à laquelle les taux ne montent pas ralentit, nous devrons peut-être nous préparer mentalement à d’autres jours comme celui-ci.» pics. À environ 2,2%, il est en forte hausse par rapport à l’année dernière, où il était tombé à 0,47% en mars. «Nous sommes en territoire inconnu où nous sommes susceptibles de connaître un rebond économique mondial avec une poussée mondiale de l’inflation jamais connue auparavant, », A déclaré Bryce Doty, gestionnaire de portefeuille chez Sit Fixed Income Advisors. «Personne ne sait comment cela se déroulera.» Alors que le taux de chômage aux États-Unis se situe à un niveau encore élevé de 6,3%, c’est en dessous du niveau de 6,5% que les décideurs avaient prévu en juin dernier. Une série de données économiques qui ont maintenu l’indice de surprise économique de Citigroup Inc. en territoire solidement positif depuis juin dernier, y compris des rapports sur le commerce de détail et le logement qui ont largement dépassé les prévisions.Pour l’instant, le président de la Fed, Jerome Powell, et ses collègues insistent sur leur meilleure ligne de conduite. est de maintenir les taux d’intérêt bas pour assurer la reprise. M. Powell a déclaré mardi à la commission bancaire du Sénat que la récente montée en flèche des rendements obligataires qui a perturbé le marché boursier «est une déclaration de confiance» dans des perspectives économiques solides. L’économie peut être très chaude sans voir de pics d’inflation significatifs. »Bien que cela puisse être vrai, les marchés financiers sont sans relâche tournés vers l’avenir – et voient les risques associés à une surchauffe potentielle. Pour l’instant, la manifestation la plus évidente de cela est la liquidation du marché obligataire, avec des sociétés d’investissement telles que la branche de recherche de BlackRock Inc. et Aberdeen Standard Investments se retirant de la dette publique. plus rapide que n’importe quel banquier central, et cela est encore une fois pleinement visible », a déclaré Peter Boockvar, directeur des investissements de Bleakley Advisory Group. «Faites également attention à ce que vous souhaitez. Ne passez pas toutes vos heures de veille à essayer de supprimer artificiellement les taux d’intérêt, puis à rechercher une inflation plus élevée, car lorsque le marché pense que l’inflation va venir, cela vous renversera. »Pour plus d’articles comme celui-ci, visitez notre site bloomberg.com maintenant pour garder une longueur d’avance avec la source d’informations commerciales la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP