Newmont Corp. fait une offre de 17 milliards de dollars sur son rival australien



POINTS CLÉS À RETENIR

  • L’accord mettrait Newmont au coude à coude avec le leader mondial Barrick dans les réserves d’or prouvées
  • L’industrie aurifère a connu une vague de consolidation ces dernières années
  • Les investisseurs peuvent s’attendre à un prix plus élevé pour Newcrest

Le mineur d’or Newmont Corp. (NEM), basé à Denver, a annoncé qu’il proposait un rachat de 17 milliards de dollars de toutes les actions de son rival Newcrest Mining, le plus grand producteur d’or d’Australie, dans le cadre d’un accord qui marquerait la plus grande fusion américaine de cette année.

L’accord comblerait considérablement l’écart d’approvisionnement entre Newmont, le plus grand producteur d’or au monde en valeur marchande, et le leader mondial Barrick Gold, basé à Toronto, le leader mondial des réserves d’or. Les deux ont formé une petite coentreprise il y a quatre ans après que Newmont ait rejeté une offre publique d’achat de Barrick.

L’industrie de l’extraction de l’or, qui peine à trouver de nouvelles sources pour un métal recherché à la fois comme actif financier et produit de luxe, a subi une vague de consolidation ces dernières années. La hausse des coûts à la suite de la pandémie a soutenu cette tendance.

La proposition de Newmont intervient alors que la demande mondiale a atteint l’année dernière son plus haut niveau en 11 ans, le prix de l’or ayant bondi de 14 % au cours des trois derniers mois. Morgan Stanley prévoit que l’or pourrait encore augmenter de 17 % cette année pour atteindre 2 200 $ l’once troy.

Les sociétés d’extraction d’or les plus précieuses au monde
Entreprise Valeur marchande
1. Newmont Corp. 37 milliards de dollars
2. Barrick Gold 33 milliards de dollars
3. Mines Agnico Eagle Ltée. 24 milliards de dollars
4. Wheaton Precious Metals Corp. 18 milliards de dollars
5. Gold Fields Limited 10 milliards de dollars

Sources : Yahoo ! Finances, InsiderMonkey.com

Pas une affaire conclue

Newmont a déclaré avoir offert 0,38 de ses propres actions pour chaque action en circulation de Newcrest. Newmont détiendrait 70 % de la nouvelle entité, Newcrest conservant les 30 % restants.

Le conseil d’administration de Newcrest aurait rejeté une précédente offre de Newmont de 0,363 par action, mais n’a pas pris de décision concernant la dernière, qui valorise les actions de Newcrest à 18,80 $, ce qui représente une prime de 22 % par rapport à leur cours de clôture vendredi.

Les actions de Newcrest ont gagné 9,3 % lundi à 16,93 $, ce qui indique que les investisseurs pourraient soupçonner que des offres plus élevées restent possibles. Les actions de Newmont ont chuté de 5,6 %.

Le principal actionnaire de Newcrest doutait de la « symétrie » nécessaire entre les attentes de prix des deux entreprises. De plus, Jon Mills, analyste chez Morningstar, a déclaré dans une note de recherche aux clients que d’autres mineurs d’or pourraient trouver Newcrest attrayant en raison de la qualité de ses actifs.

« Nous pensons que Newcrest est maintenant en jeu, mais si un accord doit être conclu, il devra probablement être à un prix plus élevé », a écrit Mills dans sa note.

L’offre publique d’achat intervient alors que Newcrest recherche un nouveau directeur général. La société a annoncé en décembre que Sandeep Biswas, son PDG depuis huit ans, quitterait l’entreprise. La directrice financière Sherry Duhe occupera le poste de PDG par intérim pendant que la société déterminera le successeur de Biswas.

Renforcer les réserves

Les mineurs d’or mondiaux sont confrontés à un environnement difficile depuis que la pandémie s’est atténuée, car la hausse des salaires et la hausse des prix de l’énergie ont fait grimper les coûts de main-d’œuvre et de production.

En même temps, ils réussissent moins bien à trouver de nouveaux gisements. Sur l’or mondial que les mineurs ont découvert depuis 1990, ils n’en ont trouvé que 6 % au cours de la dernière décennie, selon S&P Global Market Intelligence.

Cette difficulté a nourri l’appétit des grands mineurs d’or pour trouver des accords pour augmenter leurs réserves prouvées mais inexploitées. Newmont a 96 millions de réserves minérales d’or. L’achat de Newcrest porterait ce chiffre à environ 155 millions, un peu moins que les 160 millions de Barrick,

Barrick a tenté d’acheter Newmont en 2019, peu de temps après que ce dernier a acheté le plus grand rival de Barrick au Canada, Goldcorp Inc., pour 10 milliards de dollars. Newmont a rejeté l’accord mais a formé une coentreprise avec Barrick au Nevada pour réduire les coûts.

À la fin de l’année dernière, les sociétés canadiennes Agnico Eagle et Pan American Silver Corp. ont annoncé une offre conjointe de 4,8 milliards de dollars pour acheter Yamana Gold, basée à Toronto.

Si elle est menée à bien, la dernière proposition représenterait plus du double de l’achat prévu par Emerson Electric de National Instruments pour 7,6 milliards de dollars, ce qui en ferait la plus importante opération de fusion aux États-Unis cette année.

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