Netflix coule alors que Wall Street fuit les actions « au foyer »
Les actions de Netflix ont chuté de plus de 20% alors que les investisseurs recalculent les valorisations des entreprises qui ont grimpé en flèche sur une croissance torride au début de la pandémie.
Un jour après la chute des actions de la société de fitness à domicile Peloton, Netflix s’est retrouvé sur la sellette de Wall Street vendredi alors que les marchés réévaluaient les perspectives de croissance décroissantes des soi-disant « actions pandémiques ».
Le service de vidéo en streaming a perdu quelque 40 milliards de dollars de capitalisation boursière après avoir publié jeudi soir des résultats qui prévoyaient une croissance de seulement 2,5 millions d’abonnés au premier trimestre, son expansion la plus lente depuis 2010 et une forte baisse par rapport aux 55 millions d’abonnés au cours des deux dernières années comme Covid -19 vie quotidienne transformée.
Les actions de Netflix ont terminé en baisse de 21,8%, un niveau similaire à celui enregistré jeudi par Peloton, qui a récupéré une partie de ses pertes vendredi.
Ces ventes sont une manifestation particulièrement brutale d’une dynamique de marché qui dure depuis des mois dans les actions au foyer, dont la thèse d’investissement s’est détériorée avec la diminution du risque de blocages causés par la pandémie.
Gregori Volokhine, président de Meeschaert Financial Services, note que Netflix, Amazon, PayPal, eBay et Etsy ont tous chuté de 20 à 50 % par rapport à leurs sommets.
« Plus de gens sortent et quittent leurs maisons », a déclaré Volokhine. « Cette tendance dure depuis des mois. »
Bon nombre de ces entreprises ont atteint des valorisations fondées sur l’idée que la croissance rapide observée pendant la pandémie se poursuivrait.
« Théoriquement … ce sont des actions de croissance dans la mesure où vous étiez censé atteindre votre valorisation avec des bénéfices plus élevés », a déclaré Kim Forrest, directeur des investissements chez Bokeh Capital Partners, ajoutant que le calcul change « si vous ne progressez pas ».
La société la plus identifiée avec le pari pandémique à domicile est peut-être Peloton, qui a vu ses échanges suspendus quatre fois jeudi à la suite d’un rapport de CNBC qui citait des documents internes et a déclaré que Peloton suspendrait la fabrication de son produit Bike pendant deux mois.
Dans une note au personnel jeudi soir, le directeur général de Peloton, John Foley, a déclaré: « Les rumeurs selon lesquelles nous arrêtons toute production de vélos et de bandes de roulement sont fausses. »
Mais Foley a déclaré que la société « réinitialisait nos niveaux de production pour une croissance durable ». Il a également ouvert la porte aux licenciements de personnel, affirmant que « nous devons maintenant évaluer la structure de notre organisation et la taille de notre équipe ».
Après avoir perdu 23,9% jeudi, les actions de Peloton ont bondi de 11,7% à la clôture vendredi.
Rester au pouvoir ?
Les observateurs du marché mettent en garde contre le traitement uniforme de toutes les entreprises.
Jeffrey Wlodarczak, analyste chez Pivotal Research, croit toujours largement aux perspectives de Netflix, mais s’attend à une croissance modérée.
« Il fonctionne simplement à un rythme plus lent compte tenu de la poussée massive de la demande rendue possible par les fermetures pandémiques », a-t-il déclaré. « Au fil du temps, nous nous attendons à une normalisation des résultats des abonnés et à ce que le stock fonctionne. »
Volokhine, bien que baissier sur Peloton et sceptique quant à la résistance de la tendance du fitness à domicile, a souligné Zoom, le logiciel de visioconférence qui a explosé pendant la pandémie. Bien qu’il puisse survivre, il prédit qu’il ne se développera pas aussi rapidement que par le passé.
« Les gens utilisent de plus en plus Zoom, mais ils ont déjà des abonnements », a-t-il déclaré. « D’une certaine manière, le marché ne peut que baisser. »
Un autre défi pour ces actions vient des vents contraires auxquels est confronté le marché boursier au sens large alors que la Réserve fédérale s’éloigne des politiques d’argent facile et commence à envisager des hausses de taux d’intérêt.
« La liquidité va être dans un endroit plus serré cette année qu’elle ne l’avait été au cours des 18 derniers mois environ », a déclaré Zachary Hill, stratège chez Horizon Investments.
Hill pense que le bouleversement de la politique monétaire sera particulièrement difficile pour les entreprises « très spéculatives et à longue croissance » plutôt que pour les géants de la technologie comme Apple, Amazon et Microsoft qui sont « certaines des plus grandes machines génératrices de flux de trésorerie dans le monde entier ».
L’action Netflix plonge alors que les inquiétudes concernant la croissance des abonnés s’aggravent
© 2022 AFP
Citation: Netflix coule alors que Wall Street fuit les stocks de « rester à la maison » (2022, 21 janvier) récupéré le 21 janvier 2022 sur https://techxplore.com/news/2022-01-netflix-wall-street-stay-at- home-stocks.html
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