Monnaies numériques de banque centrale : l’avenir fiduciaire de la crypto-monnaie ?


Les CBDC sont là et arrivent plus fortes que jamais. Leur impact sur le monde est encore inconnu, mais ils pourraient transformer la finance pour de bon.

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Image : Shutterstock/Dkoi

Les crypto-monnaies et le marché sans cesse croissant qui les entoure attirent plus que jamais l’attention. Les gouvernements recherchent également une part de l’action, et elle semble arriver lentement sous la forme de monnaies numériques de banque centrale, ou CBDC.

Ne vous y trompez pas, les CBDC ne sont pas des crypto-monnaies : ce sont des monnaies fiduciaires émises de manière centralisée qui sont gérées à l’aide d’un grand livre centralisé. Ils peuvent avoir une ressemblance passagère avec des crypto-monnaies comme Bitcoin, et d’autres peuvent penser qu’ils sont étroitement liés aux pièces stables (crypto-monnaie liée à la valeur fiduciaire), mais c’est là que la ressemblance s’arrête.

Les CBDC agissent essentiellement comme de l’argent numérique, un concept qui entraîne un certain nombre de questions et de préoccupations, et à juste titre. Les CBDC ont le potentiel de remodeler l’ensemble de notre économie mondiale.

VOIR: Crypto-monnaie : un guide de l’initié (PDF gratuit) (TechRepublic)

CBDC : les bases

Les Stablecoins, mentionnés ci-dessus, sont des crypto-monnaies vivant sur une blockchain dont la valeur est liée au prix d’une monnaie fiduciaire ou d’une autre réserve de valeur physique. Pourquoi, si cette roue qui est la monnaie numérique fiat-pegged a déjà été inventée, devons-nous la réinventer ?

Avivah Litan, analyste distingué et vice-président de Gartner spécialisé dans l’IA et la blockchain, a déclaré que les pièces stables ne sont toujours pas une véritable monnaie fiduciaire, mais seulement une représentation d’une telle monnaie sur une blockchain. Des réserves de liquidités sont toujours nécessaires pour soutenir les pièces stables, tandis que les CBDC sont de véritables monnaies fiduciaires : si les États-Unis commençaient à émettre un digidollar, ce dollar serait pratiquement le même que le papier.

Une autre différence majeure entre les CBDC et les crypto-monnaies est leur centralisation. En termes simples, si vous aimez la crypto-monnaie pour sa fondation non hiérarchique, libertaire et distribuée, vous détesterez les CBDC.

Les CBDC ne sont pas nécessairement sur une blockchain non plus, a déclaré Litan. Ils vivent sur des registres électroniques, dont plusieurs copies peuvent exister, mais aucune technologie de blockchain réelle n’est nécessaire pour créer, émettre et rendre les CBDC utilisables, juste une base de données centrale.

CBDC : Nerveuses ?

Il n’est pas trop difficile de penser à des façons dont les CBDC pourraient être mal utilisées ou utilisées à des fins néfastes. CoinDesk souligne que les gouvernements pourraient utiliser un grand livre centralisé pour suivre leurs citoyens et violer autrement leur vie privée, tandis que Litan a averti que les groupes terroristes et les nations hostiles pourraient utiliser les CBDC comme moyen d’éviter les sanctions.

À titre d’exemple, Litan a cité la Chine, qui est actuellement le leader mondial des CBDC, avec son yuan numérique déjà disponible.

« La Chine le pilote déjà et a testé un réseau de blockchain de gouvernement à gouvernement et d’entreprise à entreprise pour effectuer des paiements en yuans numériques », a déclaré Litan. « Si vous placez ces paiements sur des réseaux blockchain ou sur tout réseau fermé, ce que la Chine peut faire une fois que sa monnaie est plus mature, elle peut contourner le système bancaire typique. »

CBDC et crypto-monnaies : pétrole et eau ?

La première chose qui m’est venue à l’esprit lorsque j’ai entendu parler des CBDC, c’est qu’il s’agissait d’une tentative des émetteurs de monnaie fiduciaire de tasser les crypto-monnaies et d’éliminer leur influence. Litan a confirmé mes soupçons, affirmant que les gouvernements, en particulier les plus autoritaires, détestent les crypto-monnaies et voient les CBDC comme une rampe de sortie.

« [Governments are] définitivement menacé par la crypto. Il est interdit en Russie, en Inde, en Chine et tous les gouvernements autoritaires le détestent », a déclaré Litan, car il permet aux citoyens d’accéder à une réserve de valeur qu’il ne peut en aucun cas réguler ou contrôler.

Le lancement par Facebook de Libra, sa propre crypto-monnaie, a été une impulsion majeure pour l’accélération par la Chine de son projet de Yuan numérique, désormais la CBDC la plus aboutie au monde.

Compte tenu de l’interdiction très médiatisée de la Chine sur tout ce qui concerne la cryptographie et de l’expansion massive de sa propre CBDC, il semble qu’il y aura forcément un affrontement entre les deux formes de monnaie numérique qui entraînera forcément la mort de l’une ou de l’autre, n’est-ce pas ? Ce n’est pas le cas, dit Litan.

Si les CBDC étaient utilisées par des particuliers comme monnaie ordinaire, chaque personne devrait avoir accès à un portefeuille numérique, probablement sous la forme d’une application pour smartphone. « Peut-être que ce portefeuille prendra également en charge Bitcoin et Ethereum et tout le reste, donc il commence à attirer plus de gens dans la crypto. S’il y a de la monnaie numérique partout, il y a beaucoup plus de rampes d’accès », a-t-elle déclaré.

Mais selon Litan, il est peu probable que cela se produise dans un État autoritaire. Ces pays, comme nous l’avons vu avec la Chine et la Russie, n’aiment pas autoriser la monnaie incontrôlée à l’intérieur de leurs frontières. Les régimes moins autoritaires, a déclaré Litan, seraient en mesure d’accepter les crypto-monnaies, en particulier les pièces stables liées à la monnaie fiduciaire.

VOIR : Guide du leader informatique sur la blockchain (TechRepublic Premium)

L’état actuel des CBDC dans le monde

Lors d’un symposium en septembre, Litan a dirigé un panel qui comprenait Cleopatra Davis, responsable bancaire de la Banque centrale des Bahamas ; Mithra Sundbeer, responsable d’E-Krona pour la Riksbank Suède ; et Jim Cunha, SVP à la Federal Reserve Bank à Boston. Chacun d’eux a partagé des informations sur les initiatives CBDC de leur pays, pourquoi il a lancé le programme et comment il s’est développé jusqu’à présent.

Les Bahamas, qui ont été le premier pays à introduire une CBDC avec son Sand Dollar, ont officiellement lancé son programme en octobre 2020 et ont mis les Sand Dollars à disposition par l’intermédiaire d’institutions financières autorisées, qui sont maintenant au nombre de neuf.

Plusieurs agences gouvernementales ont commencé à accepter les Sand Dollars comme méthode de règlement, et ils sont utilisés à d’autres fins sur huit de ses 30 îles habitées. Les Bahamas ont également eu beaucoup de succès en utilisant son système CBDC pour distribuer directement les avantages COVID pendant les blocages pandémiques et décrivent le Sand Dollar comme « un mode de paiement sans contact pratique, sécurisé et rentable avec un accès à distance/numérique aux services financiers ».

Plus de 273 000 $ en dollars de sable avaient été émis à la fin août 2021, et le pays prévoit de l’intégrer davantage dans son économie dans les années à venir.

La couronne suédoise E-Krona est loin d’être aussi éloignée que le yuan chinois ou le dollar des sables, Sundbeer la décrivant comme étant en phase d’enquête. Un premier programme pilote a eu lieu au début de 2021, et février 2022 verra le début d’une deuxième phase, suivie d’une audition parlementaire en novembre 2022 pour examiner les résultats et élaborer des plans futurs.

Le projet Hamilton, le projet CBDC américain, en est encore à ses balbutiements, la Fed essayant toujours de résoudre les problèmes potentiels avant d’aller plus loin dans le processus.

Hamilton est un effort de collaboration entre la Digital Currency Initiative du MIT et la Fed de Boston, et l’équipe prévoit de publier un rapport de recherche conjoint sur son enquête sur les CBDC à utiliser aux États-Unis.

D’autres pays testant les CBDC sont également à un stade de développement précoce, mais il semble clair qu’il y a un désir croissant, sinon de les mettre en œuvre maintenant, du moins de se préparer à son inévitable.

Faut-il se préparer à l’arrivée des CBDC ?

Les crypto-monnaies sont des investissements risqués et volatils qui ont empêché de nombreux directeurs financiers de regarder dans leur direction. Cela a changé en 2021, cependant, alors que Bitcoin montait en flèche et que la crypto commençait à attirer une tonne plus d’attention. Gartner dit maintenant que l’utilisation de la monnaie numérique par les entreprises augmentera de 20 % d’ici 2024, il est donc préférable de prendre des mesures pour se préparer à l’assaut à venir.

Dans cet esprit, Gartner fait plusieurs recommandations aux responsables d’applications préoccupés par l’avenir de defi/crypto/blockchain :

Travaillez avec les homologues de l’organisation dans les domaines gouvernemental, juridique et de conformité pour déterminer ce dont vous aurez besoin pour prendre en charge toute mise en œuvre potentielle.

Lorsque vous traitez des réserves de valeur, préparez-vous à intégrer un logiciel de change de nouvelle génération aux systèmes existants et déterminez maintenant si vous souhaitez externaliser la garde des devises ou la gérer en interne, car cela va être un cauchemar en matière de cybersécurité.

Pour les paiements, vous devrez être prêt à intégrer les paiements en devises numériques aux applications qui en ont besoin, comme les logiciels de chaîne d’approvisionnement B2B ou les points de vente B2C où les clients peuvent souhaiter utiliser les CBDC.

Si vous utilisez des devises numériques pour les applications de levier, préparez-vous à vous concentrer sur la recherche de la solution qui répond à vos propres exigences de contrôle interne et de sécurité.

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