Meilleur (et seul) FNB VIX inversé pour le quatrième trimestre 2021
Les fonds négociés en bourse (ETF) VIX inversés offrent aux investisseurs un moyen simple de parier contre l’orientation future de la volatilité du marché. Le Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index (VIX), également connu sous le nom de « jauge de peur » du marché, est la référence de volatilité la plus largement utilisée. Les ETF VIX inversés utilisent des stratégies financières complexes afin d’évoluer dans la direction opposée du VIX. L’augmentation de l’incertitude économique peut rendre le sentiment des investisseurs négatif, ce qui peut à son tour entraîner une augmentation de la volatilité. Lorsque la volatilité augmente, le prix des ETF VIX inversés baisse. Mais lorsque l’incertitude s’atténue et que l’optimisme revient, la volatilité diminue, ce qui peut entraîner une augmentation de la valeur des FNB VIX inversés.
Points clés à retenir
- Le meilleur (et le seul) FNB VIX inversé est le SVXY.
- Le VIX a considérablement diminué au cours de la dernière année, mais il reste à des niveaux plus élevés que les mois précédant le début de la pandémie de COVID-19.
- SVXY utilise des contrats à terme pour fournir une exposition courte au VIX.
Les ETF VIX inversés sont principalement utilisés par des traders avertis dans le cadre d’un portefeuille plus large impliquant d’autres transactions hautement techniques. Il est important de noter qu’il s’agit d’instruments très complexes comportant des risques uniques. Ils sont destinés à des investisseurs ayant des horizons temporels très courts et ne doivent pas être utilisés dans le cadre d’une stratégie d’achat et de conservation. Les investisseurs feraient bien d’examiner attentivement leur propre tolérance au risque et leur capacité de prendre des risques avant d’envisager de négocier de tels titres.
Les FNB inversés peuvent être des investissements plus risqués que les FNB non inversés, car ils ne sont conçus que pour obtenir l’inverse des rendements d’un jour de leur indice de référence. Vous ne devez pas vous attendre à ce qu’ils le fassent sur des rendements à plus long terme. Par exemple, un ETF inversé peut rapporter 1 % un jour où son indice de référence chute de -1 %, mais vous ne devriez pas vous attendre à ce qu’il rapporte 10 % une année où son indice de référence chute de -10 %. Pour plus de détails, consultez cette alerte SEC.
Il n’y a qu’un seul ETF à volatilité inverse qui se négocie aux États-Unis : le ProShares Short VIX Short-Term Futures (SVXY). Le VIX a chuté de 26,9% par rapport aux niveaux élevés atteints au début de l’année dernière, mais il reste élevé dans un contexte d’incertitude persistante due à la pandémie de COVID-19 et aux perturbations économiques associées. Il n’y a pas de référence pour SVXY car il cible les résultats d’investissement sur une base quotidienne et n’est pas destiné à être détenu à long terme. Mais pour référence au marché boursier plus large, le S&P 500 est en hausse de 34,9% sur la même période, au 16 août 2021. Nous examinons de plus près SVXY ci-dessous. Tous les chiffres ci-dessous sont en date du 16 août 2021.
Les ETF à effet de levier peuvent être des investissements plus risqués que les ETF sans effet de levier étant donné qu’ils réagissent aux mouvements quotidiens des titres sous-jacents qu’ils représentent, et les pertes peuvent être amplifiées lors de mouvements de prix défavorables. De plus, les FNB à effet de levier sont conçus pour atteindre leur multiplicateur sur les rendements d’un jour, mais vous ne devez pas vous attendre à ce qu’ils le fassent sur des rendements à plus long terme. Par exemple, un ETF 2x peut rapporter 2 % un jour où son indice de référence augmente de 1 %, mais vous ne devriez pas vous attendre à ce qu’il rapporte 20 % une année où son indice de référence augmente de 10 %. Pour plus de détails, consultez cette alerte SEC.
- Performance sur 1 an : 60,4 %
- Ratio de dépenses : 1,38 %
- Rendement du dividende annuel : N/A
- Volume quotidien moyen sur 3 mois : 4 003 771
- Actifs sous gestion : 462,4 millions de dollars
- Date de création : 3 octobre 2011
- Émetteur : ProShares
SVXY est structuré comme un pool de matières premières, un type d’investissement privé qui combine les contributions des investisseurs pour négocier des contrats à terme et des options sur matières premières. Une partie de la complexité des investissements à volatilité inverse réside dans le fait que le VIX ne peut pas être directement acheté ou vendu. Au lieu de cela, les ETF VIX inversés doivent vendre indirectement le VIX. Dans le cas de SVXY, cela se fait en vendant à découvert les contrats à terme VIX. Ce faisant, l’objectif des gestionnaires du fonds est d’obtenir des rendements quotidiens, avant frais et dépenses, égaux à -0,5x la performance quotidienne de l’indice S&P 500 VIX Short-Term Futures. Si l’indice augmente d’un montant donné un jour donné, alors SVXY devrait baisser de la moitié de ce montant, et si l’indice baisse pendant la journée, alors SVXY devrait augmenter de la moitié de la baisse de l’indice. Le fonds maintient une fonction de réinitialisation quotidienne conduisant à la composition des rendements lorsqu’il est détenu sur plusieurs périodes de détention. Il s’agit donc d’un instrument de négociation à court terme utilisé par des investisseurs avertis avec une tolérance élevée au risque, plutôt que dans le cadre d’une stratégie d’achat et de conservation à long terme.
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