Marge opérationnelle vs EBITDA : quelle est la différence ?

La marge opérationnelle et l’EBITDA sont deux mesures de la rentabilité d’une entreprise. Ils sont liés mais fournissent aux investisseurs et aux analystes des informations différentes sur la santé financière d’une entreprise.

La marge d’exploitation, exprimée en pourcentage, est une mesure du revenu restant après prise en compte des dépenses. C’est le montant des bénéfices qu’une entreprise réalise sur chaque dollar une fois ses coûts de production soustraits. Il ne tient pas compte des coûts des impôts ou des paiements d’intérêts.

L’EBITDA est un acronyme pour le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Il est rapporté en dollars. Il indique les bénéfices d’une entreprise avant de prendre en compte les dépenses hors exploitation.

La marge d’exploitation

La marge bénéficiaire d’exploitation est un ratio de rentabilité que les investisseurs et les analystes utilisent pour évaluer la capacité d’une entreprise à transformer ses revenus en bénéfices après comptabilisation des dépenses. C’est le pourcentage des revenus qui reste après avoir payé les dépenses.

Deux éléments entrent dans le calcul de la marge bénéficiaire d’exploitation : les revenus et le bénéfice d’exploitation. Les revenus sont inscrits sur la première ligne du compte de résultat d’une entreprise publique et représentent le revenu total généré par la vente de biens ou de services. Les revenus sont parfois appelés ventes nettes.

Le bénéfice d’exploitation est le montant des revenus qui reste après que toutes les dépenses d’exploitation quotidiennes ont été soustraites. Cependant, certains coûts ne sont pas inclus, tels que les intérêts sur la dette, les impôts payés, les profits ou les pertes sur investissements et tout gain ou perte extraordinaire survenu en dehors des opérations quotidiennes de l’entreprise, comme la vente d’un actif.

Les dépenses quotidiennes incluses dans le calcul de la marge bénéficiaire d’exploitation comprennent les salaires et les avantages sociaux des employés et des entrepreneurs indépendants, les frais administratifs, le coût des pièces ou des matériaux nécessaires pour produire les articles qu’une entreprise vend, les frais de publicité, la dépréciation et l’amortissement.

En bref, toutes les dépenses nécessaires au fonctionnement d’une entreprise sont incluses, telles que le loyer, les services publics, la masse salariale, les avantages sociaux et les primes d’assurance.

Alors que le bénéfice d’exploitation est le montant en dollars des bénéfices générés pour une période, la marge bénéficiaire d’exploitation est le pourcentage des revenus qu’une entreprise gagne après avoir pris en charge les dépenses d’exploitation. La formule est la suivante :

$$

Marge bénéficiaire d’exploitation

=

Résultat d’exploitation

Revenu

×

100

\text{Marge bénéficiaire d’exploitation}=\frac{\text{Revenu d’exploitation}}{\text{Revenu}}\times100 Marge bénéficiaire d’exploitation=RevenuRésultat d’exploitation​×100

L’examen de la marge d’exploitation aide les entreprises à analyser et, espérons-le, à réduire les coûts variables liés à la conduite de leurs activités.

BAIIA

BAIIA ou bénéfice avant les intérêts, les impôts, la dépréciation et l’amortissement sont présentés comme une vision légèrement différente de la rentabilité d’une entreprise.

L’EBITDA exclut le coût des intérêts sur la dette et les impôts. Il supprime également la dépréciation et l’amortissement, qui sont des dépenses hors trésorerie, des bénéfices.

L’amortissement est une méthode comptable consistant à répartir le coût d’une immobilisation sur sa durée de vie utile plutôt qu’en une seule fois lors de son achat. Il est utilisé pour tenir compte de la baisse de valeur d’un actif au fil du temps. En d’autres termes, l’amortissement permet à une entreprise de passer en charges les achats d’actifs à long terme sur de nombreuses années, période pendant laquelle elle génère des bénéfices grâce au déploiement de l’actif.

Les charges d’amortissement et de dépréciation sont soustraites des revenus lors du calcul du résultat d’exploitation. Le bénéfice d’exploitation est également appelé bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d’une entreprise.

L’EBITDA, en revanche, ajoute les amortissements et dépréciations au résultat d’exploitation, comme le montre la formule ci-dessous :

$\begin{array}{cc}& \end{array}$

BAIIA

=

OI + D + A

où:

OI = résultat d’exploitation

D = Amortissement

A = Amortissement

\begin{aligné} &\text{EBITDA}=\text{OI + D + A}\\ &\textbf{où :}\\ &\text{OI = Résultat d’exploitation}\\ &\text{D = Amortissement }\\ &\text{A = Amortissement}\\ \end{aligned} ​BAIIA=OI + D + Aoù:OI = résultat d’exploitationD = AmortissementA = Amortissement​

Que vous dit l’EBITDA ?

Certains investisseurs et analystes considèrent que l’EBITDA donne une image plus précise de la performance réelle d’une entreprise. Il élimine des facteurs tels que la dépréciation qui peuvent obscurcir l’image. Ce qui reste peut montrer plus clairement la performance financière réelle d’une entreprise.

L’EBITDA est souvent utilisé pour analyser et comparer la rentabilité des entreprises du même secteur.

Par exemple, une entreprise à forte intensité de capital avec un grand nombre d’immobilisations aurait un bénéfice d’exploitation inférieur en raison de la charge d’amortissement des actifs par rapport à une entreprise avec moins d’immobilisations. L’EBITDA exclut l’amortissement afin que les deux sociétés puissent être comparées sans qu’aucune mesure comptable n’affecte les chiffres.

L’essentiel

La marge bénéficiaire d’exploitation et l’EBITDA mesurent tous deux la rentabilité d’une entreprise.

La marge d’exploitation mesure le bénéfice d’une entreprise après avoir payé les coûts variables mais avant de payer les intérêts ou les impôts, puis le divise par les revenus pour arriver à un pourcentage qui indique le succès de l’entreprise à réaliser un profit.

L’EBITDA mesure la rentabilité globale d’une entreprise en dollars, mais peut ne pas prendre en compte le coût des investissements en capital comme les immobilisations corporelles.

La principale différence entre les deux mesures est l’élimination de la dépréciation et de l’amortissement. Aucun de ces éléments n’est en espèces de part et d’autre du grand livre.

L’EBITDA est une mesure axée sur la trésorerie pour les parties prenantes qui se soucient des flux de trésorerie de l’entreprise. Le résultat d’exploitation est une mesure comptable pour les parties prenantes soucieuses de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.