Marchés en direct, 20 juillet 2021


La Banque de réserve a peu d’attentes d’une forte augmentation des salaires dans un avenir proche, affirmant qu’il pourrait falloir des années pour surmonter «l’inertie» qui a tourmenté les travailleurs au cours de la dernière demi-décennie.

Le procès-verbal de la réunion du conseil d’administration de la RBA en juillet montre que l’absence de croissance des salaires a dominé les discussions avec la banque versant de l’eau froide sur les suggestions selon lesquelles un marché du travail tendu entraînera une augmentation des salaires dans un proche avenir.

La Banque de réserve s'inquiète du manque de croissance des salaires.

La Banque de réserve s’inquiète du manque de croissance des salaires. Crédit:Jason Sud

La croissance des salaires a chuté à son taux le plus bas jamais enregistré, mais certains analystes soutiennent que la forte baisse du chômage contribuera à une reprise plus rapide que prévu de la croissance des salaires.

Le procès-verbal de la réunion, cependant, montre que malgré la baisse du chômage, la banque pense qu’il y a des signes clairs qu’il en faudra beaucoup plus pour que cela se traduise par des salaires plus élevés pour les travailleurs du pays.

« Les membres ont noté qu’il y avait des signes de reprise de la croissance des salaires par rapport aux niveaux historiquement bas enregistrés après le début de la pandémie », a indiqué le procès-verbal.

« Dans de nombreux cas, cela reflétait une reprise du taux de croissance annuel moyen de 2 à 2,5% observé avant la pandémie, plutôt qu’un passage à un rythme sensiblement plus rapide. »

«Les informations du programme de liaison de la banque suggèrent que les entreprises ne s’attendaient pas à rattraper la période de gel des salaires plus tôt dans la pandémie. De plus, les perspectives pour les salaires du secteur public et les taux de croissance des salaires figurant dans les nouveaux accords de négociation d’entreprise, suggèrent que les résultats globaux des salaires ne devraient pas augmenter sensiblement au-delà des taux d’avant la pandémie au cours des prochains trimestres. »

Plus tôt ce mois-ci, le gouverneur de la banque Philip Lowe a suscité la controverse lorsqu’il a fait valoir que les niveaux élevés d’immigration au cours des dernières années pourraient avoir contribué à une croissance des salaires plus lente que prévu.

Le procès-verbal montre que la fermeture de la frontière internationale et son impact sur le nombre de migrants affecteraient l’offre de travailleurs dans l’économie.

Ils montraient également des membres du conseil d’administration notant que la participation au marché du travail, déjà à des niveaux records, allait probablement augmenter.

Cela signifiait qu’une croissance plus rapide des salaires prendrait un certain temps.

« Les membres ont donc convenu qu’en fin de compte, un marché du travail plus serré serait nécessaire pour surmonter l’inertie des normes de fixation des salaires et des prix et l’accent mis sur le contrôle des coûts établi au cours de la majeure partie de la décennie précédente en Australie », indique le procès-verbal.

« Bien qu’il y ait eu des voies alternatives plausibles pour l’économie dans la période à venir, le scénario central est resté celui où la croissance des salaires et l’inflation sous-jacente ne devraient augmenter que progressivement au cours des 2 années suivantes. »

La banque a déclaré qu’elle ne pensait pas que les taux d’intérêt commenceraient à augmenter tant que la croissance des salaires ne serait pas supérieure à 3 pour cent, portant l’inflation « de façon durable » à la fourchette cible de 2 à 3 % de la banque.

Laisser un commentaire