Lorsque la Chine a parlé, Bitcoin a réagi. Amérique? Pas tellement
Les gouvernements ne peuvent pas arrêter les crypto-monnaies, mais ils peuvent rendre leur accès beaucoup plus difficile. Il serait donc logique que des politiques gouvernementales hostiles dans les plus grandes économies du monde jouent un rôle dans la baisse du prix du bitcoin.
À titre d’exemple, quelques jours après que la Chine a réitéré sa répression de la cryptographie en mai, le bitcoin a plongé jusqu’à 30% à un moment donné. La baisse a été un autre rappel que lorsque la Chine parle, le marché écoute.
Les États-Unis, semble-t-il, pas tellement.
Ce mois-ci, une disposition très controversée sur la crypto-taxe dans le projet de loi sur les infrastructures de 1 000 milliards de dollars a été adoptée par le Sénat, malgré des tentatives ardentes pour la modifier. Les défenseurs de la crypto ont affirmé que la disposition empêcherait les mineurs, les développeurs de logiciels et d’autres acteurs liés à la crypto de se conformer à la réglementation fiscale américaine, menaçant ainsi de conduire une grande partie de l’industrie à l’étranger. Cela semble être un signe assez baissier.
Mais ce n’était pas le cas, du moins à court terme.
Dans les quelques jours qui ont suivi l’avancement du projet de loi, le bitcoin a grimpé de près de 7%. En fait, peu de temps après le drame de Washington, l’ensemble du marché de la cryptographie a atteint une capitalisation boursière de 2 000 milliards de dollars, un niveau jamais vu depuis mai.
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Cette semaine, la disposition sera transférée à la Chambre, où la langue pourra ou non changer. Reste à savoir si le marché réagit à ce qui se passe à Washington.
Pourquoi le bitcoin semble-t-il réagir si différemment aux États-Unis par rapport à la Chine ? Comme pour tout ce qui concerne le prix du bitcoin, il est impossible de le dire avec certitude, et de nombreux autres facteurs affectent les prix. Mais voici quelques-unes des théories les plus plausibles.
Les actions de la Chine semblent définitives, mais les États-Unis ne font que commencer.
La Chine est depuis longtemps pro-blockchain et méfiante vis-à-vis de la cryptographie, et c’est loin d’être la première fois que Pékin sévit contre l’industrie. Mais le gouvernement chinois semble sérieux cette fois, au moins pour la fermeture de l’extraction de crypto-monnaie. Les mineurs chinois semblent comprendre qu’il est peu probable que protester contre cette politique change quoi que ce soit, et ils cherchent donc déjà fortune à l’extérieur du pays.
Cependant, le passage du projet de loi américain au Sénat n’est qu’un début. Désormais, les efforts de lobbying se concentreront sur la Chambre, où le projet de loi sera discuté la semaine prochaine. Et si le langage n’y est pas modifié, l’industrie de la cryptographie n’abandonnera pas. Même si la législation est promulguée telle qu’elle est rédigée, il y a encore une chance que le département du Trésor interprète la définition large du terme « courtier » d’une manière favorablement étroite.
Ce qui s’est passé en Chine est « un balayage complet », a déclaré Michael Wu, PDG d’Amber Group, une société de trading crypto à Hong Kong. « Les États-Unis sont considérés par beaucoup comme une passerelle vers le dialogue et les discussions. »
Bobby Ong, co-fondateur et directeur de l’exploitation du fournisseur de données CoinGecko, a fait écho à ce sentiment.
« La clé est que ce n’est pas encore la loi définitive, donc le marché ne l’inclut pas encore », a-t-il déclaré. « Les gens croient que la raison prévaudra à la fin et que les choses seront mieux formulées. »
Ce qui s’est passé à Washington est en fait bon pour la crypto
Il y a quelques doublures argentées possibles dans le drame des dispositions fiscales cryptographiques. Le premier est que la crypto a enfin atteint son moment dominant. Il a joué un rôle dans le blocage d’un billet de 1 000 milliards de dollars. Il a forcé les législateurs américains à au moins reconnaître son existence et sa pertinence. Nous avons également vu que la communauté crypto, qui est notoirement décentralisée et souvent divisée, commence à devenir une véritable force politique. Les défenseurs n’ont pas obtenu ce qu’ils voulaient cette fois, mais ils ont définitivement attiré l’attention des gens.
« La victoire morale a été remportée », a écrit Michael Casey, responsable du contenu de CoinDesk. « La communauté cryptographique autrefois marginale se trouve légitimée, ce qui finira par aboutir à un environnement politique constructif pour l’industrie. »
Ce n’est pas la Chine ou les États-Unis, c’est juste le timing du marché
Ou peut-être que c’est juste bitcoin étant bitcoin, et ces mouvements de prix ont peu à voir avec la politique de la Chine ou des États-Unis
La répression en Chine a fait suite à un marché grésillant, mais à ce moment-là, les prix commençaient déjà à baisser. L’indice des prix Bitcoin CoinDesk (XBX) se négociait à plus de 42 000 $ à la fin du 17 mai, peu de temps après avoir atteint son sommet historique de plus de 64 000 $.
« Cela a plus à voir avec les acteurs du marché que l’actualité elle-même », explique Qiao Wang, partenaire de Defi Alliance, un accélérateur de startups. Les nouvelles des deux pays étaient tout aussi mauvaises, « mais quand les nouvelles de la Chine sont arrivées, elles étaient très mousseuses. Lorsque les nouvelles américaines sont arrivées, la plupart des mains faibles s’étaient vendues.
« Le timing du marché est également un facteur clé », a déclaré Jason Lau, directeur de l’exploitation de l’échange cryptographique Okcoin. « Les nouvelles de la Chine sont arrivées alors que les marchés étaient déjà trop étendus, en baisse et à la recherche de nouvelles plus négatives. » Dans le cas du projet de loi sur les infrastructures aux États-Unis, en revanche, « avec la reprise du bitcoin, le marché recherchait activement des nouvelles positives – c’est pourquoi vous avez vu la tournure positive de« c’est incroyable de voir comment l’industrie a pu se réunir et apporter un voix unie.
Les États-Unis ne sont pas le centre de l’univers crypto
C’est peut-être ma théorie préférée. L’idée de base est que le marché a reconnu que cette disposition crypto prétendument désastreuse pourrait devenir une réalité, mais finalement, cela n’avait pas beaucoup d’importance.
Parce que même dans le pire des cas, où une grande partie de l’industrie des actifs numériques devait quitter les États-Unis, le marché de la crypto survivrait.
Il vaut la peine de le répéter : nous ne savons pas encore comment le marché réagira à tout ce qui se passera au Congrès cette semaine. Mais il y a toujours des raisons de croire que les États-Unis ne sont pas le centre de l’univers crypto.
Il ne fait bien sûr aucun doute que les États-Unis sont une force majeure dans le domaine de la cryptographie, en particulier en ce qui concerne les investissements institutionnels, mais la cryptographie devient de plus en plus mondiale. L’Asie est depuis longtemps un acteur essentiel, et nous entendrons probablement de plus en plus parler d’Afrique et d’Amérique latine. Bien qu’il soit notoirement difficile de suivre avec précision l’utilisation de la cryptographie par géographie, l’indice d’adoption de la cryptographie 2021 de Chainalysis a classé les États-Unis au n ° 8, après le Vietnam, l’Inde, le Pakistan, l’Ukraine, le Kenya, le Nigeria et le Venezuela.
On pourrait soutenir que ces dernières années, la Chine a peut-être eu plus d’influence que les États-Unis. les transactions étaient en yuan chinois. Le marché chinois de la cryptographie est resté actif après 2017, mais les fermetures d’échanges ont rendu beaucoup plus difficile l’estimation du nombre de commerçants.
Pour l’exploitation minière en particulier, la Chine était largement considérée comme détenant un pouvoir disproportionné, en particulier dans le hashrate, la puissance de calcul utilisée pour l’exploitation minière. Le hashrate de Bitcoin a chuté de plus de 50% en juillet par rapport à mai, lorsque la Chine a réprimé l’exploitation minière, selon les données de Glassnode. Le hashrate a depuis commencé à se rétablir alors que les mineurs installaient des plates-formes dans d’autres parties du monde.
« Les nouvelles sur l’exploitation minière en Chine ont été un choc non testé pour le réseau Bitcoin, avec un impact réel immédiat. Cela a conduit à une véritable incertitude quant à la manière dont le hashrate et le réseau seraient affectés », a déclaré Lau. « Comparez cela à la discussion sur la politique américaine, qui aurait pu entraîner des effets à plus long terme spécifiques aux États-Unis. Trop vague et rien lié à la santé du réseau lui-même. »
Maintenant, avec les mineurs qui se répandent dans le monde entier, l’influence de la Chine sur le réseau Bitcoin diminue.
Nous pourrions bientôt voir un jour où aucun gouvernement ne pourra avoir un impact majeur sur le prix du bitcoin. Étant donné la provenance de Bitcoin en tant que monnaie décentralisée immunisée contre le contrôle du gouvernement, c’est ainsi que cela devrait être.