L’investisseur activiste Ryan Cohen prend une participation dans Alibaba et fait pression pour plus de rachats d’actions


L’investisseur activiste Ryan Cohen a pris une participation dans Alibaba Group Holding Ltd.

BABA 3,41 %

vaut des centaines de millions de dollars et pousse en privé le géant chinois du commerce électronique à accélérer et à renforcer son programme de rachat d’actions, selon des personnes proches du dossier.

Bien que la participation soit faible par rapport à la capitalisation boursière d’Alibaba de près de 300 milliards de dollars, M. Cohen a un large public parmi les investisseurs individuels qui suivent souvent son exemple.

M. Cohen, avec une valeur nette de plus de 2,5 milliards de dollars et un portefeuille d’actions dont Apple Inc.

ainsi que Wells Fargo & Co. et Citigroup Inc.,

a contacté pour la première fois le conseil d’administration d’Alibaba en août pour exprimer son point de vue selon lequel les actions de la société sont profondément sous-évaluées en raison de sa conviction qu’elle peut réaliser des ventes à deux chiffres et une croissance des flux de trésorerie disponibles de près de 20 % au cours des cinq prochaines années, ont déclaré les sources.

Les actions d’Alibaba ont grimpé d’environ 67 % par rapport à un creux pluriannuel en octobre, ses ADR clôturant à 117,01 dollars vendredi, mais sont toujours en baisse par rapport à un sommet de plus de 300 dollars atteint fin 2020 alors que la technologie et d’autres actions se sont redressées au début de la pandémie. .

Les actions ont été affectées par le moral déprimé des consommateurs en Chine alors que le pays continue de lutter contre Covid-19 et une répression tentaculaire contre les entreprises technologiques qui a poussé la filiale Ant Group Co. à annuler ses introductions en bourse très attendues à Shanghai et à Hong Kong.

À la suite de la communication initiale de M. Cohen, Alibaba a annoncé en novembre que son conseil d’administration avait approuvé l’extension du programme de rachat d’actions de la société de 15 milliards de dollars, à 40 milliards de dollars, tout en le prolongeant jusqu’en mars 2025.

La mascotte de la plate-forme de commerce électronique Taobao d’Alibaba à Hangzhou, en Chine, l’année dernière.


Photo:

Nouvelles de Qilai Shen/Bloomberg

Alibaba a déclaré avoir racheté environ 18 milliards de dollars de ses actions dans le cadre de son plan de rachat, à compter du 16 novembre.

M. Cohen a fait savoir au conseil d’administration d’Alibaba que le plan de rachat d’actions pourrait être augmenté de 20 milliards de dollars supplémentaires, pour atteindre environ 60 milliards de dollars, ont déclaré les sources.

L’investisseur activiste a exprimé son admiration pour la capacité de la direction à réaliser une croissance des bénéfices tout en assemblant des actifs de qualité, ont-ils ajouté. M. Cohen souhaite avoir une relation de collaboration à long terme avec Alibaba, ont déclaré les gens.

Pourparlers fédéraux

Une conversation avec le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard

Le mercredi 18 janvier à 9 h 30 HE, le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, rejoindra Nick Timiraos, correspondant économique en chef du Wall Street Journal, pour discuter de ses perspectives pour l’économie, l’inflation et les taux d’intérêt en 2023.

M. Cohen a également fait part de sa conviction qu’Apple, dans laquelle il détient plus de Une participation de 800 millions de dollars pourrait fournir une feuille de route à Alibaba, ont déclaré les gens. Depuis 2012, le fabricant d’iPhone a racheté des centaines de milliards de dollars de ses actions et le titre a grimpé en flèche.

Les rachats d’actions peuvent soutenir les actions en réduisant l’offre d’actions échangées et en augmentant le bénéfice par action. Les investisseurs les considèrent souvent comme un signal haussier car ils suggèrent que les dirigeants sont optimistes quant aux perspectives de leur entreprise et confiants dans sa situation financière.

En août, Alibaba a montré que sa croissance autrefois puissante s’était essoufflée, la société n’ayant pas réussi à afficher une croissance de ses revenus pour la première fois depuis sa cotation aux États-Unis en 2014. Les revenus de son premier trimestre fiscal ont chuté de 0,1 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre l’équivalent de 30,7 milliards de dollars, Alibaba accusant l’épidémie de Covid-19 en Chine, qui a provoqué des perturbations dans les chaînes d’approvisionnement.

Dans son au deuxième trimestre, Alibaba a enregistré une croissance des revenus de 3 %. La société a déclaré que les catégories clés de sa division commerciale, telles que les vêtements et accessoires et l’électronique grand public, avaient commencé à se redresser.

M. Cohen, qui a bâti sa fortune sur le détaillant en ligne pour animaux de compagnie Chewy Inc.,

qu’il a fondé, a montré publiquement ces derniers mois une affinité pour l’économie chinoise. En juin, il tweeté: « J’ai le béguin pour la Chine. » M. Cohen a également récemment publié un livre pour enfants sur les voyages de son père en Chine pour affaires.

Écrivez à Lauren Thomas à lauren.thomas@wsj.com

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