L’indice boursier britannique FTSE 100 atteint un niveau record
Le FTSE 100 britannique s’est déplacé mercredi à une distance frappante d’un sommet historique alors que l’optimisme croissant des investisseurs quant au pic d’inflation a stimulé les actions américaines et européennes.
L’indice boursier de référence du Royaume-Uni a augmenté de 0,4%, le laissant à environ 2% du sommet historique atteint en mai 2018.
Les gains du marché londonien ont fait écho à d’autres bourses régionales, le Stoxx Europe 600 régional ajoutant 0,4% et le Dax allemand ralliant 1,2%. À Wall Street, le S&P 500 de premier ordre a augmenté de 0,9% dans les échanges de l’après-midi, tandis que le Nasdaq Composite, très technologique, a augmenté de 1,2%.
Les marchés britanniques ont pris du retard par rapport au grand rallye des actions américaines en 2020 et 2021, qui a été mené par des actions de croissance de haut vol telles qu’Apple, Alphabet et Tesla. Mais le FTSE 100 a esquivé le carnage des actions mondiales l’an dernier parce qu’il est rempli du type d’entreprises qui ont prospéré dans un environnement où les taux d’intérêt et les prix de l’énergie étaient en hausse.
Shell, la major pétrolière anglo-néerlandaise qui est la deuxième plus grande société à la Bourse de Londres, a gagné 43 % l’an dernier. HSBC, le poids lourd du secteur bancaire, a gagné 15%, la hausse des taux d’intérêt ayant stimulé ses bénéfices. En dollars, leurs gains auraient été moindres, à 28 % et 3 %, respectivement.
Les rallyes ont fortement contrasté avec les grandes entreprises américaines, le Nasdaq Composite, très technologique, perdant un tiers de sa valeur l’année dernière.
Les marchés boursiers des deux côtés de l’Atlantique ont progressé cette année sur fond de signes d’essoufflement de l’inflation dans bon nombre des plus grandes économies du monde, et malgré les avertissements de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne selon lesquels les taux d’intérêt doivent encore grimper.
Les chiffres publiés jeudi devraient montrer que la croissance des prix à la consommation aux États-Unis a continué de ralentir en décembre. L’inflation semble également avoir atteint un pic en Europe, la croissance des prix ralentissant en France, en Allemagne et en Espagne.
Les responsables de la banque centrale insistent sur le fait qu’il serait prématuré de suspendre leurs campagnes de resserrement monétaire pour l’instant. Les projections publiées en décembre montrent que la plupart des responsables de la Fed s’attendent à ce que le taux des fonds fédéraux culmine entre 5% et 5,25%, contre son niveau actuel situé entre 4,25% et 4,5%. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré en décembre que les marchés devraient s’attendre à ce que les taux augmentent « à un rythme de 50 points de base pendant un certain temps ».
L’ampleur des hausses futures des taux d’intérêt – ainsi que la profondeur des récessions attendues en Europe et aux États-Unis plus tard cette année – domine désormais le débat.
« Un mois de décembre convivial [consumer prices index] l’impression se prépare pour une hausse de 25 points de base et cela pourrait très bien s’avérer être la fin de ce cycle », a déclaré Steven Blitz, économiste en chef américain chez TS Lombard. « Au-delà du court terme, récession légère ou pas de récession, l’inflation se stabilisera plus près de 3% que de 2%, en raison du déséquilibre structurel du marché du travail. »
La croissance de l’emploi dans la plus grande économie du monde a ralenti pour un cinquième mois consécutif en décembre, tandis que la croissance des salaires est tombée à 4,6 % et que le taux de chômage est tombé à un creux historique. Les responsables de la Fed ont clairement indiqué que la poursuite du ralentissement de l’inflation dépendait dans une large mesure de la hausse du chômage plus tard cette année, alors même que l’économie est aux prises avec des pénuries de main-d’œuvre dans des secteurs de services tels que l’hôtellerie et les voyages.
En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,5 %, portant ses gains depuis début novembre à 45 %. L’indice chinois CSI 300 des actions cotées à Shanghai et à Shenzhen a chuté de 0,2 %.