L’impact de l’offre et de la demande



Le pétrole est le joyau de la couronne des produits de base qui est utilisé de multiples façons dans nos vies, des plastiques à l’asphalte en passant par le carburant. L’industrie pétrolière est une puissance économique et les mouvements des prix du pétrole sont étroitement surveillés par les investisseurs et les commerçants. Les variations des prix du pétrole peuvent envoyer des ondes de choc dans l’ensemble de l’économie mondiale. Chaque mouvement du côté de la production et de la consommation de pétrole se reflète dans le prix. Le pétrole n’est pas un diamant ou du caviar, des articles de luxe d’utilité limitée dont la plupart d’entre nous peuvent se passer. Le pétrole est abondant et très demandé, ce qui fait que son prix est largement fonction des forces du marché. (Pour en savoir plus, voir : Qu’est-ce qui détermine les prix du pétrole ?)

Il existe de nombreuses variables qui affectent le prix du pétrole, mais examinons comment l’une des théories économiques les plus fondamentales, l’offre et la demande, affecte ce produit précieux. La loi de l’offre et de la demande stipule que si l’offre augmente, les prix baisseront. Si la demande augmente, les prix augmenteront. La question clé est donc : qu’est-ce qui affecte l’offre et la demande de pétrole ?

Offre et demande simples

Le côté consommation se compose de centaines de millions d’entre nous, qui individuellement ont un pouvoir limité d’influencer les prix, mais collectivement en ont beaucoup. Le côté production est un peu plus délicat. Quelle nation est le plus grand producteur de pétrole au monde, jour après jour ? La réponse pour 2019 est un peu différente de la normale.

En règle générale, les États-Unis ont été le plus grand producteur de pétrole au cours des dernières années, dépassant le pays que la plupart penseraient être le plus grand producteur : l’Arabie saoudite. Les États-Unis ont dépassé l’Arabie saoudite en tant que plus grand producteur de pétrole au monde en 2013. La raison en est la fracturation du schiste au Texas et dans le Dakota du Nord. Cependant, en 2019, la production pétrolière de l’Arabie saoudite était en baisse pour l’année par rapport aux niveaux normaux en raison des attaques contre ses champs pétrolifères, qui ont perturbé la production.

En 2020, les États-Unis ont produit environ 11,3 millions de barils de pétrole par jour. L’Arabie saoudite a produit environ 9,3 millions de barils et la Russie a produit environ 9,9 millions de barils par jour. Aucun autre pays ne produit même la moitié de la quantité de pétrole que l’un des trois premiers. Le Canada est un quatrième très éloigné avec 4,2 millions de barils par jour.

Capacité et réserves

Si vous êtes curieux de savoir pourquoi il semble que les nations qui produisent le plus de pétrole et celles qui sont le plus souvent identifiées avec une abondance de pétrole ne soient pas nécessairement les mêmes, vous ne l’imaginez pas. Il existe une distinction importante entre la production de pétrole et les réserves de pétrole. Les réserves de pétrole sont du pétrole dans le sol qui n’a pas été transformé en approvisionnement.

En 2019, le Venezuela est le leader de cette catégorie, avec des réserves estimées à 304 milliards de barils. Cependant, la plupart de leur pétrole se trouve en mer ou en profondeur, ce qui le rend difficile à atteindre. C’est aussi un pétrole dense, ce qui le rend plus difficile à raffiner en produits utilisables, tels que l’essence. L’Arabie saoudite possède les deuxièmes réserves les plus importantes, avec 298 milliards de barils. Cela représente 62 ans de pétrole si vous supposez que la production n’augmentera pas ou que les estimations des réserves ne changeront pas d’ici 2082.

Quant aux États-Unis, ses réserves prouvées sont moins impressionnantes que sa capacité actuelle. Les États-Unis ont 69 milliards de barils en réserve en 2019, loin derrière le Canada (170 milliards), l’Iran (156 milliards), l’Irak (145 milliards) et le Koweït (102 milliards). Les pays restants devant les États-Unis comprennent des pays cordiaux (les Émirats arabes unis, 98 milliards), certains antagonistes (Russie, 107 milliards) et certains dont l’amitié est timide (Libye, 48 milliards.)

Il est important de déterminer le nombre de réserves de pétrole qui sont des réserves prouvées (90 %+ de chance que le pétrole puisse être extrait), les réserves probables (50 %+ de chance que le pétrole puisse être extrait) et les réserves (l’extraction est inférieure à 50 %). La détermination de ces informations permet de déterminer d’où proviendra l’offre future et la capacité de l’offre future à répondre à la demande.

Du puits aux fumées

Alors que représente un baril de pétrole, sans parler de 13 millions d’entre eux ? Il est difficile pour les personnes extérieures à l’industrie de visualiser les chiffres de production, alors essayons de les comprendre. La plupart du pétrole brut aux États-Unis est utilisé pour fabriquer du pétrole. Le pétrole est utilisé pour alimenter les véhicules, fournir de l’électricité, chauffer des bâtiments, fabriquer des plastiques et de nombreux autres biens. Les statistiques actuelles pour 2020 indiquent que les États-Unis ont consommé 18 millions de barils par jour, bien plus que leurs propres niveaux de production.

En 2020, la répartition de l’utilisation du pétrole était : 66 % transport, 28 % industriel, 3 % résidentiel, 2 % commercial et 1 % électricité. La consommation d’essence à moteur était de 8,0 millions de barils par jour, soit 44 % de la consommation de pétrole. L’essence est clairement le leader en termes d’utilisation du pétrole (Pour en savoir plus, voir: Qu’est-ce qui détermine les prix du gaz?)

Pompage, raffinage et distribution

La théorie de base de l’offre et de la demande stipule que plus un produit est produit, plus il doit être vendu à bas prix, toutes choses étant égales par ailleurs. C’est une danse symbiotique. La raison pour laquelle plus a été produit en premier lieu est qu’il est devenu plus efficace économiquement (ou pas moins économiquement efficace) de le faire. Si quelqu’un inventait une technique de stimulation des puits qui pourrait doubler la production d’un champ pétrolifère pour seulement un faible coût différentiel, alors, la demande restant statique, les prix devraient chuter.

Quelque chose de similaire s’est produit ces dernières années. La production de pétrole en Amérique du Nord est à son apogée, les champs du Dakota du Nord et de l’Alberta étant plus fructueux que jamais. Ainsi qu’un nouvel approvisionnement provenant de la fracturation du schiste. Étant donné que le moteur à combustion interne prédomine toujours sur nos routes et que la demande n’a pas suivi l’offre, l’essence ne devrait-elle pas se vendre pour des nickels le gallon ?

Un problème, et c’est là que la théorie se heurte à la pratique ; la production est élevée, mais la distribution et le raffinement ne suivent pas. Ils rattrapent encore le boom. Les États-Unis ne construisent pas souvent de raffineries. Six raffineries ont été construites entre 2014 et 2019, pour suivre la production, mais avant 2014, la dernière raffinerie a été construite en 1998. La construction s’était ralentie après les années 1970. Au total, seulement deux raffineries ont été construites dans les années 80 et trois dans les années 90, et celles-ci n’étaient pas conçues pour une grande capacité. Il y a en fait une perte nette : les États-Unis ont moins de raffineries qu’au cours des années précédentes. En janvier 2021, les États-Unis comptaient 129 raffineries en activité. Ainsi, même s’il existe une grande quantité de pétrole, la capacité de le raffiner et de l’acheminer sur le marché est limitée, ce qui affecte l’offre réelle disponible pour la consommation.

OPEP : seulement une certaine influence

Ensuite, il y a le problème des cartels. L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a été fondée dans les années 1960. Bien que la charte de l’organisation ne le précise pas explicitement, ils fixent les prix. En limitant la production, l’OPEP peut forcer les prix du pétrole à augmenter, et ainsi profiter de bénéfices plus importants que si ses pays membres avaient chacun vendu sur le marché mondial au taux en vigueur. Tout au long des années 1970 et une grande partie des années 1980, c’était une stratégie saine mais immorale pour l’OPEP.

Pour citer PJ O’Rourke, le journaliste américain, « Certaines personnes entrent dans les cartels à cause de la cupidité; puis, à cause de la cupidité, ils essaient de sortir des cartels. » Selon l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis, les pays membres de l’OPEP dépassent souvent leurs quotas, vendant quelques millions de barils supplémentaires et sachant que les autorités ne peuvent pas vraiment les empêcher de le faire. Avec le Canada, la Chine, la Russie et les États-Unis comme non-membres, l’OPEP est limitée dans sa capacité à stabiliser les prix et l’offre.

Troubles étrangers

L’industrie pétrolière est un jeu mondial et ce qui se passe dans le monde a un impact sur le prix du pétrole, d’autant plus qu’une grande partie des plus grands producteurs mondiaux de pétrole se trouvent dans des zones instables, principalement au Moyen-Orient. L’Arabie saoudite, l’Irak, l’Iran, le Koweït et la Libye tombent tous dans cette région. La Russie a été un acteur néfaste dans la politique mondiale et a subi des sanctions pour cela, et le Venezuela est en crise politique. Les attaques terroristes, les sanctions et d’autres questions régionales influencent la manière dont ces pays fournissent du pétrole, ce qui détermine ensuite l’évolution des prix du pétrole. Si ces pays ne peuvent pas fournir de pétrole parce qu’ils en sont empêchés et que la demande reste constante, les prix du pétrole augmenteront.

2019 a vu beaucoup de ces impacts régionaux. Les attentats terroristes contre les champs pétroliers saoudiens, le renouvellement des sanctions contre l’Iran, le Venezuela dans la tourmente, les bombardements de pétroliers dans le golfe d’Oman et les contaminations de pipelines en Russie ne sont que quelques-unes des catastrophes régionales qui affligent l’industrie pétrolière.

La ligne de fond

L’industrie pétrolière est une industrie complexe avec de nombreux composants différents et de nombreux acteurs différents. Les lois naturelles de l’offre et de la demande entrent en jeu, comme pour tout marché libre, mais chacune est influencée par les composants qui composent l’industrie pétrolière, tels que la capacité de raffinage, les réserves de pétrole et les affaires étrangères.

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