L’euro / dollar vu sur la voie de la reprise l’année prochaine dans les dernières prévisions de Barclays
- L’EUR/USD a atteint un creux au quatrième trimestre de 2021, puis une légère hausse en 2022
- Alors que le dollar s’assouplit sur fond de réévaluation par le marché des perspectives de la Fed
- Le différentiel de croissance transatlantique se retourne en faveur de l’euro
- La dynamique de l’inflation en EZ et aux États-Unis renforce l’attrait des rendements de l’euro
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L’euro a été l’une des plus fortes baisses en 2021 lorsque les principales devises sont mesurées par leur performance par rapport au dollar, bien que les dernières prévisions de Barclays suggèrent que l’unité unifiée de l’Europe pourrait se retrouver sur la voie de la reprise en 2022 alors que le billet vert recule régulièrement par rapport aux sommets de cette année. .
La monnaie unique européenne est entrée en 2021 confortablement au-dessus du niveau de 1,20 et avec le vent dans les voiles, mais il n’a pas fallu longtemps pour que le billet vert commence à trouver ses marques et force le taux de change euro-dollar à reculer de 11 mois jeudi. .
Le taux de change de l’euro au dollar a baissé de plus de sept pour cent pour l’année lors de la négociation d’une fraction au-dessus de la poignée de 1,13 au cours de l’avant-dernière session de la semaine après avoir subi une série de pertes punitives qui l’ont fait passer de plus de 1,16 début novembre à son niveau le plus bas. Plus bas de 2021 près de 1.1250 mercredi.
Les dernières prévisions de Barclays suggèrent que cela aurait pu être le nadir de la monnaie unique, et que le taux de change euro-dollar pourrait remonter à 1,15 d’ici la fin de l’année avant une nouvelle reprise progressive tout au long de 2022.
« Bien que des écarts par rapport aux attentes du marché concernant le différentiel de taux réel UE-États-Unis se soient produits, ils ont été de courte durée, l’EURUSD se corrigeant conformément aux attentes en matière de taux réel. Nous nous attendons à ce que cela continue d’être le moteur dominant de l’EURUSD », déclare Eimear Daly, stratège chez Barclays.
Ci-dessus : taux euro-dollar indiqué à intervalles quotidiens.
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« Nos prévisions d’un pic d’inflation dans la zone euro au T4 21 et de retomber rapidement en dessous de l’objectif d’ici la fin de 2022 signifient que le changement des taux réels sera en faveur de l’euro au cours de l’année à venir », a écrit Daly dans une présentation aux clients de Barclays. vues sur les perspectives de l’année à venir.
Barclays était l’une des rares grandes banques dont les prévisions prévoyaient que la reprise stellaire de l’euro en 2020 contre le dollar s’inverserait au cours de 2021, après avoir fait pencher l’euro-dollar pour terminer l’année à 1,14 pour une grande partie avant d’améliorer cette prévision. au fur et à mesure que l’année se déroulait.
La banque voit maintenant la monnaie unique revenir à 1,19 avant la fermeture du rideau en 2022 et a cité une série de facteurs centrés sur l’euro et le dollar pour les prévisions, y compris une éventuelle réévaluation du marché des perspectives de la Réserve fédérale (Fed) et une optique améliorée autour de la croissance économique. et l’inflation.
« Nous prévoyons une légère dépréciation du dollar au cours de l’année à venir, reflétant notre vision d’un contexte positif pour le risque et les matières premières ainsi que d’une surévaluation modérée du dollar. Les risques à la hausse sont principalement dus à des mouvements d’aversion au risque plutôt qu’à la surperformance américaine et sont limités par rapport aux risques à la baisse résultant d’une tarification agressive du marché pour une politique plus stricte de la Fed », a déclaré Aroop Chatterjee, responsable américain de la stratégie de change et des marchés émergents de Barclays.
Barclays a averti que sa vision de l’euro comportait des risques, notamment la possibilité que la demande de dollar soit stimulée par un ralentissement de l’économie chinoise, une possible perturbation continue des chaînes d’approvisionnement des entreprises multinationales et des prix de l’énergie élevés, ce qui pourrait peser sur le monde croissance économique et soutenir la demande des investisseurs pour le billet vert.
Cependant, la banque affirme qu’il est plus probable que la Réserve fédérale sera plus lente à commencer à augmenter son taux d’intérêt que les investisseurs ne le prévoient et que les développements liés à la croissance économique et à l’inflation se tourneront en faveur de l’Europe, augmentant probablement le taux de l’euro-dollar grâce à un impact positif. sur le différentiel de taux d’intérêt UE-États-Unis lorsqu’il est mesuré en termes réels ou corrigés de l’inflation.
« Notre scénario de base est que l’IPC américain culminera à un niveau plus élevé et restera élevé tout au long de 2022. Cela devrait réduire les taux réels américains étant donné notre hypothèse de base selon laquelle la Fed n’augmentera pas les taux avant le deuxième trimestre du 23 », a déclaré Barclays Eimear Daly.
« Les risques autour de l’élection présidentielle française sont désormais bien évalués. Nous excluons que cela ait un impact sur l’EURUSD à l’exception d’une certaine volatilité intrajournalière dans l’événement. L’impulsion budgétaire des fonds de l’UE de nouvelle génération soutient également notre vision haussière de l’EURUSD alors qu’un frein budgétaire s’installe aux États-Unis », a également déclaré Daly.
Ci-dessus : taux euro-dollar indiqué à intervalles hebdomadaires.