Les ventes au détail américaines bondissent dans le dernier signe que la Réserve fédérale pourrait devoir maintenir des taux élevés

Les ventes au détail aux États-Unis ont fortement augmenté en janvier, la dernière d’une série de données économiques plus favorables que prévu qui pourraient forcer la Réserve fédérale à continuer de resserrer sa politique monétaire plus longtemps pour ralentir l’économie américaine.

Les ventes au détail, qui comprennent les dépenses en nourriture et en carburant, ont augmenté de 3% le mois dernier par rapport aux niveaux de décembre, a annoncé mercredi le Bureau du recensement. Il s’agit de l’une des plus fortes augmentations mensuelles des 20 dernières années et a dépassé les attentes des économistes pour une augmentation de 1,8 %.

Les données, qui comprenaient des signes que les consommateurs américains n’ont pas réduit leurs dépenses en articles discrétionnaires malgré une inflation élevée, sont intervenues un jour après que le ministère du Travail a publié des chiffres sur l’inflation qui montraient que les pressions sur les prix ne s’atténuaient pas autant qu’à la fin de l’année dernière.

Cela fait également suite à un rapport du département du travail sur la masse salariale non agricole, qui a montré que les embauches avaient presque doublé en janvier, l’économie américaine créant plus d’un demi-million d’emplois au cours du mois, contre 223 000 en décembre.

Le président de la Fed, Jay Powell, a averti à plusieurs reprises que la banque centrale devra maintenir des taux élevés pour lutter contre l’inflation : l’indice des prix à la consommation a augmenté de 6,4 % en janvier par rapport à il y a un an.

Mais ces derniers mois, les marchés financiers ont signalé que les investisseurs pensaient que la Fed serait en mesure de lever le pied d’ici la fin de 2023 en raison de la modération rapide des données sur les prix.

Cependant, la vague de données solides de février a déclenché un renversement du sentiment du marché. Mercredi matin, le rendement du Trésor à deux ans sensible aux taux a atteint son plus haut niveau depuis début novembre, bien qu’il ait par la suite inversé une partie de ce mouvement et soit resté stable à 4,63% en fin d’après-midi.

L’indice du dollar américain, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six devises, a atteint son plus haut niveau depuis début janvier. Les actions américaines ont été globalement positives, le S&P 500 de premier ordre clôturant en hausse de 0,3% et le Nasdaq Composite à forte composante technologique en ajoutant 0,9%.

Le rapport sur les ventes au détail de mercredi a montré que les coûts d’emprunt plus élevés, entraînés par la campagne agressive de la Fed d’un an pour augmenter les taux d’intérêt, et l’inflation persistante n’ont pas encore dissuadé les Américains de faire leurs achats.

Mais il était « peu probable » qu’il y ait une reprise durable des ventes, selon Oren Klachkin d’Oxford Economics. Même s’il faudra peut-être du temps pour que les dépenses diminuent, le ralentissement de la croissance de l’emploi et des salaires et l’inflation « obstinée » finiraient par peser sur la volonté de dépenser des consommateurs.

« Pour la Fed, ces données confirment son point de vue selon lequel des hausses de taux supplémentaires sont nécessaires pour refroidir l’économie et ramener l’inflation à 2% », a-t-il déclaré.

La lecture de janvier a indiqué une forte reprise par rapport au mois des vacances, qui avait enregistré la plus forte baisse mensuelle des ventes au détail depuis décembre 2021. Les chiffres ne sont pas corrigés de l’inflation.

Les dépenses dans les stations-service sont restées stables par rapport à décembre, mais ont tout de même augmenté de 5,7 % par rapport à il y a un an, même si les prix à la pompe se sont modérés.

Le soi-disant groupe de contrôle de la vente au détail, qui exclut les matériaux de construction, les pièces de véhicules automobiles et les ventes des stations-service, a augmenté de 1,7%, dépassant les attentes des économistes pour une augmentation de 0,8%.

James Knightley, économiste international en chef chez ING, a déclaré que l’augmentation des ventes en janvier avait été stimulée par un temps plus chaud qui a encouragé les consommateurs à quitter leur domicile et à dépenser.

«Nous devons être un peu prudents car, avec le retour des conditions météorologiques à des normes plus saisonnières en février, nous pourrions obtenir une correction significative le mois prochain – en particulier avec les finances des ménages qui restent sous la pression d’une inflation élevée et du ralentissement de la croissance des salaires.»

Reportage supplémentaire de Kate Duguid à New York