Les vendeurs à découvert ont gagné 300 milliards de dollars lors de l’effacement du marché en 2022
Une année terrible pour la plupart des investisseurs en bourse a été une année à célébrer pour les traders qui ont parié avec succès sur son déclin.
Les vendeurs à découvert aux États-Unis ont augmenté de 31% en 2022, avec 300 milliards de dollars de bénéfices à la valeur de marché sur un intérêt court moyen de 973 milliards de dollars, ont montré mercredi des recherches de la société d’analyse de données S3 Partners.
Ces gains sont intervenus alors que les marchés boursiers ont clôturé leur pire parcours depuis la crise financière mondiale il y a plus de dix ans.
Le S&P 500 a chuté de 19,4 % en 2022, le Dow Jones de 9 % et le Nasdaq Composite de 33 %. Pour la première fois depuis 2000, le Nasdaq a chuté à chaque trimestre de l’année.
Les principaux indices ont également mis fin à une séquence de victoires consécutives de trois ans en 2022, battus par un resserrement monétaire agressif de la Réserve fédérale pour maîtriser l’inflation tenace et la guerre de la Russie en Ukraine.
Les rendements courts ont surperformé les rendements longs du S&P 500 et du Russell 3000 au sens large, selon S3. Mais les shorts ont légèrement sous-performé le Nasdaq Composite, très technologique, car il a résisté au poids des pressions de vente de l’année dernière, ce qui signifie que les gains de marché réalisés par les investisseurs pariant contre le Nasdaq auraient été plus qu’anéantis par la baisse de l’indice.
« Les vendeurs à découvert devaient toujours être de bons sélectionneurs de titres afin de maximiser leurs rendements », a déclaré Ihor Dusaniwsky de S3 dans une note. « Même à un niveau plus macro, choisir les secteurs à vendre a produit des rendements extrêmement divergents. »
Les services de communication et la consommation discrétionnaire ont été les secteurs les plus rentables pour les vendeurs à découvert, rapportant aux commerçants un rendement moyen de 50 %. Les deux composantes du S&P 500 ont entraîné des baisses parmi les neuf autres secteurs, enregistrant des pertes de 37,7 % et 36,2 %, respectivement, en 2022.
Pendant ce temps, le vendeur à découvert moyen de l’énergie a baissé de 28 % pour l’année, le secteur ayant enregistré un gain de 64,6 %, le seul des deux à afficher des rendements positifs avec les services publics.
De grands noms comme Meta (META), parent de Facebook, Alphabet (GOOG, GOOGL), Netflix (NFLX) et AMC Entertainment (AMC) figuraient parmi les courts métrages les plus rentables du secteur des services de communication. En 2022, pour les investisseurs longs, Meta a perdu 64 %, Alphabet a chuté de 39 %, Netflix a perdu 51 % et AMC a chuté de 86 %, respectivement.
Les vendeurs à découvert, cependant, ont réalisé 5,5 milliards de dollars de bénéfices au prix du marché lors de la chute de Meta, 2,7 milliards de dollars lors de la chute d’Alphabet, 2,3 milliards de dollars lors de la baisse de Netflix et 2,1 milliards de dollars lors de la chute d’AMC.
Au sein de la consommation discrétionnaire, des têtes d’affiche comme Tesla (TSLA), Carvana (CVNA), Amazon (AMZN) et Rivian Automotive (RIVN) étaient des sources d’argent pour les vendeurs à découvert.
Tesla a clôturé sa pire année jamais enregistrée en 2022, perdant 65 %, soit environ 700 milliards de dollars de valeur marchande, en raison des préoccupations concernant l’offre et la demande et de la gestion de Twitter par le PDG Elon Musk. Carvana a connu une chute épique de près de 100 %, et Amazon et Rivian ont chacun chuté de 50 % et 81 % en 2022.
En 2022, Tesla était la position courte moyenne la plus rentable et la plus importante aux États-Unis, gagnant des commerçants qui pariaient contre la société 15,8 milliards de dollars de bénéfices au prix du marché.
L’accord de privatisation du PDG Elon Musk pour acheter Twitter, au contraire, a frappé les vendeurs à découvert avec une perte de 37% sur le marché, a déclaré S3 Partners.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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