Les Turcs se méfient des « dollars Erdogan » malgré les ventes difficiles

Quelques heures après que le président Recep Tayyip Erdogan a annoncé un nouveau programme qui promettait de protéger les épargnants de la volatilité de la valeur de la livre turque, la société d’État Halkbank a commencé à exhorter ses clients à faire confiance à la monnaie nationale.

Dans une publicité habilement réalisée sur une musique entraînante d’inspiration ottomane, un acteur de télévision bien connu accompagne un jeune ami à travers une exposition de musée et lui dit que, tout comme le drapeau turc, la langue turque et le parlement représentent la fierté du pays, « la livre turque est notre pouvoir ».

Erdogan espère que le message – combiné à une nouvelle proposition d’investissement attrayante – persuadera des millions de Turcs de tourner le dos aux dollars et à l’or et de mettre leurs économies en lires. La devise, qui avait perdu 50% par rapport au dollar avant son annonce, a connu sa plus forte journée de négociation depuis des décennies à la suite de la nouvelle, bien qu’elle soit venue avec l’aide d’une intervention de plusieurs milliards de dollars de la banque centrale du pays.

Dans les rues d’Ankara, la capitale du pays, les Turcs n’étaient pas sûrs des deux nouveaux produits financiers soutenus par l’État, le dernier plan du gouvernement pour renforcer leur monnaie en mauvais état.

Le premier propose de protéger l’épargne de la lire en l’indexant sur le taux de change, le Trésor compensant les épargnants si la baisse de la lire dépasse le taux d’intérêt offert sur leur compte. Une deuxième initiative, soutenue par la banque centrale, offre des incitations similaires aux épargnants désireux de convertir leur épargne en devises étrangères en lires.

Melek, une femme au foyer qui est une partisane de longue date du parti AKP au pouvoir d’Erdogan, a déclaré qu’elle resterait à l’écart. « C’est trop compliqué pour moi, je ne l’envisagerais pas », a déclaré la femme de 60 ans, qui préfère plutôt garder ses économies en or à la maison.

Les programmes devant être déployés dans quelques jours, les analystes s’interrogent non seulement sur l’ampleur de la participation mais également sur l’impact sur l’inflation et sur les finances publiques.

« Ce ne sont pas des mesures typiques que vous verriez dans d’autres pays pour stabiliser la monnaie », a déclaré Maxim Rybnikov, directeur des notations souveraines à l’agence de notation S&P. « Pour le gouvernement et la banque centrale en tant que contreparties finançant le programme, en fonction de l’évolution du marché des changes, le coût pourrait être assez important. »

Les plans visent à s’attaquer à un problème de longue date. Pendant des décennies, les ménages ont été réticents à épargner en lires en raison d’une inflation élevée et d’une monnaie volatile. Les banques turques autorisent les épargnants à ouvrir des comptes en dollars, en euros ou en métaux précieux. Des milliards de dollars d’or sont également conservés « sous l’oreiller » dans les maisons des gens, selon des responsables gouvernementaux.

La tendance à la dollarisation, comme l’appellent les économistes, a été exacerbée pendant les périodes de volatilité de la livre.

Les avoirs en devises étrangères ont atteint une part record de plus de 60% du total des dépôts dans le système bancaire ces dernières semaines après qu’Erdogan, un opposant de longue date aux taux d’intérêt élevés, a ordonné à la banque centrale de réduire à plusieurs reprises le coût des emprunts malgré la flambée de l’inflation.

Les responsables gouvernementaux sont optimistes quant à l’attrait, en particulier, du produit destiné à ceux qui détiennent actuellement de l’argent en lires, arguant qu’il y a peu de risques de baisse pour les épargnants. « Quiconque est déjà dans des dépôts en livres turques se convertira à cela », a déclaré une personne familière avec le fonctionnement du programme. « Cela prendra peut-être un peu de temps. . . mais les Turcs s’adaptent vraiment très vite aux nouveaux instruments.

Mais avec des taux de dépôt inférieurs au taux d’inflation actuel, Emre Akcakmak, directeur général de Greenwest Consultancy à Dubaï, a averti que « à moins que la livre ne se déprécie encore plus que le taux d’inflation, les épargnants perdront par rapport à l’inflation ».

Certains Turcs peuvent également être réticents à s’engager sur une échéance minimale de trois mois qui pénalise ceux qui retirent leur argent trop tôt. Les données du régulateur bancaire du pays montrent que 35% des 1 100 milliards de lires de dépôts en monnaie locale détenus par des particuliers dans les banques turques en octobre étaient dans des comptes avec des échéances d’un mois ou moins.

Étant donné que l’inflation devrait dépasser 30 pour cent dans les mois à venir, la banque d’investissement américaine Goldman Sachs, quant à elle, a fait valoir que tout ménage ayant accès à des prêts à des taux proches du taux directeur de la banque centrale de 14 pour cent « est toujours incité à emprunter pour acheter des actifs réels ou des devises ». Cela poursuivrait une tendance récente qui a vu les Turcs profiter d’un crédit bon marché pour accumuler d’autres actifs, notamment des maisons, des voitures et des crypto-monnaies.

Pour l’instant, les Turcs font toujours le point sur la nouvelle offre.

Mehmet, un tailleur, a vu les avantages du programme car le taux de change était si volatil qu’il n’était « pas clair quel sera le taux du dollar » d’un jour à l’autre.

Une directrice d’agence d’une banque commerciale à Ankara a déclaré avoir reçu un afflux d’appels de clients concernant les nouveaux produits,

La directrice de la banque, qui a demandé à ne pas être nommée, a déclaré qu’il y avait un sentiment de « soulagement » parmi certains de ses clients que la chute libre de la monnaie ait été arrêtée, bien qu’elle ait déclaré que beaucoup ne savaient toujours pas s’il fallait confier leur argent au Nouveaux produits. Elle a déclaré: « Je pense qu’il faudra quelques jours aux clients pour décider. »

Un analyste turc d’une institution financière étrangère, qui a demandé à garder l’anonymat, a déclaré que la raison fondamentale pour laquelle les citoyens continuaient à préférer les devises étrangères était qu’ils ne faisaient pas confiance aux politiques économiques du gouvernement. « Pourquoi détenir des dollars Erdogan alors que vous pouvez détenir de vrais dollars ? »