Les théories du complot crypto abondent, mais les commerçants d’accessoires ne font que leur travail

Alameda Research est une société de négoce de crypto-monnaie et un fournisseur de liquidités fondée par le crypto milliardaire Sam Bankman-Fried (SBF). Avant de fonder son entreprise en 2017, SBF a passé trois ans en tant que trader chez le géant du trading quantitatif propriétaire Jane Street Capital, spécialisé dans les actions et les obligations.

En 2019, SBF a fondé les dérivés cryptographiques et l’échange FTX, qui est rapidement devenu le cinquième plus grand intérêt ouvert. La bourse basée aux Bahamas a levé 400 millions de dollars en janvier 2022 et était évaluée à 32 milliards de dollars.

L’activité mondiale de négociation de produits dérivés de FTX est distincte de FTX US, une autre entité contrôlée par SBF, qui a levé 400 millions de dollars supplémentaires auprès d’investisseurs, dont Ontario Teachers Pension et SoftBank.

Le milliardaire autodidacte a de grands rêves, comme acheter des géants de la finance comme Goldman Sachs, et en juillet 2021, il a précédemment mentionné que « M&A [mergers and acquisitions] sera l’utilisation la plus probable des fonds », recueillie auprès des investisseurs.

Le 18 juin, la société de courtage en cryptographie Voyager Digital a annoncé qu’Alameda Research avait accepté de fournir à la société un prêt de 200 millions de pièces USD (USDC) et une « ligne de crédit renouvelable » de 15 000 Bitcoin (BTC) d’une valeur de 319,5 millions de dollars aux prix actuels. .

Lors d’une interview avec NPR le 19 juin, SBF a déclaré qu’Alameda Research et FTX « ont la responsabilité d’envisager sérieusement d’intervenir, même si cela nous coûte cher, pour endiguer la contagion ».

Dans l’interview, SBF a noté que ses entreprises avaient fait cela « plusieurs fois dans le passé », y compris un prêt de 120 millions de dollars à Liquid, alors en difficulté financière.

Cette nouvelle soulève des questions intéressantes, mais plus important encore, les traders doivent comprendre ce qu’est une société de trading propriétaire et comment les teneurs de marché opèrent dans l’industrie de la cryptographie.

Qu’est-ce qu’une société de négoce pour compte propre ?

Le trading pour compte propre signifie que la société ou le véhicule d’investissement utilise son propre argent au lieu de facturer des commissions sur les transactions des clients. Les banques et les institutions financières utilisent cette stratégie commerciale pour réaliser des bénéfices, en réduisant le risque de leurs bilans.

En appliquant des logiciels de modélisation et de négociation sophistiqués, les entreprises quantitatives emploient une variété de stratégies pour trouver un avantage concurrentiel sur les commerçants et les investisseurs réguliers, y compris l’arbitrage, les produits dérivés et l’accès au marché à haute fréquence. .

Aussi connue sous le nom de « prop trading », cette activité est un concept populaire dans la finance traditionnelle, les obligations, les actions, les matières premières et les instruments de dette.

Qu’est-ce que la fourniture de liquidités ?

Les entités qui fournissent des liquidités facilitent la négociation d’instruments financiers en offrant leurs propres ressources afin que les acheteurs et les vendeurs puissent négocier facilement. La liquidité est la capacité de convertir un actif en espèces, donc essentiellement « fournir de la liquidité » signifie faire le marché.

Les teneurs de marché sont des entités réglementées de la finance traditionnelle. Leur travail consiste à maintenir un approvisionnement minimum et à demander des cotations à tout moment afin que les investisseurs puissent trouver la liquidité dont ils ont besoin lorsqu’ils entrent ou sortent d’un marché.

Ce processus est généralement géré par des sociétés commerciales spécialisées, mais l’activité peut également être exercée de manière indépendante. Les places de marché officielles ont accès à des frais de négociation et à un financement inférieurs, mais n’importe qui peut s’engager dans des transactions d’arbitrage à ses propres frais et risques.

Quelle est l’implication d’Alameda Research dans la crypto ?

Alameda Research, Jump Trading et DRW Cumberland sont parmi les principales sociétés de trading auxiliaires qui fournissent des liquidités pour les échanges centralisés et l’utilisation de la finance décentralisée (DeFi).

Ces entreprises visent à générer des bénéfices pour leurs actionnaires respectifs, mais cela signifie parfois créer une exposition directe aux crypto-actifs et aux intermédiaires. En un mot, ils prennent des risques pour un gain potentiel à plus long terme – le risque est un élément clé de l’activité de fourniture de liquidités.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux du auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devriez mener vos propres recherches avant de prendre une décision.