Les responsables de la Fed sur la clôture de l’adoption du dollar américain numérique
La Réserve fédérale poursuit ses recherches sur l’utilisation d’une monnaie numérique émise par la banque centrale (CBDC), mais les principaux responsables disent ne pas s’attendre à des dollars numériques émis par la Fed de si tôt.
«Cette question fondamentale de savoir« qu’est-ce que nous essayons de faire avec cela? »N’a pas de réponse claire», a déclaré mardi le gouverneur de la Fed, Randal Quarles, lors d’un webinaire.
La Fed travaille avec des chercheurs du Massachusetts Institute of Technology pour créer et tester un dollar numérique dans différents cas d’utilisation hypothétiques. Mais la question de savoir si la Fed en adopte une est une autre question.
Bien que d’autres banques centrales aient manifesté un plus grand intérêt pour l’adoption de versions numériques de leurs devises, les responsables de la Fed préviennent qu’il existe de nombreux risques associés à son lancement.
Un problème est la confidentialité. Si la Fed utilise une blockchain pour gérer la distribution de dollars numériques, les utilisateurs peuvent s’inquiéter de la capacité de la banque centrale d’accéder aux données de dépenses individuelles et de les suivre.
Un autre problème est de perturber le système bancaire. Si la Fed permettait aux utilisateurs de payer des biens et des services à l’aide d’un portefeuille numérique émis par la Fed, les banques seraient en concurrence avec la Fed elle-même pour le financement des dépôts. Le président de la Fed, Jerome Powell, s’est déclaré ouvert à un système «à deux vitesses» où le secteur privé gère le portefeuille, pas la Fed.
Il y a aussi la question de savoir si la Fed a ou non l’autorité légale d’émettre un dollar numérique. Powell a promis qu’il n’en lancerait pas sans une législation explicite du Congrès autorisant la Fed à le faire.
«Vous pouvez vous attendre à ce que nous agissions avec beaucoup de soin et de transparence en envisageant une CBDC», a déclaré Powell le 22 mars.
Pourquoi les banques centrales?
D’autres banques centrales évoluent plus rapidement sur leurs propres monnaies numériques, la Banque centrale européenne télégraphiant déjà la possibilité d’en lancer une dans les quatre ans.
Le projet de la Fed a également plusieurs années de retard sur la Banque populaire de Chine, qui pilote déjà son propre yuan numérique auprès des utilisateurs et des commerçants.
Certaines banques centrales voient des avantages de politique monétaire au lancement de monnaies numériques.
Par exemple, l’utilisation d’un portefeuille numérique émis par la banque centrale permettrait aux banques centrales de transmettre plus directement des stimulants aux consommateurs. Au lieu de «larguer par hélicoptère» de l’argent sur le système bancaire, la Fed pourrait canaliser le stimulus directement dans les portefeuilles des consommateurs.
La BCE et d’autres banques centrales ayant des taux d’intérêt négatifs pourraient également appliquer ces taux directement à tous les dépôts détenus dans ces portefeuilles, poussant plus efficacement les consommateurs à dépenser dans l’économie.
Bank of America Securities s’attend à ce que les banques centrales trouvent plus d’avantages dans une monnaie numérique que de risques.
«Nous pensons que les CBDC deviendront plus répandues d’ici le milieu des années 2020», a écrit mercredi BofA Securities.
Mais pour les États-Unis, les décideurs hésitent à perturber le statu quo étant donné le rôle du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Même avec la course entre autres banques centrales et acteurs privés comme Diem de Facebook (anciennement Libra), la Fed a déclaré qu’elle n’agirait pas à la hâte sur le projet de dollar numérique.
« Je ne vois pas de faille urgente dans notre système qu’une monnaie numérique de banque centrale corrigerait », a déclaré Quarles mardi.
Brian Cheung est un journaliste couvrant la Fed, l’économie et la banque pour Yahoo Finance. Vous pouvez le suivre sur Twitter @bcheungz.
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