Les régulateurs du NJ empêchent BlockFi, société d’actifs numériques, d’offrir des comptes de crypto-monnaie portant intérêt | Poivre à la truite

Entre le 20 et le 22 juillet 2021, les régulateurs des valeurs mobilières des États du New Jersey, du Texas et de l’Alabama ont visé BlockFi – une plate-forme basée sur la crypto-monnaie qui a levé 14,7 milliards de dollars auprès d’investisseurs – liée aux comptes cryptographiques portant intérêt de la société. Cet examen réglementaire, mené par un groupe bipartite d’organismes de réglementation des valeurs mobilières des États, peut s’avérer important étant donné que la législation nationale et fédérale n’a pas réussi à promulguer une législation complète concernant les actifs numériques.

À propos de BlockFi

BlockFi est une société de services financiers qui fournit « services de crédit aux marchés avec un accès limité à des [banking] produits, comme un compte d’épargne. BlockFi permet aux investisseurs « d’utiliser la crypto-monnaie pour gagner des intérêts jusqu’à 7,5% [Annual Percentage Yield], empruntez de l’argent et achetez ou vendez de la crypto » sans « frais cachés » ou « solde minimum ». La société génère des revenus en permettant aux investisseurs de déposer des crypto-monnaies sur des comptes portant intérêt, appelés comptes d’intérêt BlockFi (BIA). BlockFi utilise ensuite les BIA pour financer ses opérations de prêt. Ces opérations incluent l’offre de comptes de trading et de prêts adossés à des crypto-monnaies. BlockFi utilise également les dépôts BIA pour effectuer des transactions pour compte propre.

Bien que le modèle de l’entreprise puisse sembler ressembler à celui d’une banque ou d’une société de courtage traditionnelle, il existe une différence clé : les BIA de BlockFi ne sont enregistrées auprès d’aucun organisme de réglementation des valeurs mobilières fédéral ou étatique. Les comptes ne sont pas non plus protégés ou assurés par la Securities Investor Protection Corporation ou la Federal Deposit Insurance Corporation. En conséquence, les opérations de la société laissent les investisseurs vulnérables à un risque accru, ce qui a vraisemblablement attiré l’attention des régulateurs du New Jersey (État de domicile de BlockFi).

Ordonnance de cessation et d’abstention du Bureau of Securities du New Jersey

Le 20 juillet 2021, le New Jersey Bureau of Securities (qui fait partie du bureau du procureur général du New Jersey) commandé BlockFi cessera de vendre des BIA car les BIA sont des titres non enregistrés. Le bureau communiqué de presse a noté que l’ordre a été émis « au milieu des inquiétudes croissantes concernant la prolifération de … [seeking] pour réinventer les systèmes financiers traditionnels. Cependant, BlockFi des disputes que ses BIA sont des titres non enregistrés, les qualifiant de « licites et appropriés pour [the] marché de la cryptographie.

L’ordonnance alléguait également que BlockFi n’avait pas divulgué son statut non enregistré aux investisseurs, bien qu’il prétende être une entité «réglementée par les États-Unis» sur son site Web. Le procureur général par intérim Andrew Bruck a déclaré : « Nos règles sont simples, si vous vendez des titres dans le New Jersey, vous devez vous conformer aux lois sur les valeurs mobilières du New Jersey… . Personne n’obtient de laissez-passer gratuit simplement parce qu’il opère sur le marché en évolution rapide des crypto-monnaies.

L’ordre du bureau, cependant, ne parvient pas à ordonner à BlockFi de restituer le principal du titulaire du compte existant. L’ordonnance n’empêche pas non plus BlockFi de payer des intérêts sur les comptes existants.

La Commission des valeurs mobilières de l’Alabama émet une ordonnance de justification

Le 20 juillet 2021 également, la Commission des valeurs mobilières de l’Alabama a rendu une ordonnance accordant à BlockFi un délai de 28 jours pour justifier pourquoi la société ne devrait « pas être tenue de cesser et de s’abstenir de vendre des titres non enregistrés en Alabama ». Conformément à l’action du New Jersey, l’ordonnance de justification affirme également que BlockFi annonce de manière inappropriée qu’il s’agit d’une «entité réglementée aux États-Unis» bien qu’elle ne soit pas enregistrée auprès de la Commission des valeurs mobilières de l’Alabama.

Le Texas dépose sa propre ordonnance de justification

Deux jours plus tard, le 22 juillet 2021, le State Securities Board de l’État de Lone Star a déposé sa propre ordonnance de justification contre BlockFi, donnant à la société la possibilité de répondre aux mêmes allégations et de présenter des preuves lors d’une audience administrative prévue le 13 octobre. Plus précisément, l’ordonnance affirme que BlockFi n’est pas autorisée à vendre des titres au Texas et soumet les investisseurs texans à des risques non divulgués liés à l’achat et à la vente de titres.

Commentaires du PDG de BlockFi

Dans une série de tweets, le PDG Zac Prince a admis que la société avait reçu la commande dans le New Jersey, mais s’est engagé à continuer de soutenir les clients existants de BlockFi dans l’État. BlockFi a ensuite doublé sa position en réponse aux actions du Texas et de l’Alabama en déclarant: « Notre position n’a pas changé – le compte d’intérêt Blockfi n’est pas une sécurité. »

Un signe d’application future

Cette année, selon Google Trends, les termes de recherche pour « bitcoin », la plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, sont passés d’une valeur de seulement six en décembre 2020 à 91 en mai 2021. Simultanément, le prix du bitcoin a augmenté de 209,7 %. Avec la montée de la crypto, cependant, est venu un hausse associée dans les escroqueries liées à la cryptographie, qui, selon la Federal Trade Commission, ont escroqué 80 millions de dollars aux investisseurs – un montant record. En conséquence, ces mesures d’exécution contre BlockFi seront probablement la première de nombreuses actions d’exécution dirigées par l’État ciblant les produits d’investissement basés sur la cryptographie.

Implications et conclusion

BlockFi est la dernière société d’actifs numériques à faire l’objet d’un examen réglementaire. C’est également un exemple des problèmes qui surviennent lorsque les États et le gouvernement fédéral ne parviennent pas à réglementer de manière exhaustive un nouveau produit. Alors que le bitcoin et l’ethereum sont considérés comme des produits de base sur la base des commentaires de la SEC et de la CFTC, ces actions d’un groupe bipartite d’États pourraient créer un précédent sur la façon dont les États traitent les produits adossés à la crypto-monnaie. Ainsi, en l’absence d’une réglementation complète, les entreprises proposant des produits liés aux actifs numériques courent un risque accru de mesures coercitives interrompant leurs offres de produits, ce qui pourrait à terme nuire aux investisseurs.