Les règles proposées par la SEC amènent la lutte climatique à Wall Street
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Ce qui se passe
Les entreprises américaines seront obligées de divulguer publiquement la quantité de gaz à effet de serre qu’elles produisent et les risques que le changement climatique fait peser sur leur entreprise, en vertu de nouvelles règles la semaine dernière.
Dans le cadre de son rôle de régulateur des marchés financiers du pays, la SEC exige déjà des entreprises publiques qu’elles publient un large éventail d’informations afin que les investisseurs puissent prendre des décisions éclairées. Avec ces nouvelles règles, la direction de l’agence fait valoir que les investisseurs ne peuvent pas prendre de décisions éclairées sans savoir comment les entreprises prévoient de gérer les perturbations que le changement climatique apportera.
« Les risques climatiques peuvent poser des risques financiers importants aux entreprises, et les investisseurs ont besoin d’informations fiables sur les risques climatiques pour prendre des décisions d’investissement éclairées », a déclaré dans un communiqué après l’adoption de la proposition.
En plus des données sur la quantité de carbone qu’elles rejettent dans l’atmosphère, les entreprises publiques devraient également fournir des informations détaillées sur la manière dont les impacts climatiques pourraient perturber leurs activités, y compris les coûts de transition des combustibles fossiles et le danger spécifique que des choses comme les fortes tempêtes et l’élévation du niveau de la mer sur leur infrastructure physique. Certaines entreprises seraient également tenues de comptabiliser les émissions de carbone provenant des clients utilisant leurs produits. Les compagnies pétrolières, par exemple, des voitures et des camions brûlant leur carburant, plutôt que seulement le carbone utilisé pour l’extraire et le raffiner.
Pourquoi il y a débat
La direction de la SEC a spécifiquement évité de faire valoir que ces règles visent à obliger les entreprises à réduire leurs émissions climatiques. Son argument en faveur des informations sur le climat repose entièrement sur le fait de donner aux investisseurs les informations nécessaires pour prendre des décisions éclairées. Il est vrai que de nombreuses sociétés d’investissement de premier plan ont demandé ce type d’informations, et de nombreuses grandes entreprises, dont Apple et Amazon, les partagent déjà.
Mais le débat plus large sur les règles, parmi les personnes extérieures au secteur financier, s’est principalement concentré sur la manière dont elles pourraient affecter le niveau d’émissions climatiques produites par les entreprises. De nombreux écologistes ont célébré le déménagement de la SEC. Ils soutiennent que faire en sorte que les entreprises quantifient à la fois comment elles contribuent au changement climatique et comment elles seront affectées par celui-ci les obligera à proposer des plans substantiels de décarbonation, au lieu de leur permettre de s’appuyer sur de vagues promesses de «blanchiment vert».
Sans surprise, certaines des entreprises qui supporteraient le plus gros fardeau – comme l’industrie des combustibles fossiles – s’opposent aux modifications potentielles des règles, arguant qu’elles étoufferaient la croissance économique. De nombreux conservateurs ont également accusé la SEC d’essayer d’imposer le programme vert des libéraux au secteur financier, une décision qui, selon eux, dépasse largement le cadre de son autorité.
Et après
La SEC a lancé une période de consultation publique de 60 jours avant d’envisager de finaliser les règles plus tard cette année. Si elles sont adoptées, la plupart des observateurs s’attendent à ce que les règles fassent l’objet d’une contestation judiciaire immédiate qui pourrait finalement se retrouver devant la Cour suprême.
Points de vue
Partisans
Aucun plan sérieux de lutte contre le changement climatique ne peut ignorer les marchés financiers
« Malgré les échecs passés, les marchés financiers sont un levier important pour l’action climatique alors que l’ampleur du risque économique d’un monde qui se réchauffe devient évidente. … Les marchés financiers ont le pouvoir d’évaluer le risque climatique sur les marchés mondiaux et d’obliger les entreprises à agir de manière plus réactive face aux risques et opportunités climatiques. — Danielle Fugère,
Les règles donneraient un poids juridique aux promesses des entreprises de passer au vert
« L’un des hasards de la loi américaine est que s’il est légal de mentir au public, il est illégal de mentir aux investisseurs. … La SEC dit maintenant que lorsqu’une entreprise publie un plan net zéro, elle fait une déclaration importante sur l’avenir de son entreprise, et elle doit être aussi prudente de dire la vérité dans cette déclaration qu’elle le serait lors de la discussion de son gains et pertes. » —Robinson Meyer,
Les investisseurs de tous bords méritent de savoir comment le climat pourrait affecter leurs investissements
« Si vous placez des actions d’une entreprise dans votre régime de retraite ou dans le fonds d’études de votre enfant, il est logique d’essayer de comprendre les risques auxquels une entreprise est confrontée et l’impact que ces risques peuvent avoir sur votre valeur à long terme. Au moment de prendre ces décisions, ne voudriez-vous pas connaître les risques posés par le changement climatique, son impact attendu sur la stratégie et les bénéfices de l’entreprise, et comment elle prévoit de s’adapter ? » —Sarah Keohane Williamson,
Le secteur financier ne peut maintenir la stabilité sans une véritable connaissance des risques climatiques
« Des milliards de dollars d’engagements ont été pris par les entreprises pour réduire les émissions de carbone. Mais sans informations d’entreprise fiables et comparables, les investisseurs seront incapables de porter des jugements éclairés sur les conséquences pour la valeur de leurs investissements. — Joseph Stiglitz et Peter R. Fisher,
Les règles indiqueront clairement quelles entreprises sont sérieuses dans leurs engagements à réduire leurs émissions
« Au-delà du résultat, la lutte – opposant un groupe d’acteurs d’entreprise à un autre – est également susceptible d’être instructive, illustrant la ligne de fracture émergente entre les entreprises qui conçoivent leurs entreprises pour survivre dans un monde au changement climatique et celles qui s’accrochent à une ancienne façon de faire les choses. — Justin Worland,
Les règles de la SEC sont un activisme climatique déguisé en régulation du marché
« Il ne s’agit pas d’une tentative honnête de protéger les investisseurs ; c’est l’activisme climatique dans la traînée de la finance-régulation. L’objectif est de forcer les entreprises à divulguer des informations sur les gaz à effet de serre et l’intensité carbone en supposant que les futurs investisseurs les pénaliseront à cause de cela. —Richard Morrison,
Les entreprises trouveront des moyens de satisfaire aux règles sans prendre de mesures climatiques significatives
« On a juste l’impression que l’industrie que ces règles vont créer, l’industrie de l’optimisation de ces rapports, sera un l’industrie d’optimiser ce reporting, ce qui n’est pas tout à fait la même chose qu’une industrie de réduction des émissions de gaz à effet de serre. —Matt Levine,
Les mandats climatiques sont un travail pour le Congrès, pas pour la SEC
« Les mandats du Congrès de la SEC n’incluent pas la régulation du climat. … Si le Congrès veut que la SEC rejoigne (ou remplace) l’EPA en tant que principal régulateur climatique, le Congrès peut le dire. — C. Boyden Gray,
Le marché libre serait beaucoup plus efficace que les règles obscures du gouvernement
« Même si nous considérons que les mesures de l’impact climatique sont importantes, ce dont les marchés ont besoin pour prospérer, c’est d’un processus dynamique et itératif de découverte d’informations qui récompense la précision plutôt que la conformité formelle. Aucun régime réglementaire gouvernemental ne peut fournir cela; seuls des cadres volontaires concurrents tentant de prouver leur valeur peuvent générer de tels résultats. La proposition de la SEC court-circuiterait définitivement ce processus évolutif. —Richard Morrison,
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AP Photo/Andrew Harnik, Dossier