Les ratios peuvent dire si une action est surévaluée ou sous-évaluée



Pour les investisseurs sur les marchés boursiers, la détermination de la valeur intrinsèque d’une action est importante pour tenter de déterminer si elle est surévaluée ou sous-évaluée. La valeur intrinsèque est la valeur calculée d’une entreprise à l’aide d’une analyse fondamentale, qui prend en compte une variété de facteurs quantitatifs. La valeur intrinsèque est généralement différente de la valeur marchande actuelle.

Alors que la valeur intrinsèque est souvent considérée comme un cas de référence, de nombreux investisseurs et analystes utilisent souvent une variété de ratios pour fournir une estimation plus rapide et plus facile du prix d’une action. L’analyse des ratios est également souvent considérée en conjonction avec les calculs de la valeur intrinsèque.

Points clés à retenir

  • Les ratios peuvent être utilisés pour estimer la valeur d’une action.
  • Les valeurs de ratio de stock peuvent être des options plus rapides et plus faciles que les modèles de valeur intrinsèque fondamentaux.
  • Les méthodes alternatives de ratio peuvent aider à estimer la valeur d’une entreprise non publique ou d’une entreprise en difficulté.

Ratios et Secteurs

En général, l’utilisation des ratios est souvent étudiée au sein d’un secteur particulier. L’analyse du ratio des actions peut fournir un aperçu rapide du caractère raisonnable du prix d’une action, ainsi que de sa probabilité d’être surévaluée ou sous-évaluée.

Les analystes peuvent également utiliser des ratios dans des modèles de valeur intrinsèque fondamentale. En particulier, les multiples de ratio sont utilisés pour identifier les calculs de la valeur terminale ainsi que pour créer des évaluations lorsque les flux de trésorerie disponibles, le résultat d’exploitation et le résultat net ne sont pas fiables ou inexistants.

Globalement, il existe des centaines de ratios que les investisseurs peuvent étudier ou utiliser dans différents types d’analyse. Investopedia discute de l’analyse des ratios d’actions sous une multitude d’angles différents sur sa plate-forme de site Web.

Vous trouverez ci-dessous quelques ratios populaires qui peuvent fournir un aperçu rapide du prix d’une action.

P/E et PEG

Le ratio cours/bénéfice (P/E) peut avoir de multiples usages. Par définition, il s’agit du cours auquel se négocient les actions d’une entreprise divisé par son bénéfice par action des douze derniers mois. Le P/E final est basé sur les résultats historiques, tandis que le P/E prévisionnel est basé sur des estimations prévisionnelles. En général, le P/E est souvent classé comme un type de ratio de valorisation.

Compte tenu des bénéfices historiques par action d’une entreprise, il pourrait être facile pour un investisseur de trouver une estimation du prix par action d’une action en utilisant la moyenne des P/E de certaines entreprises comparables. De plus, la visualisation d’un P/E réel d’une entreprise peut également donner un aperçu du caractère raisonnable de l’action par rapport à ses pairs.

Plus le P/E est élevé, plus la spéculation est prise en compte dans la valeur, généralement à partir d’anticipations haussières du potentiel futur. Cela signifie que les investisseurs sur le marché public sont prêts à payer plus par dollar pour chaque dollar de bénéfices généré par la société. Des P/E inférieurs sont généralement plus raisonnables, mais peuvent également indiquer une sous-évaluation potentielle s’ils sont considérablement inférieurs à ceux des pairs.

Rapport PEG

Le ratio de croissance des prix sur les bénéfices (PEG) est une analyse étendue du P/E. Le ratio PEG d’une action est le ratio P/E de l’action divisé par le taux de croissance de ses bénéfices. Il s’agit d’une donnée importante pour de nombreux acteurs du secteur financier, car elle prend en compte la croissance des bénéfices d’une entreprise et tend à fournir aux investisseurs une vue d’ensemble de la croissance de la rentabilité par rapport au ratio P/E.

Alors qu’un faible ratio P/E peut donner l’impression qu’une action vaut la peine d’être achetée, la prise en compte du taux de croissance peut raconter une histoire différente. Plus le ratio PEG est faible, plus le titre peut être sous-évalué compte tenu de sa performance bénéficiaire. La mesure dans laquelle une valeur de ratio PEG indique une action surévaluée ou sous-évaluée varie selon l’industrie et le type d’entreprise. En outre, un ratio PEG inférieur à un est généralement considéré comme indiquant qu’une action peut être sous-évaluée, mais cela peut varier selon l’industrie.

La précision du rapport PEG dépend de la précision et de la fiabilité des entrées. De plus, le PEG peut être calculé avec des taux de croissance à la fois glissants et prospectifs. Selon l’analyse, le trailing et le forward peuvent différer considérablement, ce qui influencera le PEG.

Prix ​​à réserver

Le ratio cours/valeur comptable (P/B) est un autre ratio qui intègre le cours de l’action d’une entreprise dans l’équation. Le prix à comptabiliser est calculé en divisant le cours de l’action par la valeur comptable par action. Dans ce ratio, la valeur comptable par action est égale aux capitaux propres d’une société par action, les capitaux propres servant de rapport rapide de la valeur comptable.

Semblable au P/E, plus le P/B est élevé, plus le prix d’une action est gonflé. Inversement, plus le P/B est faible, plus le potentiel de hausse est élevé. Les ratios P/E et P/B sont souvent mieux perçus par rapport aux ratios de leurs pairs. Le P/B est souvent considéré comme un type de ratio de solvabilité.

Rapport prix/dividende

Le ratio cours/dividende (P/D) est principalement utilisé pour analyser les actions à dividendes. Ce ratio indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de dividendes que la société verse sur douze mois. Ce ratio est particulièrement utile pour comparer la valeur d’une action à elle-même au fil du temps ou à d’autres actions versant des dividendes.

Méthodes alternatives utilisant des ratios

Certaines entreprises n’ont pas de bénéfice d’exploitation, de bénéfice net ou de flux de trésorerie disponibles. Ils peuvent également ne pas s’attendre à générer l’une de ces mesures dans un avenir lointain. Cela peut être probable pour les entreprises privées, les entreprises récemment introduites en bourse et les entreprises qui pourraient être en difficulté. En tant que tels, certains ratios sont considérés comme plus complets que d’autres et donc mieux à utiliser dans les méthodes d’évaluation alternatives.

Rapport prix/ventes

Le ratio prix/ventes (P/S) est souvent populaire car la plupart des entreprises réalisent des ventes. Ces ventes montreront également un certain type de taux de croissance.

Le ratio P/S est calculé en divisant le cours actuel de l’action par les ventes sur 12 mois par action. Le cours actuel de l’action peut être trouvé en branchant le symbole boursier sur n’importe quel site Web financier majeur. La mesure des ventes par action est calculée en divisant les ventes d’une entreprise sur 12 mois par le nombre d’actions en circulation. Un ratio P/S faible par rapport à ses pairs pourrait suggérer une certaine sous-évaluation. Un ratio P/S élevé suggérerait une surévaluation.

Valeur d’entreprise par rapport aux ventes

Certaines sociétés peuvent ne pas être cotées en bourse. Dans ce cas, il n’y a pas de cours public ni d’actions publiques en circulation. Ainsi, l’utilisation de la valeur d’entreprise peut être utile.

La valeur d’entreprise est une alternative à la capitalisation boursière. La principale différence est qu’il tient compte de la dette dans l’équation. Pour une entreprise non publique, calculez la valeur d’entreprise par rapport aux ventes (EV/S) en ajoutant les capitaux propres et la dette totale, puis en soustrayant la trésorerie. Pour une entreprise publique, la valeur d’entreprise peut être calculée en utilisant simplement la capitalisation boursière plus la dette totale et en soustrayant les liquidités. Globalement, la valeur d’entreprise est une vue de la capitalisation de l’entreprise.

EV à EBITDA

Le ratio EV/EBITDA est similaire à EV/S. Cependant, EV / EBITDA exige qu’une entreprise ait un niveau raisonnable de bénéfice d’exploitation combiné à une dépréciation et à un amortissement. La valeur d’entreprise est calculée de la même manière que ci-dessus. L’EBITDA est calculé en ajoutant les amortissements au résultat d’exploitation (également appelé EBIT). L’EV/EBITDA et d’autres multiples d’EBITDA sont couramment utilisés dans l’analyse des fusions et acquisitions.

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