Les problèmes d’offre de logements sont «en hausse sur une base d’emplacement par emplacement»: stratège

David Auerbach, directeur général d’Armada ETF Advisors, rejoint Yahoo Finance Live pour discuter des taux hypothécaires, de l’offre de logements, du sentiment d’achat d’une maison, etc.

Transcription vidéo

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Jared Blikre : Content de te revoir. Les taux hypothécaires augmentent encore une fois, Freddie Mac rapportant un taux fixe sur 30 ans à 5,54 %. Comment ces taux élevés affectent-ils les REIT et les ETF ? Eh bien, avec nous aujourd’hui pour en parler, David Auerbach, directeur général d’Armada ETF Advisors, dans le cadre de notre rapport ETF. Et cela vous est présenté par Invesco QQQ. Alors parle-moi de ça. Comment pouvons-nous décomposer cela?

DAVID AUERBACH : Jared, merci beaucoup de m’avoir invité. Et je veux juste revenir au segment précédent. Je n’ai pas non plus de pantalon Lululemon, mais après avoir vu à quel point Dave est excité [INAUDIBLE]–

Jared Blikre : Je suis en bonne compagnie. Merci.

DAVID AUERBACH : –ma propre paire. Vous savez, Dave, comme nous le savons, à mesure que les taux d’intérêt augmentent, l’inflation augmente. Comme vous venez de le montrer sur le graphique, les taux hypothécaires augmentent. Et donc, par conséquent, ces taux en hausse continuent d’avoir un impact sur ce que j’appelle l’investisseur moyen, l’acheteur d’une première maison. La maison abordable n’existe plus.

Mais d’où nous sommes assis à Armada, nous avons construit l’ETF Home Appreciation US REIT pour tirer parti des REIT résidentiels, ceux qui se concentrent sur les appartements, les maisons préfabriquées, les locations unifamiliales et les logements pour personnes âgées qui bénéficient en période de hausse de l’inflation et des intérêts. les taux. C’est donc un excellent moyen de potentiellement jouer ce secteur et ces dynamiques sans avoir à miser la maison.

RACHELLE AKUFFO : Ouais, sans jeu de mots. Je veux dire, alors que nous examinons certains des secteurs les plus performants aujourd’hui, l’immobilier est certainement l’un d’entre eux. Quelles sont vos attentes, cependant? Alors que nous voyons ce marché du logement se refroidir et que nous ne savons pas combien de temps cela va durer pour nous – nous attendons toujours que les stocks reprennent – que regardez-vous dans cet espace ?

DAVID AUERBACH : Vous l’avez atteint parce que, encore une fois, nous savons que la Fed augmente à nouveau les taux d’intérêt, ce qui signifie que les taux hypothécaires vont continuer à augmenter. Je pense qu’une grande partie des problèmes d’offre de logements se posent d’un endroit à l’autre. Je suis à Dallas. À l’heure actuelle, il n’y a vraiment pas beaucoup de signes indiquant que le marché de Dallas s’est considérablement refroidi.

L’histoire continue

Si vous êtes sur certains de ces principaux marchés – Charlotte, Nashville, Tampa, comme je l’ai mentionné, Austin, Dallas, Houston – jusqu’à ce que nous commencions à voir un impact significatif sur ces types de ventes de maisons de relocalisation, j’ai l’impression que nous toujours en quelque sorte des vents arrière qui vont ici. Évidemment, comme nous le savons, il y a beaucoup d’incertitude autour– si l’inflation continue d’augmenter, si nous entrons dans une récession. Si, si, si.

La seconde moitié de l’année, nous pourrions voir une partie de cette modération. Mais encore une fois, du côté résidentiel, de l’aspect FPI résidentiel, le locataire, le propriétaire – je veux dire, pour être respectueux, le propriétaire ne se soucie pas nécessairement que les taux d’intérêt augmentent ou que l’inflation augmente. Il va frapper à la porte la semaine prochaine ou la semaine suivante, désignant ses locataires et disant, le loyer est dû. Où est notre paiement de loyer ?

DAVE BRIGGS : David, prends un pantalon. Vous ne les aimez pas, je vais les acheter. Je te promets que je te rembourserai. Tu ne les enlèveras jamais, mon ami. Je veux vous poser des questions sur certains chiffres du logement que nous avons vus plus tôt cette semaine, en particulier les mises en chantier, qui ont reculé en termes de famille unifamiliale, mais lorsque vous regardez les multifamiliaux, c’est complètement l’inverse. L’un des plus élevés que nous ayons vus en 30 ans, 577 000. Cela vous indique-t-il quelle tendance s’en vient vers la tendance de la construction multifamiliale à venir ?

DAVID AUERBACH : Je veux dire, ils disent que la tendance est votre amie, à droite, ou du moins, parfois, elle l’est. Et je pense, encore une fois, lorsque vous regardez certains de ces marchés, en particulier dans la Sunbelt, où des sociétés comme Camden Property, UDR, Mid America, MMA, beaucoup de ces propriétés, les FPI d’appartements affichent un NOI à deux chiffres d’une année sur l’autre , ou taux de location, croissance. Forte croissance séquentielle trimestrielle, 98%, 99% d’occupation.

Il y a ce GIF de Frye dans « Futurama » — prends mon argent. Prendre mon argent. Et il semble juste que nous soyons dans la même situation que si vous le construisez, ils viendront. Et nous remarquons que beaucoup de ces gars de FPI d’appartements appuient sur la pédale d’accélérateur pour développer leurs plateformes de développement.

Jared Blikre : Si vous le construisez, ils viendront. Et sommes-nous en train de construire en ce moment ? J’ai lu des rapports sur Twitterverse selon lesquels il y a une surconstruction dans l’immobilier commercial d’immeubles d’appartements dans certains domaines de croissance clés. Et que peut-être dans un an environ, nous aurons beaucoup plus – trop d’approvisionnement sur le marché. Je me demande simplement si c’est une tendance que vous avez remarquée dans toutes les villes.

DAVID AUERBACH : Vous savez, je n’ai pas encore cette impression, mais je dois vous dire, Dave, Jared, l’une des choses que nous avons tous en commun ici, ce que chaque investisseur a la chance d’avoir en commun, c’est que nous tous s’endorment avec un toit au-dessus de la tête. Vous allez faire tout ce qu’il faut pour vous assurer que vous et votre famille, vos enfants, vos petits-enfants, avez un endroit idéal pour dormir chaque nuit. C’est la décision d’investissement la plus importante que tout le monde prend chaque jour.

Et donc, si vous ne pouvez pas acheter une maison, vous allez louer une location unifamiliale. Sur la base de la forte demande que nous constatons de la part de beaucoup de ces gars, vous allez louer un appartement. Et donc, je ne pense pas que nous assistions nécessairement à une offre excédentaire. Puisque nous savons que nous sommes tellement de millions de foyers en manque d’approvisionnement pour satisfaire la quantité de demande qui existe, nous pourrions encore voir cela se poursuivre pendant au moins quelques années de plus.

DAVE BRIGGS : David, j’ai appris un nouveau GIF ou GIF, peu importe comment tu le dis. Je ne connaissais pas celui de « Futurama », mais merci pour ça et les super trucs sur le secteur aussi. David Auerbach, passez un bon week-end, mon ami. Merci.