Les premières obligations souveraines de la nature sont levées par une plateforme soutenue par la Banque mondiale


Ariel vue sur la forêt verte luxuriante

Photographe: Tahreer Photography / Getty Images

Les pays émergents envisagent d’émettre les premières obligations liées à la nature dans le cadre de négociations entre la Banque mondiale et les principaux créanciers souverains pour rendre leur dette plus soutenable.

Les propositions visent à lier la nouvelle dette aux objectifs de biodiversité et d’émissions de carbone, selon Simon Zadek, président de l’Initiative Finance for Biodiversity, qui a publié le plans jeudi. Le Pakistan pourrait être le premier à sortir des blocs à émettre de telles obligations naturelles.

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Les discussions sur l’écologisation de la dette souveraine, impliquant les États-Unis, la Chine, le Royaume-Uni et l’Allemagne, interviennent alors que l’atténuation du changement climatique et les dépenses pour se remettre de la pandémie sont montées en tête de l’ordre du jour des gouvernements. Parmi les idées, il y a des plans pour un centre de conseil pour faire correspondre les emprunteurs et les créanciers, à un moment où la demande des investisseurs pour les actifs environnementaux est en hausse.

«Cette année offre une occasion historique de récolter un double dividende en alignant l’allégement de la dette souveraine sur les résultats naturels et climatiques», a déclaré Zadek, qui dirigeait auparavant un groupe de travail sur la finance verte pour les Nations Unies. «La seule raison pour laquelle nous avons besoin de cette plateforme est que les banques d’investissement ne connaissent pas grand-chose à ce sujet.»

Les propositions du groupe lieraient le coût du remboursement de la dette à des objectifs quantifiés de biodiversité et de réduction des émissions, ce qui signifie que les emprunteurs devraient payer moins d’intérêts s’ils atteignent ces objectifs. Les pays pourraient également être en mesure de rembourser leur dette en utilisant des crédits carbone.

Le Pakistan est sur le point d’utiliser ce système pour émettre une soi-disant obligation de performance nature d’un montant maximum de 1 milliard de dollars cette année, selon Malik Amin Aslam, conseiller sur le changement climatique du Premier ministre Imran Khan. Son gouvernement a été un grand utilisateur de charbon pour la production d’électricité, mais vise à utiliser une énergie plus verte et à planter près de 10 milliards d’arbres d’ici 2023.

«Nous pourrions en fait lier notre remboursement de dette souveraine à notre performance basée sur la nature», a déclaré Aslam dans une interview. «C’est une solution gagnant-gagnant pour nous, car cela nous aide à faire ce que nous voulions faire, tout en créant un nouvel instrument pour financer tout ce processus.»

Les gouvernements du monde entier se sont déjà précipités pour émettre des niveaux records d’obligations vertes, qui se concentrent principalement sur le financement de projets d’énergie propre. La Pologne a émis les premiers billets verts souverains en 2016, affirmant qu’elle utiliserait une partie des recettes pour ses parcs naturels.

«Il y a des milliards de dollars dans les fonds de pension et ils réclament de nouveaux produits», a déclaré Kevin P. Gallagher, professeur de politique de développement mondial à l’Université de Boston, co-auteur d’un document de janvier document sur l’allégement de la dette verte. «L’essentiel, c’est que quelqu’un doit être le premier intervenant.»

Les nouvelles propositions visent à intégrer la nature et le climat dans la dette souveraine de manière plus systémique, y compris avec les agences de notation de crédit et les banques d’investissement qui conseillent les gouvernements sur leur dette. L’initiative Finance for Biodiversity s’est également entretenue avec des prêteurs et des gestionnaires d’actifs pour explorer les meilleures conceptions de ces obligations de performance nature.

«Les investisseurs veulent vraiment pousser les pays à être ambitieux et qu’il y ait un moyen pour qu’il y ait des conséquences pour atteindre les objectifs», a déclaré Fiona Stewart, spécialiste du secteur financier à la Banque mondiale, ajoutant que les discussions étaient en cours. «C’est un moyen potentiel vraiment intéressant de le faire si vous pouvez lier les souverains à ces résultats.»

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