Les ours appliquent une pression alors que le prix du Bitcoin revisite la zone « Falling Knife » de 41 000 $

« Ne combattez pas la tendance » est un vieil adage sur les marchés, et il existe d’autres variantes de l’expression comme « ne jamais attraper un couteau qui tombe ». L’essentiel est que les traders ne devraient pas essayer d’anticiper les inversions de tendance, ou pire encore, essayer d’améliorer leur prix moyen tout en perdant de l’argent.

Peu importe que l’on négocie des contrats à terme sur le soja, de l’argent, des actions ou des crypto-monnaies. Les marchés évoluent généralement par cycles, qui peuvent durer de quelques jours à quelques années. Dans le cas du Bitcoin (BTC), il est difficile pour quiconque de justifier un cas haussier en regardant le graphique ci-dessous.

Au cours des 25 derniers jours, toutes les tentatives de briser le canal en aval ont été brutalement interrompues. Curieusement, la tendance pointe à moins de 40 000 $ à la mi-octobre, ce qui se trouve être la date limite pour la décision de la Securities and Exchange Commission des États-Unis sur le ProShares Bitcoin ETF (18 octobre) et Invesco Bitcoin. ETF (19 octobre).

Selon le rapport hebdomadaire de CoinShares, la récente évolution des prix a incité les investisseurs institutionnels à entrer dans la sixième semaine consécutive d’afflux. Il y a eu près de 100 millions de dollars d’entrées entre le 20 et le 24 septembre.

Les commerçants expérimentés affirment que Bitcoin a besoin de récupérer le support de 43 600 $ pour que la tendance haussière reprenne. Pendant ce temps, les données sur la chaîne indiquent une forte accumulation, car la baisse de l’offre d’échange a été dominante.

Les contrats à terme perpétuels montrent que les traders sont neutres à baissiers

Pour évaluer le sentiment des investisseurs, il convient d’analyser le taux de financement des contrats perpétuels, car ce sont les instruments préférés des commerçants de détail. Contrairement aux contrats mensuels, les contrats à terme perpétuels (swaps inversés) se négocient à un prix très similaire aux échanges au comptant réguliers.

Le taux de financement est automatiquement facturé toutes les huit heures par les longs (acheteurs) lorsqu’ils demandent plus de levier. Cependant, lorsque la situation s’inverse et que les shorts (vendeurs) sont surendettés, le taux de financement devient négatif et ce sont eux qui paient les frais.

Une situation « neutre » implique un long effet de levier en payant des frais nominaux, fluctuant de 0 % à 0,03 % par période de huit heures, ce qui équivaut à 0,6 % par semaine. Néanmoins, le graphique ci-dessus montre une légère tendance à la baisse depuis le 13 septembre, lorsque le taux financier a été vu pour la dernière fois au-dessus du seuil de 0,03 %.

Le ratio put-to-call favorise les taureaux, mais la tendance a changé

Contrairement aux contrats à terme, les options sont divisées en deux segments. Les options d’achat (achat) permettent à l’acheteur d’acquérir du Bitcoin à un prix fixe à la date d’expiration. De manière générale, ceux-ci sont utilisés soit sur des arbitrages neutres, soit sur des stratégies haussières.

Pendant ce temps, les options de vente (put) sont couramment utilisées comme protection contre les fluctuations de prix négatives.

Pour comprendre comment ces forces concurrentes sont équilibrées, il faut comparer les options d’achat et de vente à intérêt ouvert.

L’indicateur a atteint un creux de 0,47 le 29 août, reflétant les 50 000 options de protection BTC empilées contre les 104 000 options d’achat (achat) BTC. Néanmoins, l’écart s’est rétréci lorsque l’utilisation de contrats de vente neutres à baissières a commencé à gagner du terrain après l’expiration mensuelle du 24 septembre.

Selon les marchés à terme et d’options Bitcoin, il peut sembler prématuré d’appeler une période « baissière », mais les deux dernières semaines ne montrent absolument aucun signe d’optimisme de la part des indicateurs dérivés. Il semble que l’espoir des taureaux s’accroche à la date limite de l’ETF, agissant comme un déclencheur pour briser la structure actuelle du marché.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.