Les obligations montent en flèche alors que la récession fait peur à Wall Street : les marchés s’emballent


Les bons du Trésor ont bondi et les actions ont chuté alors que la faiblesse des données économiques a aggravé les craintes de récession dans un contexte de politique agressive de la Réserve fédérale.

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(Bloomberg) – Les bons du Trésor ont bondi et les actions ont chuté alors que la faiblesse des données économiques ajoutait aux inquiétudes liées à la récession dans un contexte de politique agressive de la Réserve fédérale.

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Les rendements obligataires ont chuté sur toute la courbe, le taux à cinq ans ayant à un moment donné chuté de plus d’un quart de point de pourcentage. Les traders paient le plus depuis mars pour se prémunir contre une baisse plus profonde des rendements américains à 10 ans. L’écart de taux très surveillé de 5 à 30 ans s’est accentué de plus de 10 points de base. Le S&P 500 a chuté, entraîné par des pertes dans les parts de la technologie et de l’énergie.

Une mesure de l’activité manufacturière aux États-Unis s’est affaiblie en juin pour atteindre un creux de deux ans, les nouvelles commandes s’étant contractées. Selon Michael Hartnett de Bank of America Corp. Le risque d’une nouvelle vente massive d’actions est élevé, car les investisseurs ne prévoient qu’une légère récession, ont déclaré les stratèges de Goldman Sachs Group Inc.

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« Cette semaine marque un changement de régime important sur le marché : nous passons d’une inflation plus élevée à une croissance mondiale plus faible et au risque de récession imminente en tant que moteur dominant du marché », a écrit George Saravelos, responsable mondial de la recherche sur les devises à la Deutsche Bank.

Les actions et les obligations ont été secouées par les sorties cette semaine, les investisseurs craignant que l’économie mondiale ne se contracte dans un contexte d’inflation vertigineuse et de banques centrales bellicistes. Environ 5,8 milliards de dollars ont quitté les fonds d’actions mondiales au cours de la semaine du 29 juin, a déclaré BofA, citant les données de l’EPFR Global. Les obligations ont été remboursées pour 17 milliards de dollars.

Une enquête menée par 22V Research a montré que 71% des investisseurs interrogés pensent que les résultats du deuxième trimestre seront un moteur négatif pour les actions. Les répondants ont également estimé que le bénéfice par action de 2022 atteindrait environ 212 $, soit 7 % de moins que les prévisions consensuelles de 228 $, a écrit le fondateur Dennis DeBusschere.

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« Il y a beaucoup de nervosité à propos des bénéfices du deuxième trimestre, qui commenceront la semaine prochaine, et les premières indications selon lesquelles les avertissements de la direction de l’entreprise vont amener les analystes à réduire considérablement leurs estimations de bénéfices pour le second semestre et peut-être même dans 2023 », a déclaré Leo Grohowski, directeur des investissements chez BNY Mellon Wealth Management.

Les fabricants de puces étaient sous pression après l’avertissement sur les bénéfices de Micron Technology Inc. General Motors Co. s’attend à ce que les ventes et les bénéfices du deuxième trimestre soient touchés en raison de problèmes de chaîne d’approvisionnement, mais le constructeur automobile a déclaré qu’il pourrait rattraper le retard de production plus tard cette année.

Entre-temps, une vague de fusions en blanc a été annulée au cours des dernières 24 heures dans un contexte de turbulences sur les marchés. L’indice De-SPAC, un panier d’entreprises qui ont conclu leurs rapprochements, s’est effondré de près de 70 % cette année et plus de 700 sociétés d’acquisition à vocation spéciale sont soit à la recherche d’accords, soit à la course contre la montre pour conclure avant les délais.

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L’enquête MLIV Pulse de cette semaine examine les perspectives des bénéfices et des cours des actions. Cliquez ici pour participer.

Certains des principaux mouvements sur les marchés :

Actions

  • Le S&P 500 a chuté de 0,5 % à 12 h 02, heure de New York
  • Le Nasdaq 100 a chuté de 0,8%
  • Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,6%
  • Le Stoxx Europe 600 a peu changé
  • L’indice MSCI World a baissé de 0,6%

Devises

  • Le Bloomberg Dollar Spot Index a augmenté de 0,5%
  • L’euro a chuté de 0,7 % à 1,0407 $
  • La livre sterling a chuté de 1,1 % à 1,2047 $
  • Le yen japonais a augmenté de 0,5% à 135,08 pour un dollar

Obligations

  • Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 15 points de base à 2,87%
  • Le rendement à 10 ans de l’Allemagne a baissé de 10 points de base à 1,23 %
  • Le rendement britannique à 10 ans a baissé de 14 points de base à 2,09%

Marchandises

  • Le brut West Texas Intermediate a augmenté de 2,1% à 108 $ le baril
  • Les contrats à terme sur l’or ont peu changé

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