Les marchés tournent au vinaigre sur la zone euro alors que l’activité économique se contracte


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Dernières nouvelles

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  • Les ventes de maisons précédemment possédées aux États-Unis ont atteint un sommet de 14 ans en 2020, car les faibles coûts d’emprunt et le passage au travail à domicile ont stimulé la demande pendant la pandémie.

  • Une analyse de FT a montré que les actifs des marchés émergents ont attiré 17 milliards de dollars d’entrées au cours des trois premières semaines de 2021 grâce aux mesures de relance de la banque centrale

  • Le régulateur financier britannique a donné aux compagnies d’assurance une semaine pour écrire aux clients pour leur dire si leurs réclamations seront affectées par une décision de justice sur les politiques d’interruption d’activité.

La BCE détaille son changement de stratégie alors que les craintes grandissent d’une récession à double creux

Les investisseurs ont pris peur aujourd’hui lors d’une enquête clé suggérant que des verrouillages plus serrés des coronavirus augmentaient la probabilité d’une récession à double creux dans la zone euro.

Les premières lectures de l’indice des directeurs d’achat d’IHS Markit ont montré une baisse de 1,6 point à 47,5 en janvier – le troisième mois consécutif sous la barre des 50 qui indique une contraction de l’activité commerciale.

«La croissance, qui était largement anticipée pour 2021, a essentiellement été repoussée plus tard dans l’année», a expliqué un gestionnaire de portefeuille.

Le secteur des services de l’UE a été particulièrement touché par les verrouillages, renforcés ces dernières semaines dans des pays comme l’Allemagne et les Pays-Bas, face à la résurgence du virus. Les fabricants, en revanche, ont réussi à conserver un certain optimisme, bien que les problèmes en développement incluent une forte augmentation des coûts des intrants en raison de problèmes d’expédition entre l’Asie et l’Europe.

Graphique linéaire de l'indice de production composite PMI de la zone euro Flash montrant que les verrouillages provoquent une nouvelle crise économique dans la zone euro

La Banque centrale européenne a dévoilé hier ses dernières mesures pour s’attaquer à la crise avec un changement dans sa stratégie d’achat d’obligations en laissant les taux d’intérêt et son principal plan de relance inchangés. Sa description d’une nouvelle «approche holistique et multidimensionnelle» a fustigé certains analystes. «Pourquoi rendre les choses si compliquées? L’ambiguïté constructive peut être une bonne chose, jusqu’à ce qu’elle ne soit plus constructive », a commenté un stratège.

Il n’y avait cependant aucune ambiguïté quant à la menace persistante du virus alors que les dirigeants européens se réunissaient virtuellement pour discuter des développements, y compris le resserrement des restrictions de voyage.

Comme le rapporte notre newsletter Brussels Briefing, ils sont réticents à fermer les frontières au sein de la zone de libre circulation – qui comprend l’UE27 plus la Norvège, la Suisse, le Liechtenstein et l’Islande – mais envisagent de renforcer les quarantaines et les tests, les contrôles aux frontières et l’accès depuis les pays tiers. La France a déclaré que tous les visiteurs devraient désormais avoir réussi un test Covid-19 moins de trois jours avant d’entrer.

Les vaccins font également l’objet de débats intenses dans tout le bloc. AstraZeneca a averti vendredi les pays de l’UE qu’elle ne respecterait pas les délais de livraison de son vaccin contre le coronavirus. Bruxelles, quant à lui, riposte aux mouvements de l’Autriche, de la République tchèque, du Danemark et de la Grèce pour que le vaccin soit livré avant qu’il n’obtienne l’autorisation finale du régulateur médical de l’UE alors que les États membres et la Commission européenne discutent avec les sociétés pharmaceutiques du nombre de injections possibles. être extraite de capsules de vaccin individuelles de vaccin. Les dirigeants discutent des propositions de la Grèce pour un «passeport vaccinal» pour faciliter les déplacements dans l’UE.

Les marchés

Le gourou de l’investissement de valeur Seth Klarman a déclaré Réserve fédérale américaine les décisions de réduire les taux d’intérêt pour atteindre des niveaux historiquement bas et d’inonder le système financier d’argent ont rendu difficile l’évaluation de la santé de l’économie du pays. «Comme pour les grenouilles dans l’eau qui est lentement chauffée à ébullition, les investisseurs sont conditionnés à ne pas reconnaître le danger», a-t-il écrit dans le FT.

La pandémie oblige les épargnants à passer aux plates-formes en ligne, ce qui conduit à son tour les conseillers à accélérer leur utilisation des nouvelles technologies, chef vétéran des fonds d’investissement Edward Bonham Carter dit le FT. La crise a mis en évidence les préoccupations des investisseurs de longue date concernant les frais et les structures de tarification complexes.

La chroniqueuse de finances personnelles Merryn Somerset Webb soutient qu’une nouvelle vague de mesures de relance budgétaire aux États-Unis pourrait bien conduire à une amélioration de la croissance, mais entraînera presque certainement une hausse de l’inflation.

Affaires

Les prix de centaines de produits essentiels contre la pandémie ont grimpé en flèche Amazone pendant la crise. La plupart – mais pas tous – étaient vendus par des vendeurs tiers – mais la société a déclaré que les données ne comparaient pas ses prix avec des concurrents tels que Walmart et ne tenaient pas compte de l’augmentation des coûts de stockage ou des contraintes de la chaîne d’approvisionnement.

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Certaines grandes entreprises du Royaume-Uni se sont plaints d’avoir été exclues régimes de soutien aux coronavirus parce que le gouvernement s’en tient aux règles de l’UE en matière d’aides d’État – même si le pays a maintenant quitté le bloc.

Le Global l’industrie de la santé se prépare à un permawar sur Covid, déclare le rédacteur en chef de la société Tom Braithwaite. Les efforts de vaccination de la Grande-Bretagne sont aidés par Wockhardt, une société pharmaceutique indienne autrefois de haut vol qui a fait l’objet d’une enquête par les régulateurs américains dans le passé pour des défaillances dans ses usines.

Économie mondiale

Les démocrates américains de la Chambre ont déclaré qu’ils étaient prêts à passer 1,9 milliard de dollars du président Joe Biden projet de loi de secours contre le coronavirus d’ici le 1er février, alors que de nouvelles demandes de chômage ont mis en évidence le coût économique de la pandémie qui, a averti le président, pourrait faire passer le nombre de morts du pays à 500 000 le mois prochain. Les nouvelles initiatives annoncées par l’administration Biden cette semaine incluent l’utilisation de pouvoirs de guerre pour stimuler la production de fournitures médicales et rejoindre le projet Covax de l’Organisation mondiale de la santé pour sécuriser l’approvisionnement en vaccins des pays les plus pauvres.

Le Japon a insisté sur le retard Jeux olympiques 2020 aurait lieu cet été, alors même que les frontières du pays restaient fermées et que Tokyo était en état d’urgence coronavirus. Les vaccins ne sont pas un problème: les organisateurs ne croient pas que les campagnes nationales de vaccination atteindront de jeunes athlètes en bonne santé d’ici l’été. Les comités nationaux olympiques du monde entier doivent prendre des engagements financiers pour y assister d’ici la fin du mois de mars.

Une triste suite de données a mis en évidence l’état alarmant de la Économie britannique avant le budget du pays le mois prochain. L’activité économique est à son plus bas depuis mai; les dépenses de consommation ont fortement baissé début janvier; il y avait peu de joie de Noël pour les détaillants; et les finances publiques ont continué de se détériorer. Les ministres, quant à eux, discutent d’un soutien accru aux travailleurs forcés de s’isoler.

Graphique à colonnes de la dette nette du secteur public à l'exclusion des banques du secteur public en% de la production, Royaume-Uni, exercice financier se terminant en mars, montrant que la dette britannique par rapport au PIB a atteint les niveaux observés pour la dernière fois au début des années 1960

Avoir votre mot à dire

Kool with a K commente sur les petites entreprises britanniques «  à court de liquidités  », a averti la chancelière:

«J’ai travaillé dans le secteur des PME et le secteur des entreprises. Les propriétaires de PME sont la pierre angulaire de l’économie et cela est déprimant à bien des égards. Si c’étaient les entreprises qui souffraient, je ne m’en soucierais pas vraiment, mais voir des gens remortger leurs maisons pour conserver les entreprises qu’ils ont passé leur vie à bâtir, eh bien, c’est incroyablement triste.

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Réflexion finale

«Le genre, comme un corset, menace toujours de se délacer.» De Bridgerton à Le grand, cL’ancien chroniqueur John Gapper explore la réinvention radicale du drame costumé et ce qu’il révèle sur les temps étranges dans lesquels nous vivons.

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