Les investisseurs en dividendes obtiennent-ils plus que ce pour quoi ils ont négocié avec le dividende de Jochu Technology Co., Ltd. (TPE: 3543)?
Aujourd’hui, nous allons examiner de plus près Jochu Technology Co., Ltd. (TPE: 3543) du point de vue de l’investisseur en dividendes. Posséder une entreprise solide et réinvestir les dividendes est largement considéré comme un moyen attrayant de faire croître votre patrimoine. D’un autre côté, on sait que les investisseurs achètent une action en raison de son rendement, puis perdent de l’argent si le dividende de l’entreprise ne répond pas aux attentes.
Un rendement de 2,8% n’a pas de quoi s’emballer, mais les investisseurs pensent probablement que la longue histoire de paiement suggère que Jochu Technology a une certaine résistance. Rappelez-vous cependant qu’en raison de la récente flambée du cours de son action, le rendement de Jochu Technology semblera plus bas, même si le marché peut désormais prendre en compte une amélioration de ses perspectives à long terme. Une analyse simple peut réduire le risque de détenir Jochu Technology pour son dividende, et nous nous concentrerons sur les aspects les plus importants ci-dessous.
Cliquez sur le graphique interactif pour notre analyse complète du dividende
Ratios de paiement
Les dividendes sont généralement payés sur les bénéfices de l’entreprise. Si une entreprise paie plus qu’elle ne gagne, le dividende peut devenir insoutenable – ce qui n’est guère une situation idéale. Par conséquent, nous devons toujours rechercher si une entreprise peut se permettre son dividende, mesuré en pourcentage du bénéfice net d’une entreprise après impôt. Bien que Jochu Technology verse un dividende, il a été déficitaire au cours de l’année écoulée. Lorsqu’une entreprise est déficitaire, nous devons ensuite vérifier si ses flux de trésorerie peuvent soutenir le dividende.
Le ratio de distribution en espèces de Jochu Technology l’année dernière était de 29%, ce qui suggère que les dividendes étaient bien couverts par les liquidités générées par l’entreprise.
Bien que l’analyse ci-dessus se concentre sur les dividendes par rapport aux bénéfices d’une entreprise, nous notons la solide position de trésorerie nette de Jochu Technology, qui lui permettra de verser des dividendes plus importants pendant un certain temps, si elle le souhaite.
N’oubliez pas que vous pouvez toujours avoir un aperçu de la dernière situation financière de Jochu Technology, en vérifiant notre visualisation de sa santé financière.
Volatilité des dividendes
L’un des risques majeurs de la dépendance au revenu de dividendes est la possibilité pour une entreprise de se débattre financièrement et de réduire son dividende. Non seulement votre revenu diminue, mais la valeur de votre investissement diminue également – désagréable. Jochu Technology verse des dividendes depuis longtemps, mais aux fins de cette analyse, nous n’examinons que les 10 dernières années de paiements. Le dividende a été réduit à au moins une occasion dans le passé. Au cours de la dernière période de 10 ans, le premier paiement annuel était de 4,5 NT $ en 2011, contre 0,8 NT $ l’année dernière. Le dividende a chuté de 82% sur cette période.
Lorsque le dividende par action d’une société diminue, nous nous demandons si cela reflète mal les conditions commerciales externes ou les décisions d’allocation du capital de la société. Quoi qu’il en soit, nous avons du mal à nous enthousiasmer pour une entreprise dont le dividende est en baisse.
Potentiel de croissance des dividendes
Étant donné que les paiements de dividendes ont diminué comme un glacier dans un monde qui se réchauffe, nous devons vérifier s’il y a des points positifs à l’horizon. Le bénéfice par action de Jochu Technology a diminué de 31% par an au cours des cinq dernières années. Avec ce genre de déclin significatif, on se demande toujours ce qui a changé dans l’entreprise. Les dividendes sont une question de stabilité, et le bénéfice par action de Jochu Technology, qui soutient le dividende, a été tout sauf stable.
Nous attirons également votre attention sur le fait que Jochu Technology a émis un nombre significatif de nouvelles actions au cours de l’année écoulée. Essayer d’augmenter le dividende lors de l’émission de nouvelles actions nous rappelle l’ancien conte grec de Sisyphe – poussant perpétuellement un rocher en montée. Les entreprises qui émettent régulièrement de nouvelles actions sont souvent sous-optimales du point de vue du dividende.
Conclusion
Lorsque nous examinons une action à dividende, nous devons nous forger un jugement sur la croissance du dividende, si l’entreprise est en mesure de le maintenir dans un large éventail de circonstances économiques et si le paiement du dividende est durable. Nous sommes un peu mal à l’aise avec le fait que l’entreprise paie un dividende tout en étant déficitaire, même si au moins le dividende a été couvert par le flux de trésorerie disponible. Deuxièmement, le bénéfice par action a diminué et son dividende a été réduit au moins une fois dans le passé. En résumé, Jochu Technology présente un certain nombre de lacunes que nous aurions du mal à surmonter. Les choses pourraient changer, mais nous pensons qu’il existe un certain nombre de meilleures idées.
Les mouvements du marché attestent de la valeur élevée d’une politique de dividende cohérente par rapport à une politique plus imprévisible. Cependant, il y a d’autres choses à considérer pour les investisseurs lors de l’analyse de la performance des actions. À cette fin, Jochu Technology a 6 panneaux d’avertissement (et 2 qui sont un peu désagréables) nous pensons que vous devriez savoir.
Si vous êtes un investisseur en dividendes, vous voudrez peut-être également consulter notre liste organisée d’actions à dividendes dont le rendement est supérieur à 3%.
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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
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