Les investisseurs de Woodford font face à un nouveau retard de remboursement

Les investisseurs avec de l’argent piégé dans le fonds anciennement géré par le sélectionneur vedette déchu Neil Woodford devront attendre encore plus longtemps que prévu pour voir le reste de leur argent restitué, près de trois ans après la fermeture du fonds.

Link Group, l’administrateur de fonds supervisant la liquidation du Fonds de revenu d’actions, a déclaré mardi que la petite cache d’actifs restants encore piégés dans le fonds pourrait ne pas être vendue avant 2023 ou au-delà. La société avait précédemment déclaré qu’elle prévoyait de conclure les ventes finales d’ici la fin de 2022.

« En raison de la nature des actifs restants du fonds et de notre engagement à obtenir le meilleur résultat pour les investisseurs, il est possible que la liquidation du fonds ne soit pas achevée d’ici la fin de 2022 », a déclaré le directeur général de Link, Karl Midl, dans une lettre. aux investisseurs.

Midl a ajouté qu’il était « incapable de fournir une date précise » pour de nouveaux paiements aux investisseurs, ce qui mettrait fin à la saga qui a commencé lorsque le fonds de 3,7 milliards de livres sterling de Woodford a été gelé en juin 2019.

Les investisseurs dont l’argent était piégé dans le fonds lors de sa fermeture ont jusqu’à présent reçu 2,54 milliards de livres sterling de paiements provenant de la vente des actifs gelés. Mais Link détient toujours 141 millions de livres sterling d’actifs, comprenant en grande partie des participations dans des entreprises privées, qu’il n’a pas été en mesure de vendre à un prix satisfaisant.

«Ce sera extrêmement décevant pour les investisseurs enfermés dans le fonds. Il semble que peu de progrès aient été réalisés dans la cession des actifs restants du fonds depuis la dernière mise à jour de Link il y a un peu plus de trois mois », a déclaré Ryan Hughes, responsable de la recherche sur les investissements chez la plateforme d’investissement AJ Bell.

Hughes a noté que lors de la dernière évaluation de Link, en février, la valeur des actifs invendus avait augmenté de 13% par rapport à leur prix en octobre, mais que cette augmentation « sera peu réconfortante compte tenu des performances à plus long terme ».

Si les actifs restants étaient vendus à leur valeur actuelle, les investisseurs subiraient encore collectivement une perte d’environ 1 milliard de livres sterling suite à l’effondrement du fonds, par rapport à la valeur du portefeuille le jour où il a été gelé.

Le retard supplémentaire dans le paiement final survient alors que les épargnants épuisés attendent également le rapport de la Financial Conduct Authority sur l’affaire.

Le directeur général de la FCA, Nikhil Rathi, dans une lettre au comité restreint des députés du Trésor en décembre, a déclaré que « toutes les preuves clés ont été rassemblées » dans l’enquête, mais que le chien de garde avait besoin de plus de temps pour étudier les informations.

« Nous sommes en train de finaliser notre analyse juridique en vue de prendre des décisions quant à l’opportunité d’agir et, si oui, quelles mesures doivent être prises et contre qui », a déclaré Rathi.

En janvier, Mel Stride, député, président du puissant comité restreint du Trésor, a exhorté la FCA à agir rapidement. « J’attends de la FCA qu’elle veille à ce que cette enquête et toute action réglementaire qui en découle soient dotées des ressources nécessaires pour garantir une conclusion aussi rapide que possible », a-t-il déclaré dans une lettre publiée à Rathi.

Moira O’Neill, responsable des finances personnelles chez Interactive Investor, a déclaré: «La FCA doit fournir des réponses bientôt, car les investisseurs ont besoin d’une sorte de fermeture. Nous attendions des nouvelles du régulateur d’ici la fin de 2021, mais le silence assourdissant s’est poursuivi jusqu’en 2022. »

Les retombées de la fermeture du fonds Woodford mettent en évidence les problèmes qui peuvent frapper les fonds qui négocient quotidiennement lorsqu’ils détiennent des actifs qu’ils ne peuvent pas vendre facilement.

Un certain nombre de fonds exposés à la Russie, détenant au moins 4 milliards d’euros d’actifs combinés, ont gelé ces dernières semaines, à la suite de l’invasion de l’Ukraine.

Bien que les causes du gel et les perspectives de ces fonds diffèrent, Hughes a déclaré que les deux cas montrent qu’investir dans des fonds à négociation quotidienne ne garantit pas que les investisseurs pourront toujours récupérer leur argent. Si les actifs sous-jacents ne peuvent être vendus, les investisseurs devront peut-être attendre.

« Nous l’avons vu avec la propriété, nous l’avons vu avec la Russie et nous l’avons vu avec Woodford », a-t-il déclaré.

« Dans tous les cas, ils n’ont pas été en mesure de fournir des transactions quotidiennes à leurs investisseurs. »