Les investisseurs de London Capital & Finance ont droit aux paiements, a déclaré le tribunal


Les investisseurs de détail qui ont perdu 236 millions de livres sterling dans l’effondrement de London Capital & Finance ont droit à des paiements qui leur ont été refusés par le système britannique de compensation financière, a déclaré mardi la Haute Cour de Londres.

L’argument a été présenté le premier jour d’un contrôle juridictionnel de la décision du Financial Services Compensation Scheme intenté par des avocats agissant pour quatre des 11600 clients de LCF, qui ont perdu lorsque l’émetteur de mini-obligations est entré en administration en janvier 2019.

Le différend découle de la décision du fonds de sauvetage de ne dédommager qu’un cinquième des clients après avoir décidé l’année dernière que LCF avait offert des mini-obligations – un type d’investissement de prêt non réglementé – sur une base non conseillée. Cela signifiait que si LCF elle-même était réglementée par la Financial Conduct Authority, ses mini-obligations ne l’étaient pas.

En conséquence, le FSCS a décidé que seul un nombre limité de clients, qui avaient reçu des conseils financiers de LCF ou avaient abandonné les actions et les actions Isas pour les obligations – qui étaient toutes deux des activités réglementées – étaient couverts.

L’un des avocats agissant pour les clients de LCF, Emmet Donegan, Nathan Brown, Joanne Ellis-Clarke et Alan Considine, a déclaré que le stratagème avait eu tort de refuser réparation à la majorité des victimes.

«Au fond [this] est un cas très humain », a déclaré James McClelland. «Cela concerne les intérêts. . . de milliers d’investisseurs de détail qui ont placé leur confiance dans une société apparemment réputée, réglementée par la Financial Conduct Authority, qui semble maintenant avoir été l’instrument d’une fraude systématique. »

L’effondrement de LCF a anéanti les économies de milliers de personnes dans l’une des plus grandes fraudes présumées du Royaume-Uni contre les investisseurs de détail. Les administrateurs ont intenté une action en justice contre 13 personnes liées à LCF, affirmant que les fonds des investisseurs, qui étaient ostensiblement investis dans des transactions commerciales et immobilières, ont été «détournés». Le scandale a également déclenché des enquêtes criminelles et réglementaires.

Pour certains clients, dont beaucoup avaient investi leurs plans de licenciement et leurs pensions, l’impact du scandale avait «changé la vie», a ajouté M. McClelland, «et pour d’autres, il a été presque catastrophique.

«Ces investisseurs n’étaient pas des gros joueurs. Ils étaient en grande partie de petits investisseurs investissant des économies personnelles. . . des personnes qui ne pouvaient pas se permettre de perdre l’argent qu’elles ont investi.

Les demandeurs ont fait valoir que la portée des activités réglementées entreprises par LCF était plus large que la définition du FSCS. Ils demandent réparation pour les investisseurs qui ont acheté après le 3 janvier 2018 – lorsqu’une nouvelle loi connue sous le nom de MIFID II a été introduite.

Le litige porte sur la question de savoir si LCF a exercé ou non une activité réglementée en émettant des mini-obligations illiquides aux clients. Selon les documents déposés par les demandeurs, LCF s’est engagée dans une activité réglementée en acceptant de fournir aux investisseurs des obligations transférables, même si les obligations contenaient des clauses de «non-transfert» qui ne pouvaient pas être facilement négociées.

En réponse, le FSCS a fait valoir dans les documents judiciaires que les obligations «n’étaient pas des valeurs mobilières», ce qui signifie qu’elles ne pouvaient pas être classées comme des investissements et que LCF ne pouvait pas être considérée comme ayant «négocié des investissements en tant que principal» – une activité réglementée garantissant la protection des investisseurs. .

À la mi-décembre, le FSCS avait versé 50,9 millions de livres sterling à 2 584 détenteurs d’obligations LFC, soit 22 pour cent du nombre total touché.

Si la Haute Cour se prononce en faveur des demandeurs, elle pourrait laisser le FSCS devoir indemniser plus de 10 000 personnes qui ont investi 143 millions de livres sterling dans LCF.

À la fin de l’année dernière, un examen indépendant de la gestion du scandale par la FCA par Dame Elizabeth Gloster a conclu que le chien de garde «n’a pas efficacement supervisé et réglementé» la LCF.

À la suite de la publication de ses conclusions, le gouvernement a déclaré qu’il mettrait en place un système d’indemnisation distinct pour envisager des paiements ponctuels aux investisseurs.

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